Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) ( Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) )
Panorama general de los acontecimientos
Según el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, la empresa logró ingresos de explotación de 2.940 millones de yuan en 2021, un aumento del 30,30% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 439 millones de yuan, un aumento del 28,12% con respecto al año anterior. Se propone distribuir un dividendo en efectivo de 4,80 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones a todos los accionistas. Al mismo tiempo, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, 2022 q1 para lograr ingresos de 242 millones de yuan, una disminución del 59,89% con respecto al a ño anterior, para lograr un beneficio neto de la madre – 15,78 millones de yuan, una disminución del 109,96% con respecto al año anterior.
La proporción de ingresos de las empresas culturales aumentó considerablemente y el margen bruto general disminuyó ligeramente.
Según el informe anual 2021, el margen bruto total de la empresa es del 32,96%, una disminución de 1,92 PCT; En cuanto a los productos, la proporción de ingresos del espacio de experiencia digital de la Ciudad, el espacio de experiencia digital de la cultura y la marca, los productos y servicios digitales fue de 39,70%, 58,49% y 1,81%, respectivamente, en el período de que se informa, y los rangos de variación fueron de – 24,34 PCT, 24,08 PCT y 0,26 PCT, respectivamente, y los márgenes brutos de beneficio fueron de 35,98%, 30,23% y 54,46%, respectivamente, y los rangos de variación fueron de 3,09 PCT, – 6,52 PCT, – 20,99 PCT, respectivamente, y la proporción de ingresos del espacio de experiencia digital de la Cultura y la marca fue de casi el 60%. Convertirse en el mayor contribuyente a los ingresos de la empresa. En cuanto a la tasa de gastos, la tasa de I + D disminuyó en un 3,37%, en comparación con el mismo período del año pasado en 0,37 PCT, la tasa de ventas en un 4,86%, en comparación con el mismo período del año pasado en 0,17 PCT, la tasa de gestión en un 4,10%, En comparación con el mismo período del año pasado en 0,55 PCT, la tasa de gastos financieros en un 0,80%, en comparación con el mismo período del año pasado en – 0,96%.
Aumento de la proporción de la demanda de renovación y reconstrucción de los pabellones de la ciudad
Al 31 de diciembre de 2021, el saldo de los pedidos a mano de la empresa era de 5.351 millones de yuan, aproximadamente el mismo período que en 2020. Los nuevos pedidos firmados por la empresa en 2021 ascendieron a 3.597 millones de yuan, un aumento del 17,20% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, de los cuales 645556 millones de yuan fueron firmados recientemente por productos y servicios digitales, un aumento del 135,21% año tras año, 2.309 millones de yuan fueron firmados recientemente por el espacio de experiencia digital cultural y de marca, un aumento del 12,89% año tras año, y 1.223 millones de yuan fueron firmados recientemente por el espacio de experiencia digital de la Ciudad, un aumento del 22,77% Según el informe anual, después de más de diez años de desarrollo, el negocio del espacio de experiencia digital de la ciudad de la empresa ha acogido con satisfacción la renovación y transformación a gran escala, encabezada por los municipios directamente dependientes del Gobierno central y las capitales provinciales básicas. La proporción de ingresos de los proyectos de renovación y transformación ha aumentado notablemente del 4,59% en 2020 al 12,15% en 2021.
Desarrollo a largo plazo de la producción creativa de contenidos digitales
La empresa se beneficia de la “nueva infraestructura cultural” y del “14º plan quinquenal” en el que los gobiernos locales aumentan la inversión en la industria cultural y turística, promueven continuamente la estrategia de diversificación de la escena de aplicación del negocio de la experiencia digital y copian la capacidad de construcción de la escena digital de la empresa y la creación de la experiencia de inmersión en el Museo temático. Museo, Museo de Ciencia y tecnología, Museo de Cultura y otros espacios culturales públicos, as í como la experiencia cultural de inmersión. La empresa y la plataforma China de meta – universo para lograr una asociación de cooperación ecológica, con “City meta – Cosmos” como una oportunidad estratégica de desarrollo, para ampliar el diseño de la construcción virtual 3D meta – Cosmos, el desarrollo de renderización y el negocio de operaciones espaciales digitales, la subsidiaria de propiedad total Zhejiang fengyuzhou mano a mano con la Agencia de Noticias Xinhua lanzó las actividades nacionales de “dos sesiones” de reportaje meta – Cosmos, y Hunan TV satelital para crear un escenario virtual holográfico, Anhui TV satelital para crear un presentador virtual digital. Con el diseño prospectivo y la práctica innovadora de la empresa en los campos mencionados anteriormente, la empresa fue aceptada como una de las ocho primeras unidades miembros por el Comité de la industria del universo Yuan, y fue elegida con éxito como Vicepresidente Ejecutivo.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de “comprar”
Los resultados del informe anual 2021 de la empresa son brillantes, los ingresos del primer trimestre y los beneficios netos de la empresa matriz han logrado un crecimiento negativo, principalmente debido a la gestión y el control de la situación epidémica de Shanghai, la aceptación de la terminación del primer trimestre de la reducción de la confirmación del proyecto, con La liberación gradual de la gestión y el control, esperamos que los proyectos relacionados en los últimos tres trimestres para completar la confirmación de los ingresos, el impacto en el rendimiento anual limitado. Sobre la base de los últimos datos financieros, ajustamos las previsiones de beneficios de la empresa, ajustamos las previsiones de ingresos de 2022 – 2024 de 36,11 / 43,76 / (no previstas) millones de yuan a 33,00 / 40,05 / 4.693 millones de yuan, ajustamos las previsiones de beneficios netos de 2022 – 2024 de 6,04 / 7,52 / (no previstas) millones de yuan a 5,84 / 7,23 / 849 millones de yuan, ajustamos las previsiones de EPS 43 / 1.78 / (no predicho) Yuan predicho a 1.38 / 1.71 / 2.01 Yuan, correspondiente al 29 de abril de 202216.92 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 12, 10, 8 veces. La empresa se beneficia de la tendencia de la digitalización cultural, las barreras a la producción creativa de contenidos son altas, creemos que el nivel actual de valoración de los precios de las acciones de la empresa está claramente infravalorado, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de fluctuación macroeconómica; Riesgo de pérdida de personal técnico básico; Riesgo de desarrollo de la tecnología digital.
