Kaili Catalyst & New Materials Co.Ltd(688269) ( Kaili Catalyst & New Materials Co.Ltd(688269) )
Informe del primer trimestre de 2022: los ingresos de explotación del período de que se informa ascendieron a 314 millones de yuan (- 2,3% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y – 14,3% en relación con el período del que se informa), lo que dio lugar a un beneficio neto de 55,58 millones de Yuan (+ 91,5% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y + 52,9% en relación con el período del que se informa, y a un beneficio neto de 55,42 millones de yuan (+ 100,2% en comparación con el mismo per íodo del año anterior) y un beneficio neto de 127,0% en relación con El período del año anterior.
El crecimiento de los ingresos disminuyó, el beneficio neto alcanzó un máximo histórico y el cambio estructural dio lugar a un rápido aumento del margen bruto
2022q1 los ingresos de explotación de la empresa disminuyeron en comparación con el mismo período del a ño anterior y en relación con el mes anterior, pero destacamos una vez más que la industria de catalizadores de metales preciosos en la que la empresa se dedica principalmente a la recaudación de tasas fijas de procesamiento, el cambio de ingresos se ve afectado Por muchos factores no es representativo, y el beneficio neto de la empresa matriz después de la deducción se duplicó en comparación con el mismo período del año anterior y el aumento de la relación entre el mes anterior y el mes anterior, y alcanzó un nuevo máximo histórico, lo que refleja que el negocio de la
En el primer trimestre, la tasa bruta de beneficio de la empresa alcanzó el 27,63% y la tasa neta de interés alcanzó el 17,72%, todos ellos en un nivel sin precedentes, y aumentó 14,32 / 7,78 PCT en comparación con 2021q4. Esperamos que esté relacionada con el cambio de la estructura empresarial de la empresa: 1. El aumento de las ventas de productos de la empresa, el cambio de la estructura del producto conduce al aumento de la tasa de beneficio (posiblemente debido a productos de bajo contenido de metales preciosos, catalizadores homogéneos, productos básicos incluidos en el modo de procesamiento, etc.); 2. Cuando se comercializan nuevos productos, los precios de las tasas de procesamiento pueden ser más altos; 3. Aumento de los ingresos técnicos y aumento del margen bruto.
Año de avance en el campo del PVC, 5 mil millones de mercado para abrir el año de crecimiento de la industria química básica de la empresa
China presentó su primer informe nacional (completo) a la secretaría del Convenio de Minamata sobre el mercurio en diciembre de 2021, en el que se cumplían los plazos pertinentes del Convenio, y la producción de PVC libre de mercurio era una importante dirección de aplicación para que China respondiera a los convenios internacionales y los aplicara. Algunas empresas representativas han logrado avances en el uso de catalizadores libres de mercurio, y la planta de producción de PVC libre de mercurio de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de cloruros alcalinos Shaanxi Jintai ha sido reconocida como “el primer proyecto de demostración mundial para la industria del PVC libre de mercurio mediante el método de carburo de calcio” y se espera que concluya la construcción en julio de este año. Según el informe de revisión de nuestro informe anual 2021, se espera que el mercado de catalizadores libres de mercurio de PVC (según el modelo de venta) supere los 5.000 millones de yuan. Debido a su bajo contenido de metales preciosos (0,1% de contenido de oro), se espera que el margen bruto de ventas de catalizadores supere el nivel de margen bruto de las ventas de productos químicos finos, lo que abrirá una era de rápido crecimiento de los beneficios, mientras que la capacidad general del mercado se espera que supere las 10.000 toneladas. Se espera que las ventas crezcan rápidamente en el futuro.
El rápido crecimiento de los activos y pasivos del capital de trabajo y el aumento de las existencias en ambos extremos del balance de la empresa 2022q1 son los principales indicadores del desarrollo empresarial benigno. Sin embargo, el inventario alcanzó el nivel más alto de la historia, con un aumento de 67,87 millones de yuan en comparación con q4. La estructura del inventario de la empresa se basa principalmente en las materias primas y los materiales de volumen de negocios. Debido a las características de la industria con un ciclo de compra más corto, Creemos que las materias primas y los materiales de volumen de negocios se reflejan en la expansión del negocio de la empresa, y el inventario se reflejará gradualmente en los ingresos futuros. Previsión de beneficios: Esperamos que la empresa obtenga un beneficio neto de 2,42 / 3,38 / 430 millones de yuan en 2022 – 2024, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo: riesgo de interrupción de la producción debido a la epidemia; La propulsión del catalizador de PVC fue inferior a la prevista; Las grandes fluctuaciones de los precios de los metales preciosos provocaron grandes fluctuaciones de los ingresos.
