Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
La empresa publicó el informe anual de 21 años y el informe trimestral de 22 años, los ingresos de 21 años 66.209 millones de yuan (yoy + 15,5%), el beneficio neto de la madre 23.377 millones de yuan (yoy + 17,2%), de acuerdo con el pronóstico del desempeño, el final suave. Los ingresos de 22q1 ascendieron a 27.548 millones de yuan (yoy + 13,3%) y el beneficio neto de la madre ascendió a 10.823 millones de yuan (yoy + 16,1%).
Los productos aumentaron constantemente y el precio por tonelada aumentó notablemente. En 21 años, los ingresos de los productos ascendieron a 49.112 millones de yuan (yoy + 11,5%), las ventas ascendieron a 29.203 toneladas (yoy + 3,8%), el precio de las toneladas aumentó un 7,4% y el precio de la cantidad aumentó al mismo nivel, lo que se espera que se beneficie principalmente de La mejora de la proporción de productos no previstos; Los ingresos de la serie de productos vitivinícolas ascendieron a 12.620 millones de yuan (yoy + 50,7%), el volumen de ventas y el precio por tonelada aumentaron un 15,3% y un 30,7%, respectivamente. Sub - producto, se espera un crecimiento constante de P - 5, la contribución clásica de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) un cierto aumento. A nivel regional, los ingresos de las regiones oriental, meridional, occidental, septentrional y central en 21 años ascendieron a 187,82, 74,30, 169,79, 75,35 y 11.105 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento interanual del 32,4%, el 32,1%, el - 8,2%, el 30,2% y el 31,9%. 22q1 los ingresos aumentaron un 13,3%. Aunque la situación epidémica en algunas áreas tuvo un impacto negativo en el consumo de alcohol, la empresa tuvo un rendimiento estable. A finales de 2000 había 2.054 distribuidores, un aumento de 93 en comparación con el a ño anterior, y la red de canales siguió expandiéndose.
El aumento del precio de las toneladas impulsó el aumento del margen bruto y la mejora continua de la rentabilidad. El margen bruto a 21 años fue del 75,35% (yoy + 1,19 PCT), y el aumento del precio por tonelada impulsó el aumento del margen bruto; La tasa de gastos de venta fue del 9,82% (yoy + 0,09 PCT), la tasa de gastos de gestión fue del 4,38% (yoy - 0,17 PCT), y la tasa de gastos se controló eficazmente. En general, el tipo de interés neto de las ventas a 21 años fue del 37,02% (yoy + 0,53 PCT). 22q1 tasa bruta de interés 78,41% (yoy + 1,98 PCT), sigue aumentando; La tasa de gastos de venta fue del 7,38% (yoy + 0,29 PCT), la tasa de gastos de gestión fue del 3,56% (yoy - 0,35 PCT), la tasa de impuestos y recargos fue del 14,15% (yoy + 0,41 PCT). En general, el tipo de interés neto de las ventas de 22q1 fue del 41,28% (yoy + 1,06 PCT) y la rentabilidad mejoró.
Se espera que el objetivo anual se alcance sin tropiezos. En el margen, el precio de los cinco lotes es de 980 Yuan, la relación de la cadena ha mejorado, se espera que sea principalmente debido al aumento de los precios después de que la proporción de ventas de productos aumentó gradualmente, el costo al alza impulsó el precio de los lotes al alza, se espera que en el futuro aumente aún más a 1.000 Yuan. Después de que el nuevo personal directivo asumiera el cargo, se llevó a cabo gradualmente el control de los bienes y el aumento de los precios para mejorar la gestión. El objetivo operativo de 22 años de la empresa es mantener un crecimiento constante de dos dígitos en los ingresos totales de explotación, y se espera que el objetivo anual se alcance sin problemas. Bajo la tendencia de la mejora del consumo de licor, el precio de 1000 Yuan aumenta constantemente la capacidad y se espera que el quinto plan de Acción se beneficie continuamente.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Los ingresos se redujeron ligeramente y el margen bruto se elevó, y se prevé que las ganancias por acción de 22 a 24 años de la empresa sean de 7,05, 8,24 y 9,50 Yuan, respectivamente (las previsiones originales de 22 a 23 años son de 7,02 y 8,18 Yuan). Combine la valoración de la empresa comparable, dé 22 años 32 veces PE, el precio objetivo correspondiente 225,60 Yuan, mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: debilitamiento de los beneficios del Canal, precios inferiores a lo esperado, riesgo de incidentes de seguridad alimentaria.
