Henglin Home Furnishings Co.Ltd(603661) ( Henglin Home Furnishings Co.Ltd(603661) )
Eventos: Henglin Home Furnishings Co.Ltd(603661) publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 5.778 millones de yuan, lo que representa un aumento del 21,81%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 338 millones de yuan, una disminución del 7,05% año tras año. El beneficio neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción fue de 287 millones de yuan, una disminución del 11,24% con respecto al a ño anterior. Los ingresos de explotación de 2021q4 ascendieron a 1.807 millones de yuan, lo que representa un aumento del 19,07% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 72 millones de yuan, un 18,05% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto
Además, en el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.401 millones de yuan, lo que representa un aumento del 35,66%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 73 millones de yuan, un 9,13% más que el año anterior. El beneficio neto neto neto de la deducción no posterior a la matriz fue de 68 millones de yuan, un aumento del 8,87% con respecto al año anterior.
La estrategia de la casa grande sigue avanzando, el crecimiento de las ventas nacionales es hermoso
La empresa construye gradualmente el sistema de productos de todo el Servicio de oficina y hogar, por el fabricante que se centra en el asiento se desarrolla en el proveedor de servicios de escena completa de muebles de oficina y civiles. En cuanto a los productos, en 2021 la silla de oficina, el sofá, la silla de masajes y la Oficina del sistema de la empresa lograron ingresos de 22,35 / 11,73 / 3,10 / 752 millones de yuan, respectivamente, un aumento de – 3,16% / 31,14% / 114,69% / – 6,88% año tras año. Desde el punto de vista de los canales, en 2021 los ingresos de explotación de las empresas de canales a granel ascendieron a 5.068 millones de yuan, un aumento del 25,16% con respecto al año anterior; Los ingresos de explotación de los canales en línea ascendieron a 638 millones de yuan, una disminución del 2,02% con respecto al a ño anterior. Los ingresos de explotación de la empresa en el extranjero en 2021 ascendieron a 4.442 millones de yuan, un aumento del 8,27% en comparación con el mismo período del año anterior; Los ingresos de explotación en el territorio ascendieron a 1.264 millones de yuan, lo que representa un aumento del 111,51% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, el crecimiento de las exportaciones se debe principalmente al desarrollo del mercado internacional y al crecimiento del comercio electrónico en el extranjero, mientras que el crecimiento de las ventas nacionales se debe principalmente a la incorporación de los ingresos de ventas del Dr. Chefs.
Crecimiento constante de las empresas tradicionales y avance en el desarrollo de nuevas empresas
En 2021, la empresa se adhiere a la estrategia de doble rueda de la ventaja tradicional y el nuevo desarrollo de negocios, y construye el patrón de negocio de mantener la escala de negocios tradicional y promover el desarrollo de nuevos negocios. En el negocio tradicional de fabricación de sillas giratorias de oficina, la empresa siguió manteniendo la cuota de mercado y la Fuerza General en la industria del mueble en el primer nivel de comercio exterior, el negocio tradicional de OEM para lograr ingresos de Negocios de 3.665 millones de yuan, un aumento del 14,27%. En el nuevo negocio de muebles de panel, la empresa compró el 100% de las acciones del Dr. Chefs en 2021, expandió el negocio de muebles personalizados, entró en el campo de la decoración fina. En el ámbito de los estados financieros consolidados, el Dr. Chefs registró ingresos de explotación de 614 millones de yuan en 21 años y un beneficio neto de 66.155 millones de yuan. A través de la fusión del Dr. Chefs, la empresa en el campo de los muebles hechos a medida para lograr un avance en el futuro desarrollo de la empresa en una marca de muebles de cooperación cruzada para sentar una base sólida.
Presión a corto plazo sobre la rentabilidad y buen rendimiento en la gestión y el control de los gastos
En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto global de 21 años de la empresa fue del 22,50%, una disminución interanual de 6,99 PCT, causada principalmente por el aumento de los precios de las materias primas y las fluctuaciones del tipo de cambio del renminbi. El margen bruto global de 2022q1 fue del 21,30%, una disminución interanual de 6,05 PCT.
En cuanto a los gastos del período, la tasa de gastos del período de 21 años fue del 16,40%, con una disminución de 4,75 PCT y la tasa de gastos de venta / gestión / I + D / finanzas del 6,52% / 4,88% / 3,49% / 1,51%, respectivamente, con una disminución de – 5,08 / + 0,20 / + 0,54 / – 0,42 PCT. La tasa de gastos de 2022q1 fue del 17,85%, lo que representa una disminución interanual de 4,18 PCT. Bajo la influencia global, el tipo de interés neto de 21 años es del 5,78%, 2,20 PCT; El tipo de interés neto de 2022q1 fue del 5,13%, una disminución de 1,36 PCT. Con la Oficina del sistema, el hogar personalizado y otros nuevos negocios de alto margen de crecimiento constante, se espera que la rentabilidad general de la empresa mejore aún más.
Sugerencias de inversión: Henglin Home Furnishings Co.Ltd(603661) basado en el Esperamos que los ingresos de explotación de Henglin Home Furnishings Co.Ltd(603661) 2022 – 2024 sean de 68,25, 78,89 y 9.033 millones de yuan, con un aumento interanual del 18,12%, 15,59% y 14,50%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4,01, 4,81 y 579 millones de yuan, con un aumento del 18,76%, 19,95% y 20,37% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. El pe correspondiente fue de 8,4 X, 7,0 X y 5,8 X, dando la calificación de inversión de Buy – A.
Indicación del riesgo: el riesgo de grandes fluctuaciones de los precios de las materias primas y los tipos de cambio; Nuevos negocios, nuevos clientes explotan menos riesgos de lo esperado; Riesgo de perturbación repetida.
