Saic Motor Corporation Limited(600104) ( Saic Motor Corporation Limited(600104) )
Event: The Company issued the 2021 Annual Report and the 2022 Quarterly Report, 2021 achieved total Operational income of 779846 million Yuan, Year – on – year + 5.08%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 24.533 millones de yuan (+ 20,08% año tras año). Los ingresos totales de explotación del 21q4 ascendieron a 227133 millones de yuan, un 6,71% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.183 millones de yuan (+ 10,57% año tras año). Los ingresos totales de explotación del 22q1 ascendieron a 182472 millones de yuan, frente al 3,50% del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 5.516 millones de yuan (- 19,44% año tras año).
Comentarios:
Los ingresos de 21 años se recuperaron y el rendimiento se ajustó a las expectativas. Los ingresos totales de explotación de la empresa en 21 años ascendieron a 779846 millones de yuan (+ 5,08%). En los últimos 18 años, la industria automotriz china ha experimentado “tres caídas consecutivas” en la producción y las ventas. En los últimos 21 a ños, la empresa se enfrenta a una serie de desafíos, como la situación epidémica, la falta de núcleo, etc., para lograr un crecimiento restaurativo de los ingresos. Las ventas anuales de la empresa en 21 años fueron de 5.464000 unidades, un 2,45% año tras año; Entre ellos, el volumen de ventas de vehículos de nueva energía fue de 733000 unidades, un + 128,93% año tras año; Las ventas de exportación fueron de 697000 unidades, un + 78,93% año tras año. La empresa obtuvo un beneficio neto de 24.533 millones de yuan en 21 a ños, más del 20,08% año tras año; El beneficio no neto deducido fue de 18.575 millones de yuan (+ 4,68%) en comparación con el mismo período del año anterior. El margen bruto anual fue del 9,63%, año tras año – 1,13 PCT, el margen neto fue del 4,47%, año tras año + 0,43 PCT. Los ingresos de inversión a 21 años fueron de 27.164 millones de yuan (+ 29,29%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, de los cuales 3.712 millones de yuan se lograron mediante la disposición de las acciones de Global Vehicle share y Yan Feng an Dao tuo.
Perturbado por factores epidémicos, el rendimiento de la empresa a corto plazo está bajo presión. 22q1 Company achieved total Operational Income 182472 million Yuan, decline – 3.5 per cent; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 5.516 millones de yuan (19,4% año tras año). El margen bruto de 22q1 fue del 9,37%, en comparación con – 1,72 PCT y el margen neto del 4,20%, en comparación con – 0,97 PCT. Creemos que la presión sobre el rendimiento de 22q1 se debe principalmente a la perturbación de la situación epidémica en Shanghai. Con el control gradual de la situación epidémica, la producción y las ventas de la empresa se reanudarán gradualmente. A partir del 18 de abril, Saic Motor Corporation Limited(600104) La fábrica de automóviles de pasajeros cerca del puerto de SAIC puso en marcha el primer coche bajo prueba de presión el 19 de abril, y el 23 de abril, había producido más de 700 vehículos fuera de línea. Para el 30 de abril, todas las fábricas de automóviles de Saic Motor Corporation Limited(600104)
Diseño de tecnología innovadora, circuito eléctrico inteligente profundo. Frente a la competencia de la “nueva pista” de la red de inteligencia eléctrica, la empresa se centra principalmente en la nueva energía, software, Chip, inteligencia artificial, Big data, Internet de las cosas y otras nuevas áreas de la tecnología básica para la investigación y el desarrollo, en la actualidad el Grupo tiene cero paquetes de software, tecnología de hidrógeno ágil, Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) \ Entre ellos, la tecnología de hidrógeno ágil ha tomado la iniciativa en 2021 para iniciar el mercado de separación. A través de la innovación, la Ciencia y la tecnología, la empresa transformará y mejorará la industria y promoverá activamente el desarrollo de la industrialización y la comercialización de los logros de la innovación con la ayuda del mercado de capitales.
El nuevo modelo de energía es brillante y ayuda a la transformación eléctrica inteligente de la empresa. Zhiji L7 location Flagship pure Electric car, axle Distance 3100mm, carrying four – wheel Steering full – Drive System, imos multi – screen unboundary Intelligent Interactive System, Imad Intelligent Driving System, etc., has officially opened the “B – wheel User Seat” Under – Order Channel, currently there are two in sale Vehicles, the Price is 3688000 Yuan and 4088000 Yuan, respectively. Feifan r7 Positioning Extreme Intelligence High Order pure Electric SUV, axle Distance 2950mm, the car has up to 33 High Performance Sensing Sensors, luminar High gauge Sensing laser radar, the Battery can be replaced and Upgraded, has been opened on the time limit reservation. Cadillac Deluxe Electric pure medium large – scale suvlyriq, SAIC general ultra super Factory production of the First Model, has been opened to be scheduled, The First Model pre – sale Price 4397 million Yuan. SAIC Volkswagen ID Family, including pure Electric Cross – Border Vehicle id.3, pure Electric suvid. 4x y siete asientos suvid. 6x, 2022 modelos han sido nuevos en el mercado, para ayudar a la transformación eléctrica de SAIC Volkswagen.
Sugerencias de inversión: con la reducción gradual de la epidemia, se espera que el rendimiento de la empresa se acelere; A medio y largo plazo, la empresa es optimista sobre el diseño y la transformación de la electrificación inteligente. Debido a que el rendimiento de la empresa se ve afectado por la situación epidémica a corto plazo, ajustamos el beneficio neto de la empresa de 22 a 23 años a partir de 299,5, 35,32 millones de yuan a 263,9, 29,75 millones de yuan, EPS correspondiente a 2,26, 2,55 Yuan / acción, PE correspondiente a 7,1 y 6,3 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la recesión macroeconómica, la caída de la demanda de automóviles, el nuevo desarrollo de negocios menos de lo esperado.
