Skshu Paint Co.Ltd(603737) ( Skshu Paint Co.Ltd(603737) )
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Skshu Paint Co.Ltd(603737) Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa se redujeron en un 183,08%, a 417 millones de yuan.
La empresa también publicó un informe trimestral 2022: 2022q1 ingresos de explotación de 1.698 millones de yuan, un aumento del 14,49%; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de – 39 millones de yuan, una disminución interanual del 580,21%.
Puntos de inversión:
Los ingresos de explotación aumentaron en contra de la tendencia, los precios de las materias primas aumentaron los beneficios bajo presión. En 2021, la empresa registró un crecimiento negativo de los ingresos de explotación de 11.429 millones de yuan, un aumento del 39,37% con respecto al a ño anterior, y siguió ampliando la cuota de mercado. Debido al continuo aumento de los precios de las materias primas y a las pérdidas por deterioro del crédito, el tipo de interés neto de la empresa se redujo en un 10% a – 3,47%. En 2021, el precio del dióxido de titanio se disparó, el precio medio mensual de las importaciones aumentó de 2.857,82 dólares de los EE.UU. Por tonelada en diciembre de 2020 a 3.350,56 dólares de los EE.UU. Por tonelada en diciembre de 2021, y el precio de la emulsión también aumentó. Además, debido al deterioro de la situación financiera de las empresas de vivienda de aguas abajo, la empresa calculó una pérdida por deterioro de 840 millones de yuan. Afectados por ello, en 2021 la empresa logró beneficios netos para la madre – 417 millones de yuan, una disminución interanual del 183,08%. En el primer trimestre de 2022, el volumen de ventas de los principales productos de la empresa aumentó, lo que dio lugar a un aumento de los ingresos de explotación del 14,49%; La tasa bruta de interés de 2022q1 de la empresa fue del 26,33%, básicamente plana en comparación con el mismo per íodo del año pasado, pero la tasa neta de interés de la empresa disminuyó 3,47 puntos porcentuales a – 2,35%.
La expansión de la capacidad nacional de distribución y consolidación de la posición de liderazgo en el mercado. En 2021, la empresa completó putian., Sichuan, Anhui, Henan, Tianjin, Guangdong, Hubei y otras plantas de producción estable para aprovechar el potencial de eficiencia y optimización de la transformación tecnológica, promover vigorosamente el proyecto de mejora lean, la planta de Hebei completó la escalada de la capacidad de producción, formó cinco centros regionales de Distribución de la red de suministro, acortar la distancia de transporte, reducir los costos de transporte; Al mismo tiempo, se han establecido 100 fábricas asociadas, se han completado la distribución y puesta en funcionamiento de varias fábricas de polvo, se ha complementado y mejorado la capacidad de suministro flexible en temporada alta y se ha acelerado la distribución de la cadena de suministro verde. Como empresa líder en China con una fuerte capacidad de I + D y una mayor capacidad de producción, la empresa aumentará aún más su cuota de mercado y consolidará su posición en el mercado en el proceso de mejora de la concentración industrial.
Mejora minorista, empoderamiento de canales, Optimización continua de la red de marketing. En el negocio de recubrimientos de paredes interiores, la empresa se adhiere a la reflexión, la innovación, refinar el modelo de beneficios de los socios y mejorar el modo de gestión, mientras que el desarrollo vigoroso de nuevos clientes de distribuidores y explorar constantemente el nuevo modelo de transformación minorista de alta gama de la empresa, y promover continuamente La construcción de una red de marketing de todos los canales. En 2021, la empresa se adhiere firmemente a la estrategia de venta al por menor de gama alta, se adhiere al desarrollo diferenciado, impulsa la transformación de la venta al por menor de gama alta con el modo de tienda de pintura Art ística de la tienda de pintura doméstica, tienda de experiencia de la tienda de la tienda de La tienda de la tienda de la tienda de la tienda de la tienda de la tienda de la tienda de la tienda de la tienda de la casa, 325 tiendas de la tienda de la tienda de la tienda de la experiencia de la pintura artística, 268 tiendas de la tienda de la experiencia de la tienda de la casa, 112 tiendas de En el negocio de la pintura de paredes exteriores de ingeniería, la ventaja competitiva ha sido destacada, la empresa sigue centrándose en los valores básicos “centrados en el usuario”, acelerando la renovación urbana, mejorando la solución del sistema de suministro de productos, promoviendo un sistema de vida mejor de tapa dura. En cuanto al empoderamiento de los canales, la empresa optimiza la estructura de los canales, fortalece la cooperación con los bienes raíces de alta calidad, promueve gradualmente la reforma de los antiguos, la renovación urbana, la construcción pública, las escuelas, los hospitales y las fábricas y otras pequeñas escenas de aplicación B – end, mejora el diseño de los nuevos canales, amplía la diversificación de los canales, la construcción de los pequeños canales B se está perfeccionando día a día. A finales de 2021, el número de pequeños clientes del canal B de la empresa era de aproximadamente 14.848, de los cuales 9.850 nuevos clientes en 2021.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones. Como empresa líder en China con una fuerte capacidad de I + D y una mayor capacidad de producción, la empresa ha logrado un crecimiento negativo de los ingresos de explotación en 2021 y sigue ampliando su cuota de mercado. Pronosticamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 918 millones de yuan, 1.599 millones de yuan y 2.387 millones de yuan, respectivamente. El EPS correspondiente será de 2,44 Yuan, 4,25 yuan y 6,34 yuan respectivamente, y el PE correspondiente será de 30,46 X, 17,48 X y 11,71 X, respectivamente.
Consejos de riesgo. Los precios de las materias primas siguen aumentando; Las facturas atrasadas no pueden pagarse a tiempo; La demanda descendente es inferior a la prevista; La epidemia afecta repetidamente a la economía; El entorno macroeconómico ha experimentado cambios adversos.
