Yingji Core (688, 209)
Núcleo de la colección británica: chip de carga rápida doméstico líder, centrándose en la gestión de la energía + chip de Protocolo de carga rápida: la empresa se dedica principalmente a la gestión de la energía, el Servicio de chip de Protocolo de carga rápida, basado en la fuente de alimentación móvil, adaptador de energía de carga rápida y otras aplicaciones de dominio de posición dominante, se ha convertido en el mercado de electrónica de consumo principal chip de gestión de energía y chip de Protocolo de carga rápida proveedor. Los productos de la empresa se utilizan ampliamente en teléfonos inteligentes, auriculares TWS y otros campos, los clientes finales cubren Xiaomi, oppo, vivo, Samsung, Bosch y otras marcas conocidas de electrónica de consumo fuera de China, y continúa en el procesamiento de audio inteligente, electrodomésticos, Internet de las cosas, electrónica de automóviles y otras Direcciones de diseño. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 781 millones de yuan, lo que representa un aumento del 100,56% con respecto al año anterior. Los beneficios netos de la madre ascendieron a 158 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 154,95%; El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 206 millones de yuan, un aumento del 232,47% con respecto al año anterior.
Con el rápido desarrollo del mercado descendente y la ola de sustitución doméstica, el CI de gestión de energía se ha convertido en una tendencia legítima: el chip de gestión de energía se utiliza ampliamente en muchos campos de aplicación, como teléfonos inteligentes, dispositivos portátiles, control industrial, instrumentos médicos, electrónica automotriz, etc. con el desarrollo de nuevas aplicaciones, como el IOT y la inteligencia artificial, el IC de gestión de energía se utiliza cada vez más ampliamente. La empresa aplica la tecnología SOC en el campo de los chips de energía, formando una competencia diferenciada, en el campo de la energía móvil, la carga inalámbrica, la carga de automóviles y otros segmentos del crecimiento gradual.
El chip de Protocolo de carga rápida se utiliza principalmente en el mercado de adaptadores de potencia de carga rápida. La empresa ha lanzado el chip de Protocolo de carga rápida desde 2016. Con la actualización del Protocolo de smartphone y la iteración continua, puede soportar muchos tipos de protocolos como usbpd, FCP / SCP, AFC, etc. Además, los productos de la empresa no sólo se utilizan para adaptadores de potencia de carga rápida, sino que también se espera que entren en el mercado de protocolos de carga rápida de teléfonos inteligentes, tabletas, computadoras portátiles, herramientas eléctricas, dispositivos domésticos inteligentes y otros dispositivos electrónicos, y desarrollen nuevas rutas de crecimiento.
La solución de una sola parada mejora la experiencia del cliente y la integración SOC realiza la competencia diferencial: 1) la empresa integra el chip digital, el chip analógico, el sistema y el software integrado en un solo chip SOC basado en la tecnología de integración SOC híbrida digital y analógica desarrollada independientemente, y proporciona al cliente el plan de desarrollo del producto terminado sincrónicamente, lo que hace que el ciclo de desarrollo del producto terminado del cliente se acorte, el costo de producción del producto se reduce, el proceso de producción se simplifica, El rendimiento y la fiabilidad del producto también pueden mejorarse. La calidad de los clientes aguas abajo de la empresa es alta, la marca terminal incluye mijo, oppo, vivo, Samsung, Bosch y otros clientes aguas abajo, el cliente de alta calidad es una de las fuentes de ventaja competitiva de la empresa, en el estricto proceso de certificación y las necesidades técnicas de los clientes de alta calidad, la capacidad de I + D de la empresa y la calidad del chip se pueden mejorar continuamente. Persistir en el impulso de la innovación en I + D y ampliar continuamente los límites de los ingresos. El mercado de chips de gestión de energía tiene una pequeña variedad de características, además de centrarse en chips de gestión de energía y chips de Protocolo de carga rápida en el proceso de crecimiento de la empresa, la empresa está ampliando más líneas de productos mixtos digitales y analógicos, como Internet de las cosas, chips inteligentes de procesamiento de audio, chips de cadena de señales, etc., para abrir el límite de crecimiento de la empresa.
Sugerencias de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa a la matriz en 2022 - 24 sea de 2,48 / 3,16 / 428 millones de yuan, correspondiente a pe33 / 26 / 19 veces, la empresa como líder en el campo de chips de carga rápida en China, a través de la aplicación de la tecnología SOC en El campo de chips de potencia para lograr la competencia diferencial, y la IPO seguirá aprovechando las oportunidades de la industria de chips híbridos digitales y analógicos. Cobertura inicial, dando una calificación "recomendada".
Indicación del riesgo: riesgo de fricción en el comercio internacional; Mayor riesgo de concentración de proveedores; Riesgo de falta de capacidad de innovación continua en la investigación y el desarrollo de productos
