Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) ( Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 25.350 millones de yuan, un aumento del 20,14% año tras año. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 7.508 millones de yuan, lo que representa un aumento del 0,34%. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 7.373 millones de yuan, un aumento del 30,44% con respecto al año anterior. En 2022, los ingresos totales de explotación de q1 ascendieron a 13.326 millones de yuan, lo que representa un aumento del 23,82%. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 4.985 millones de yuan, lo que representa un aumento del 29,07%. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 4.898 millones de yuan, un aumento del 28,53% con respecto al año anterior. El rendimiento superó las expectativas.
21 años de ajuste positivo de la empresa, el crecimiento de los ingresos superó las expectativas. En los últimos 21 años, los ingresos de la empresa ascendieron a 25.350 millones de yuan, de los cuales 215,21 / 3.118 millones de yuan se obtuvieron para el vino de calidad media y alta / vino ordinario, un aumento del 21,95% y el 16,05% respectivamente. El aumento de la proporción de bebidas alcohólicas de alto precio como meng6 + aumentó el precio por tonelada de las bebidas alcohólicas en un 2,66% y el margen bruto de las bebidas alcohólicas en un 2,60 PCT en comparación con el año anterior. A nivel subregional, los ingresos provinciales ascendieron a 11.801 millones de yuan, lo que representa un aumento del 18,12% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Los ingresos de la provincia ascendieron a 13.550 millones de yuan, lo que representa un aumento del 21,95% en comparación con el a ño anterior y el 53,45%, lo que representa un aumento de 0,80 PCT en comparación con el año anterior. En 2021, la empresa cuenta con 2.950 distribuidores en la provincia, una disminución neta de 166, 5.192 distribuidores fuera de la provincia, una disminución neta de 743. La razón principal de los cambios en el número de distribuidores es que la empresa se centra en el principio de los comerciantes pro - seguros y ricos, haciendo hincapié en La construcción de productos líderes estratégicos, optimizando la estructura y el diseño de los distribuidores. En el lado de los gastos, los gastos de venta / gestión de la empresa aumentaron un 36,12% / 5,84% año tras año, respectivamente, y la remuneración de los empleados en los gastos de venta aumentó un 64,92% año tras año, principalmente debido al aumento de los salarios del personal de ventas y al aumento del número de personal de ventas. El tipo de interés neto disminuyó 5,83 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, pero el tipo de interés neto no atribuible aumentó 2,30 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior.
22q1 comenzó sin problemas, el impulso de desarrollo es bueno. Los ingresos de q1 ascendieron a 13.326 millones de yuan, un 23,82% más rápido de lo esperado. La empresa promueve ordenadamente el sueño azul M6 +, la versión de cristal m3, el cielo azul después de la sustitución del canal de retorno de beneficios, la nueva versión del mar azul se espera que aparezca en el mercado en mayo, estabilizará aún más el disco básico de la empresa. Además, la empresa siguió promoviendo la estrategia de yanghe + Shuanggou Double Wine, creando el segundo polo de crecimiento para lograr con éxito 22 años de crecimiento de los ingresos por encima del objetivo del 15% para proporcionar un nuevo motor de crecimiento.
Los principales resultados positivos del ajuste de su vino fueron notables, manteniendo la calificación de "comprar". M6 + ocupa la nueva Sección de alto precio, la versión de cristal m3 se mantiene básicamente firme, superpone la gestión activa, espera que la empresa alcance los ingresos de 22 - 24 años 303,37 / 354,91 / 412,0 millones de yuan, aumenta 19,67% / 16,99% / 16,09%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 95,25 / 115,30 / 13.820 millones de yuan, un aumento del 26,87% / 21,05% / 19,86%. Pe correspondiente a 25.16 / 20.79 / 17.34x, mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: aumento de la competencia de alto nivel en la provincia; Impacto de la salsa; M6 + promoción del canal menos de lo esperado
