Beijing Infosec Technologies Co.Ltd(688201) ( Beijing Infosec Technologies Co.Ltd(688201) )
Puntos de inversión
Evento: 29 de abril, Beijing Infosec Technologies Co.Ltd(688201) En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 64.012900 Yuan, un aumento del 31,53% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de – 1.565000 Yuan, con un beneficio básico por acción de – 00168 Yuan.
El crecimiento de los ingresos es estable y los logros en el desarrollo del mercado son notables. En el primer trimestre de 22 años, la empresa logró ingresos de 64.012900 Yuan, un 31,53% más que las expectativas del mercado. La estructura del producto de la empresa se optimiza continuamente, y la investigación y el desarrollo de productos de Seguridad criptográfica y productos de Seguridad de red se fortalecen continuamente. Seguir basándose en el sector financiero, seguir desarrollando nuevos clientes gubernamentales y empresariales, los ingresos por ventas aumentaron constantemente.
Optimización de la estructura del producto, mejora constante del margen de beneficio. En el primer trimestre de 22 a ños, la pérdida neta de beneficios de la empresa matriz fue de 1.565000 Yuan, en comparación con 258100 yuan en el mismo período del año pasado, debido principalmente a la situación epidémica, parte de la recaudación de cuentas por cobrar se desaceleró en comparación con el mismo período del año anterior, el impuesto sobre el valor añadido de la empresa a finales de 2021 se recaudó y devolvió inmediatamente la devolución de impuestos (se aprobó 6.926500 Yuan) causada por el retraso. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto El margen bruto aumentó de – 35,43% a – 10,45% en el mismo per íodo del año pasado, y se redujo en casi 25 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, gracias a una mayor mejora del grado de especialización de los productos, la optimización de la estructura de los productos y la expansión sin tropiezos de las empresas de alto margen, como los nuevos productos de Seguridad, el nivel general del margen bruto aumentó en el primer trimestre. Al mismo tiempo, la tasa de gastos de venta de la empresa es del 26,12%, en comparación con el mismo período del año pasado disminuyó en 10,8 PCT, principalmente debido a la mejora de la eficiencia de la red de ventas, parte de la demanda de cumplimiento de los ingresos de los clientes confirmados más rápido, la expansión de los costos individuales de los clientes disminuyó gradualmente.
Aumentar continuamente la inversión en I + D y consolidar la posición de liderazgo tecnológico. En el primer trimestre de 22 años, la inversión en I + D de la empresa ascendió a 26.235500 Yuan, un aumento interanual de 3.062600 Yuan, un aumento del 13,22%. En la actualidad, la situación epidémica de China se repite en muchos puntos, superponiendo la presión económica a la baja más notable, la empresa se adhiere a la inversión en I + D, consolida las barreras técnicas y mejora continua de la competitividad básica.
La empresa seguirá beneficiándose de la popularidad del renminbi digital. La tecnología digital de encriptación del RMB es la base clave de la construcción del RMB digital. Como empresa líder en la industria de la criptografía comercial en China, los productos clave de la tecnología de la criptografía de la empresa están estrechamente relacionados con el RMB digital y han ganado la licitación de varios proyectos relacionados con el RMB digital. Con el tercer lote de 11 nuevas ciudades piloto y el escenario de los Juegos Asiáticos, la promoción del proceso de aterrizaje del RMB digital se está acelerando, la empresa se espera que siga beneficiándose.
Con la aceleración de la transformación digital en toda la industria, la seguridad de la información seguirá creciendo rápidamente. El plan de desarrollo de la economía digital del 14º plan quinquenal propone alcanzar el objetivo de que el valor añadido de las industrias básicas de la economía digital represente el 10% del PIB para 2025, y promover el desarrollo de la economía digital a la altura de la estrategia nacional. Con la mejora del grado de producción de la empresa, se espera que las líneas de productos múltiples cubran toda la cadena de productos de Seguridad de la información. En general, la empresa mantendrá un alto crecimiento.
Sugerencia de inversión: mantenemos la previsión anterior de beneficios de la empresa, los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 son respectivamente 7,29 / 9,65 / 1.304 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz es respectivamente 1,9 / 2,53 / 375 millones de yuan, el precio actual de las acciones de la empresa para 2022 – 2024 pronostica que el múltiplo de PE de EPS es respectivamente 24,3 / 18,3 / 12,3 veces, referencia a la valoración de la empresa, la valoración actual de la empresa es inferior a la media de la industria, teniendo en cuenta el alto crecimiento causado por el auge continuo de la industria, Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: riesgo de propagación continua de la epidemia covid – 19, riesgo de que la iteración del producto no pueda adaptarse a la demanda de desarrollo del mercado, riesgo de deterioro del Fondo de comercio, riesgo de que la expansión del negocio no sea tan esperada, riesgo de desviación de la medición del espacio de mercado, riesgo de que los datos públicos utilizados en el informe de investigación no se actualicen a tiempo después de la información.
