Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) ( Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) )
Lógica recomendada: 1) la dirección de la política se superpone a la demanda del mercado, lo que conduce a la integración de la empresa. Se beneficia del desarrollo de la industria de la cadena de frío, la empresa se centra en la producción de micromotores, la producción integrada de materias primas a productos acabados tiene una ventaja obvia, con un mayor nivel de margen bruto. La Dirección de la política de mejora de la eficiencia energética es obvia, la dirección de sustitución del motor ECM es clara: el plan de mejora de la eficiencia energética del motor (2021 – 2023) requiere que la proporción de motores de alta eficiencia en servicio en todo el país alcance el 20% en 2023, el margen bruto del motor ECM de la empresa es del 39%, la rentabilidad es fuerte, se espera que sea estimulada por la política, la estructura del producto de la empresa se optimiza de nuevo. El gran desarrollo de la automatización industrial, las perspectivas de desarrollo del servomotor son amplias: se beneficia de la modernización de la automatización industrial, la promoción de la sustitución nacional, la empresa se espera que el servomotor descargue, para abrir un nuevo espacio de crecimiento para la empresa.
Las perspectivas de desarrollo de la logística de la cadena de frío son amplias, lo que impulsa la demanda del mercado de micromotores. La escala del mercado logístico de la cadena de frío exterior de China mantiene un rápido crecimiento, de acuerdo con las previsiones del Instituto de investigación de la industria prospectiva, la escala del mercado logístico de la cadena de frío de China en 2021 – 2025 alcanzó el 21,5% CAGR; Statista espera que el mercado mundial de la cadena de frío alcance el 11,5% en 2021 – 2025. La empresa ha estado cultivando profundamente en el campo de los micromotores para equipos de cadena de frío durante mucho tiempo, la proporción de ventas de motores de refrigeración y equipos de apoyo de ventiladores es superior al 70%. En comparación con sus pares, la empresa se beneficiará de los dividendos de desarrollo de la industria a largo plazo mediante La compra de materias primas para la fabricación, el montaje y la integración de pruebas, además de los recursos estables y de alta calidad de los clientes fuera de China.
La Dirección de la política de mejora de la eficiencia energética es obvia, y la dirección de sustitución del motor ECM es clara. A corto plazo, la proporción de motores de alta eficiencia y ahorro de energía será superior al 20% en 2023, y la tasa de penetración anual de motores de alta eficiencia y ahorro de energía será de al menos el 10% en 2022 – 2023. A largo plazo, la proporción de motores de alta eficiencia y ahorro de energía en China aumentó al 20%, que sigue estando muy por debajo del nivel del 40% en los países desarrollados de Europa y los Estados Unidos en 2015. Debido a que el motor ECM de la empresa tiene las ventajas de bajo calor, bajo consumo de energía y larga vida útil, puede reducir eficazmente el consumo de energía del motor industrial, y la rentabilidad del negocio es fuerte, se espera que el motor ECM de la empresa se amplíe aún más y se convierta en la fuerza principal del aumento del rendimiento de la empresa.
La empresa diseña activamente el campo de alta gama, el Servo Motor tiene amplias perspectivas de desarrollo. Con el desarrollo de la fabricación inteligente, se espera que la escala del mercado de servomotores en China alcance los 18.100 millones de yuan en 2022. La empresa ha desarrollado cinco series de productos wa / WB / WD / we / WF que abarcan el mercado general / de gama alta. Frente al alto crecimiento de la demanda del mercado, debemos hacer frente activamente a la reserva anticipada y mantener un alto rendimiento en 2022.
Previsión de beneficios y recomendaciones de inversión. Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) \ Se espera que la empresa 2022 – 2024 vuelva a la tasa de crecimiento compuesto del beneficio neto de la madre del 31%, la empresa es el líder en el campo de la Subdivisión de micromotores, debe disfrutar de la prima de valoración, dar a la empresa 202225 veces PE, correspondiente Peg 0,80, precio objetivo 36,50 Yuan, cobertura inicial, dar la calificación de “comprar”.
