Topchoice Medical Co.Inc(600763) ( Topchoice Medical Co.Inc(600763) )
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El 27 de abril, la empresa publicó su informe anual 2021 y su informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 2.781 millones de yuan, lo que representa un aumento del 33,19% con respecto al a ño anterior, un aumento del 42,67% con respecto al año anterior y un aumento del 41,74% con respecto al año anterior. Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 655 millones de yuan, un aumento del 3,74% con respecto al a ño anterior, 166 millones de yuan en beneficios netos atribuibles a la madre, un aumento del 1,25% con respecto al año anterior, y 163 millones de yuan en beneficios netos atribuibles a la madre después de la Deducción, un aumento del 0,99% con respecto al año anterior.
Comentarios:
La epidemia afectó brevemente la tasa de crecimiento de 2022q1 y se espera que se reanude gradualmente en el futuro.
En 2021, los ingresos de los servicios médicos en la provincia de Zhejiang ascendieron a 2.374 millones de yuan, lo que representa un aumento del 31% con respecto al año anterior. Los servicios médicos extraprovinciales ascendieron a 259 millones de yuan, lo que representa un aumento del 30% con respecto al a ño anterior. En 2022, los ingresos de los servicios médicos en la provincia de q1 ascendieron a 567 millones de yuan, un aumento del 4,26% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el crecimiento se desaceleró ligeramente debido a la epidemia. Los ingresos de los servicios médicos fuera de la provincia ascendieron a 55.157400 Yuan, lo que representa una disminución del 9,50% con respecto al a ño anterior. En 2022, debido a la estricta prevención y control a nivel de condado en la provincia de q1, la demanda de servicios médicos fuera de la provincia disminuyó en Hangzhou y los hospitales locales, como Cangzhou oral, Nanjing Jinling y Suzhou Guji oral, las operaciones ambulatorias se vieron afectadas por la situación epidémica. Debido a la fuerte selectividad de las enfermedades orales, se espera que las operaciones de seguimiento se reanuden gradualmente. Los gastos de la empresa se mantuvieron a un nivel relativamente bajo en 2021, con una tasa de gastos de venta del 0,89% en 2021, que se mantuvo básicamente plana en comparación con el a ño anterior, una tasa de gastos de gestión del 9,3%, una disminución del 1,72% en comparación con el año anterior. Además, la empresa mejora gradualmente la capacidad operativa mediante la gestión para lograr la reducción de costos y el aumento de la eficiencia. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 46,06%, aumentó 0,89 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, el margen neto fue del 28,27%, aumentó 2,17 PCT en comparación con el mismo período del año anterior; En 2022, la tasa bruta de interés y la tasa neta de interés de q1 se mantuvieron básicamente estables.
El crecimiento de cada negocio es mejor, el rendimiento de 2022q1 es mejor.
En 2021, los ingresos de la empresa en ortodoncia ascendieron a 534 millones de yuan, un 30% más que el mismo período del año anterior; Los ingresos procedentes de la plantación ascendieron a 441 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38% con respecto al año anterior. Los ingresos de las operaciones pediátricas ascendieron a 530 millones de yuan, lo que representa un aumento del 32% con respecto al año anterior. Los ingresos procedentes de la rehabilitación ascendieron a 427 millones de yuan, un aumento del 25% con respecto al año anterior. Debido a la situación epidémica en el primer trimestre de 2022, los ingresos del negocio de ortodoncia de la empresa ascendieron a 124 millones de yuan, un aumento del 4,03% año tras año. Los ingresos procedentes de la plantación ascendieron a 102 millones de yuan, lo que representa un aumento del 12,71% con respecto al año anterior.
El número de pacientes ambulatorios siguió aumentando rápidamente y el plan de diente de León avanzó constantemente.
En 2021, el área de servicio de Estomatología de la empresa superó los 200000 metros cuadrados, abrió 2.246 sillas dentales, el volumen de pacientes ambulatorios de estomatología alcanzó 2.798200 personas, un aumento del 28% año tras año. El plan de diente de León de la empresa avanza constantemente, en la actualidad la provincia de Zhejiang organiza 43 instituciones médicas, 8 están en la etapa preparatoria. En el hospital del sistema de economía de ahorro, el número de pacientes ambulatorios en el hospital estomatológico de economía de ahorro de Wuhan en 2021 fue de 108700, un aumento del 82% con respecto al a ño anterior, y los ingresos de explotación aumentaron un 63% con respecto al año anterior.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Esperamos que el impacto de la epidemia continúe a corto plazo, ajustando en consecuencia la previsión de beneficios futuros, los ingresos de explotación previstos para 2022 - 2024 son 33,85 / 42,50 / 5.373 millones de yuan (antes de 2022 / 2023, 38,14 / 4.911 millones de yuan), el beneficio neto atribuible a la madre es de 8,05 / 10,06 / 1.276 millones de yuan (antes de 2022 / 2023, 975 / 1.273 millones de yuan). Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: el cambio de la política industrial, el impacto de la epidemia, el riesgo de fluctuación de los precios de los servicios médicos, etc.
