Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) ( Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) )
Publicado en el boletín trimestral 2022. Los ingresos de explotación del primer trimestre ascendieron a 1.237 millones de yuan, lo que representa un aumento del 72,67% en comparación con el mismo per íodo del año anterior; El beneficio neto de la madre ascendió a 211 millones de yuan, lo que representa un aumento del 91,44% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no posterior a la matriz fue de 198 millones de yuan, un aumento del 95,78%.
Punto de vista: los resultados del primer informe trimestral 2022 superan las expectativas, y la fluctuación del margen bruto a corto plazo está relacionada principalmente con factores exógenos. A largo plazo: con el aumento de la proporción de productos y bienes fungibles DS de alto valor añadido, se espera que la rentabilidad aumente constantemente, y se espera que las empresas farmacéuticas diversificadas y la Plataforma de bienes fungibles avance en el país y en el extranjero.
2022q1 tasa bruta de interés del 40,28% (43,61% en el mismo per íodo del año pasado), deducimos que la fluctuación de la tasa bruta de interés se relaciona principalmente con el aumento de los precios de las materias primas, el aumento del costo de la mano de obra y la mayor proporción de productos de bajo margen entregados Por q1.
2022q1 el tipo de interés neto aumentó 1 PCT en un 17,89% (16,98% en el mismo per íodo del año anterior), y el rendimiento del tipo de interés neto fue mejor si se excluyeron los gastos de amortización de los incentivos de capital. La tasa de gastos de venta y la tasa de gastos de gestión mejoraron constantemente, y la inversión en I + D se incrementó aún más para almacenar energía para la investigación y el desarrollo de nuevos productos. El flujo de caja neto de las actividades operacionales del q1 fue de – 167 millones de dólares (una disminución del 170,19% con respecto al a ño anterior), debido principalmente al aumento de la adquisición y el almacenamiento de materias primas básicas y al aumento de los gastos salariales de los empleados.
Creemos que las principales ventajas competitivas de Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) \
Productos completos: equipo + bienes fungibles de doble accionamiento. A través de la “auto – Investigación + M & A” la empresa ha completado cuatro diseños consumibles y gradualmente liberado el rendimiento. La adquisición de miles de organismos puros se extiende al negocio de empaquetado, la participación en la filtración de Hangzhou Sepp en el campo de componentes de filtración, la investigación independiente y el desarrollo exitoso de varios medios de cultivo libres de suero y seguirá enriqueciendo la categoría de productos. Clientes ricos: la empresa ha cultivado profundamente el campo de los equipos farmacéuticos durante casi 30 años, ha acumulado abundantes recursos de clientes, incluyendo muchas empresas de vacunas, empresas farmacéuticas tradicionales y nuevas empresas farmacéuticas biológicas. Sobre la base de la confianza de los clientes existentes, es útil para la prueba de nuevos productos y la promoción de ventas de paquetes.
Líder internacional: la empresa ha establecido un total de 11 filiales en la India, Rusia, Estados Unidos, Indonesia, Vietnam, Dubai y otros países y regiones, los ingresos en el extranjero para 2015 – 2021 CAGR es del 29,4%. Somos optimistas acerca de la estrategia de la empresa, el diseño prospectivo, el viento del este de la industria está listo para el futuro.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 1.039 millones de yuan, 1.390 millones de yuan y 1.825 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 25,5%, 33,8% y 31,3% año tras año. El precio actual de las acciones corresponde a 21 X, 16 X y 12 x, respectivamente. Si se excluye el efecto de la amortización de los gastos de incentivos de capital, el beneficio neto de la empresa matriz será de 1.088 millones de yuan, 1.417 millones de yuan y 1.846 millones de yuan en 2022 – 2024, lo que representa un aumento del 31,5%, el 30,2% y el 30,2%, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: la situación epidémica afecta a la producción y entrega de pedidos por debajo de las expectativas; Las ventas de nuevos productos no están a la altura de las expectativas
