Dazzle Fashion Co.Ltd(603587) ( Dazzle Fashion Co.Ltd(603587) )
2022q1 ingresos 597 millones de yuan con una disminución del 9,09%, 22q1 beneficios netos a la madre 150 millones de yuan con una disminución del 23,07%.
El 27 de abril, la empresa publicó los resultados de 2021 y 2022 q1, 2021 ingresos de 2.898 millones de yuan con un aumento del 13%, principalmente debido a la epidemia controlada, el mercado minorista se recuperó. De ellos, 21q1 – 4 Ingresos y crecimiento fueron 657 millones (+ 61,08%), 696 millones (+ 20,34%), 671 millones (+ 3,65%) y 874 millones (- 6,10%), respectivamente.
En 2021, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 689 millones de yuan, lo que representa un aumento del 9,47%, de los cuales 21q1 – 4 fue de 195 millones de yuan (+ 60,14%), 195 millones de yuan (+ 10,65%), 165 millones de yuan (- 6,52%) y 134 millones de yuan (- 13,52%).
En 2021, la empresa distribuirá dividendos en efectivo a todos los accionistas por cada 10 acciones por un total de 480 millones de yuan (impuestos incluidos), lo que representa el 69,68% del beneficio neto de la empresa matriz.
En términos de sub – marca, los ingresos de da en 2021 ascendieron a 1.632 millones de yuan (56,33% del total), un aumento del 10%. Los ingresos de DM ascendieron a 202 millones de yuan (6,98%) y aumentaron un 3,03%. Los ingresos de DZ ascendieron a 1.026 millones de yuan (35,39% del total), lo que representa un aumento del 18,62%. Los ingresos de Ra ascendieron a 33 millones de yuan (1,13% del total), lo que representa un aumento del 114,66%.
A través de los canales, los ingresos fuera de línea en 2021 ascendieron a 2.507 millones de yuan (86,65% del total), un aumento del 14,34%, de los cuales 1.291 millones de yuan (44,54% del total), un aumento del 11,78% y 1.216 millones de yuan (41,97% del total), un Aumento del 17,19%. Los ingresos en línea ascendieron a 386 millones de yuan (13,35% del total), lo que representa un aumento del 5,04%.
En 2021, el margen bruto se redujo en 0,01 PCT al 76,59%; El tipo de interés neto de la matriz se redujo en 0,76 PCT en un 23,80%. 22q1 tasa bruta de interés 76,65%, la misma disminución de 1,7 PCT, la tasa neta de interés original 25,19%, la misma reducción de 4,58 PCT.
Sub – Brand View, 2021 da Gross rate 78.05%, with a increase of 0.37 PCT; DM tasa bruta de interés 80,31%, con una reducción de 0,29 PCT; DZ margen bruto 73,62%, con una reducción de 0,42 PCT; El margen bruto de Ra fue del 80,78%, con un aumento de 3,08 PCT.
En cuanto a los canales, el margen bruto de los canales fuera de línea en 2021 fue del 76,76%, con una disminución de 0,01 PCT, de los cuales el margen bruto de los canales directos fue del 82,68%, con un aumento de 0,43 PCT, el margen bruto de los canales de distribución fue del 70,49%, con una disminución de 0,18 PCT; El margen bruto del Canal en línea fue del 76,06%, con una disminución de 0,07 PCT.
Todas las categorías se adhieren a la investigación y el desarrollo independientes para garantizar la singularidad y la innovación de los productos. En 2021, la tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión, la tasa de gastos de I + D y la tasa de gastos financieros de la empresa fueron del 38,02% (- 0,65 PCT), el 5,74% (+ 0,19 PCT), el 2,23% (+ 0,02 PCT), – 1,05% (+ 1,72 PCT), respectivamente.
Entre ellos, el cambio de los gastos de venta es principalmente el aumento de la remuneración del personal de ventas, el alquiler y los gastos de publicidad y promoción de la marca; El cambio de los gastos de gestión se debe principalmente al aumento de la remuneración del personal directivo; El cambio de los gastos de I + D se debe principalmente al aumento de los sueldos del personal de I + D y de los gastos de producción de muestras; Los cambios en los gastos financieros obedecen principalmente a la aplicación de las nuevas normas de arrendamiento financiero, que reconocen los intereses sobre las obligaciones de arrendamiento.
La eficiencia del volumen de negocios aumentó significativamente. La escala de inventario de la empresa en 2021 fue de 323 millones de yuan, un aumento del 4,35%. El número de días de rotación de las existencias es de 168 días, con una reducción de 20 días.
La estructura de la tienda fuera de línea se ajusta, la calidad de la gestión del canal directo se mejora continuamente.
Al 31 de diciembre de 2021, la empresa tenía un total de 1.199 tiendas minoristas en todo el país, con una red de 45 tiendas, de las cuales 354 eran tiendas directas y 845 distribuidores. Debido a la posición de mercado de la ropa de mujer de marca de gama media y alta, la terminal de ventas de la empresa se encuentra principalmente en la propiedad comercial de gama media y alta, la empresa y Beijing SKP, Wangfujing Group Co.Ltd(600859)
Estrategia y perspectivas: ① extensión endógena de doble accionamiento, ampliar el circuito comercial, promover el desarrollo coordinado de múltiples marcas; Persistir en la innovación y la calidad del ADN, construir la fuerza de la marca; Operación digital global para mejorar la experiencia de los consumidores y mejorar la eficiencia operativa
Ajustar las previsiones de ingresos y mantener la calificación de compra. La empresa se dedica a centrarse en el campo de la moda, centrándose en el valor de la marca, creando un grupo industrial con competitividad internacional; En el futuro, la empresa se centrará en la mejora de la marca, el canal y la reacción rápida para lograr la transformación digital y mejorar la calidad de las operaciones; Enriquecer los métodos de marketing de canales de comercio electrónico, explorar formas innovadoras de marketing digital para ayudar a romper el círculo. Bajo la influencia repetida de la situación epidémica fuera de línea a corto plazo, esperamos que la EPS de 22 a 24 años sea de 1,55, 1,86, 2,13 Yuan / Unidad (el valor original de 22 a 23 es de 1,80 y 2,06 Yuan / unidad, respectivamente), y la EP es de 9,35 X, 7,76 X y 6,81 X, respectivamente.
Risk Suggestion: Regional Epidemic in China repeated; La situación de la gestión de la tienda no es tan buena como se esperaba; Aumento de la fluctuación de los costos de funcionamiento de las tiendas; Cambios en la demanda de moda de los consumidores; El crecimiento del flujo de pasajeros se desaceleró, etc.
