Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) )
Panorama general de los acontecimientos
Según el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022 de la empresa, los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 8.518 millones de yuan, una disminución del 16,69% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 369 millones de yuan, una disminución del 76,16% con respecto al año anterior. Los ingresos del negocio de juegos ascendieron a 7.421 millones de yuan, una disminución del 19,77% con respecto al a ño anterior; Los ingresos del negocio del cine y la televisión ascendieron a 952 millones de yuan, un 1,84% más que el año anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.128 millones de yuan, un aumento del 2,34% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, excluyendo la influencia de la venta de filiales europeas y estadounidenses, de las cuales 1.973 millones de yuan se obtuvieron en el negocio de juegos, un aumento del 23,01% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y 77 millones de yuan en el negocio de películas y televisión, una disminución del 80 El beneficio neto de la empresa matriz fue de 840 millones de yuan, un aumento del 80,99% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 414 millones de yuan, un aumento del 30,15% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa de juegos fue de 864 millones de yuan, un aumento del 102,27% con respecto al año anterior.
Ajuste de la estructura empresarial
En el primer trimestre de 2022, los ingresos del negocio de juegos de la compañía ascendieron a 1.973 millones de yuan, un aumento del 23,01% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Los nuevos juegos como Dream New zhuxian y Phantom Tower entraron en el período de Liberación de beneficios. La tasa bruta de interés del negocio de juegos aumentó y el rendimiento aumentó significativamente. Con la disminución de los ingresos del negocio de cine y televisión y el ajuste de la estructura del negocio, la tasa bruta de interés de la compañía aumentó del 56,56% al 68,65% en el Los gastos de I + D en el primer trimestre ascendieron a 564 millones de yuan, un aumento del 35,90% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, debido principalmente al aumento del número de proyectos de I + D y a la mejora del mecanismo de incentivos para el personal básico de I + D en la fase de transición. La empresa aumentará la inclinación de los recursos y se centrará en la dirección de I + D superior en el futuro. Se espera que los gastos de I + D disminuyan con el fin de racionalizar los proyectos y
“Torre mágica” 2.0 en línea cosecha boca a boca, la subsidiaria de Tencent actuando en el mar
25 de abril “torre mágica” nueva versión en línea, la introducción de un nuevo Map a, el nuevo papel mimético, las principales clasificaciones de la lista han aumentado significativamente, buena retroalimentación del mercado, promover la reputación pública, el derecho de distribución concedido a la subsidiaria de distribución extranjera de Tencent level infinite, se espera que esté oficialmente en línea en el extranjero durante el a ño. La empresa ajustará oportunamente el diseño de los Juegos en el extranjero, se centrará en las regiones y categorías dominantes en el futuro, con “MMO +”, “Multi – People Open”, “CARD +” como las principales pistas de carreras, los temas de reserva existentes también se centrarán en la distribución en el extranjero, Reserve “The Black Cat wonderful Society”, “The Dragon ‘s Eight Part 2”, “the country of the Dynasty and the night”, “One Punch Superman: The World”, “The King Arturo”, “zhuxian 2”, “Perfect Shanghai New World Co.Ltd(600628) \
Dividendos altos devueltos a los accionistas, reservas de efectivo suficientes en el período de transición
El plan de distribución de beneficios de la empresa 2021 tiene por objeto distribuir un dividendo en efectivo de 12 Yuan (incluidos impuestos) a todos los accionistas por cada 10 acciones, con un total de 2.290 millones de yuan. De acuerdo con el precio de cierre del anuncio del plan de dividendos, la tasa de dividendo correspondiente es de Aproximadamente el 10%. En el primer trimestre de 2022, la entrada neta de efectivo de las actividades operacionales fue de 87 millones de yuan, un aumento del 123,50% con respecto al a ño anterior. La empresa se encuentra en la etapa de transición estratégica de la pista de carreras enfocada y ligera, la alta puntuación roja muestra una buena situación de flujo de caja, aumenta la confianza de los accionistas.
Recomendación de inversión: mantener la “calificación de aumento de existencias”
En combinación con el último informe financiero de la empresa, ajustamos la previsión de ingresos de la empresa de 2022 a 2024 de 103,36 / 119,72 / (no prevista) millones de yuan a 99,50 / 117,02 / 13,301 millones de yuan, ajustamos la previsión de beneficios netos de 2022 a 2024 de 17,37 / 20,61 / (no prevista) millones de yuan a 17,42 / 20,71 / 2.387 millones de yuan, ajustamos el EPS 90 / 1.06 / (no predicho) Yuan predicho a 0.90 / 1.07 / 1.23 Yuan, correspondiente al 29 de abril de 202214.77 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 16, 14, 12 veces. La empresa es una escasez de acciones con una fuerte fuerza de investigación y desarrollo de la empresa de juegos, el nivel actual de valoración de los precios de las acciones en un nivel históricamente bajo, con la emisión de nuevas ediciones, valoramos el futuro de los precios de las acciones de la empresa para aumentar el espacio, mantener la calificación de “Aumento”.
Indicación del riesgo
El riesgo de contracción de la política de números de juego; Prueba de natación nueva no anticipa el riesgo; El riesgo de que se elimine la política fiscal preferencial; Riesgo de fuga de cerebros.
