Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ( Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) )
Punto de vista básico
Los resultados del primer trimestre fueron mejores de lo esperado. Los ingresos del primer trimestre ascendieron a 1.490 millones de yuan, lo que representa un aumento del 33,3% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 83 millones de yuan, una disminución del 13,3% año tras año; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 80 millones de yuan, un aumento del 6,5% con respecto al año anterior. En el primer trimestre, la empresa superó los factores desfavorables, como el cierre de la fábrica de Shanghái debido a la situación epidémica, y los ingresos de la empresa aumentaron año tras año.
Después del ajuste del mismo calibre, el margen bruto se vio afectado por el costo y el flujo de caja mejoró considerablemente. El margen bruto del primer trimestre fue del 19,5%, lo que se debió principalmente al ajuste de las normas contables de 2022 de la empresa, y los gastos de transporte efectuados para cumplir los contratos de venta de los clientes antes de transferir el control de los productos básicos a los clientes se incluyeron en los gastos de funcionamiento (el margen bruto del primer trimestre de 2021 fue del 21,6% y el margen bruto del primer trimestre disminuyó un 2,1% año tras año, debido al aumento de los precios de las materias primas y al ajuste de la estructura de los productos, etc.). La tasa de gastos del primer trimestre del mismo calibre se redujo en 0,1 puntos porcentuales, de los cuales la tasa de gastos de venta del mismo calibre aumentó en 0,4 puntos porcentuales y la tasa de gastos de I + D disminuyó en 0,3 puntos porcentuales. El flujo de caja neto de las actividades operacionales en el primer trimestre ascendió a 182 millones de yuan, lo que representa un aumento sustancial del 363,2% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento del efectivo recibido en el período en curso.
Centrarse en el desarrollo de nuevos servicios de apoyo a los vehículos energéticos, ha entrado en el primer sistema de apoyo a las empresas de vehículos energéticos extranjeros de China. Con la reanudación de la producción de las empresas de automóviles aguas abajo, se espera que la empresa entre en la fase de reposición en el segundo trimestre. La empresa continúa fortaleciendo la cooperación con la marca independiente, gana más cuota de mercado al mismo tiempo, se centra en el desarrollo de nuevos clientes de vehículos de energía, ha sido la marca internacional conocida de empresas de vehículos eléctricos, ideal, wei lai, Byd Company Limited(002594) SAIC, Geely Con la expansión de la escala de ventas de marcas internacionales famosas de vehículos eléctricos, la escala de apoyo de la empresa aumenta. Se espera que después del control de la epidemia, las empresas de automóviles aguas abajo aceleren el ritmo de producción, repongan el inventario, la empresa también entrará en la fase de reposición.
Se propone establecer una nueva sucursal para mejorar la distribución industrial y seguir promoviendo la estrategia de internacionalización. Según el anuncio de la empresa, la empresa tiene previsto establecer una nueva sucursal en Hangzhou, que ayudará a mejorar la distribución de la industria de la empresa y a ampliar aún más la capacidad de producción, lo que tendrá un impacto positivo en el funcionamiento posterior de la empresa. Con el desarrollo de los principales clientes de la empresa en el extranjero, la empresa siguió el ritmo de desarrollo de los clientes, estableció sucesivamente bases de producción y filiales en Malasia, México, los Estados Unidos y otros lugares, fortaleció la capacidad de servicio de marketing para los clientes del sudeste asiático y los clientes de América del Norte, y sentó las bases para el desarrollo de nuevos clientes y nuevos pedidos en el mercado extranjero.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Eps1 se prevé para 2022 – 2024 debido a la conversión de la empresa en capital social. 04, 1,52, 2,06 Yuan, de acuerdo con la valoración del PE de 22 años, con referencia a la valoración comparable de la empresa, a 202230 veces PE, precio objetivo 31,2 Yuan, mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo
La demanda de la industria de vehículos de pasajeros es inferior a la esperada, la cantidad de productos de automóviles de pasajeros y vehículos comerciales es inferior a la esperada.
