Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) ( Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) )
Evento: la empresa publica un informe trimestral 2022; En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.001 millones de yuan, lo que representa un aumento del 35,65% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la madre ascendió a 268 millones de yuan, lo que representa un aumento del 54,54% con respecto al año anterior. Los beneficios no netos de la deducción de la madre ascendieron a 260 millones de yuan, lo que representa un aumento del 59,41% con respecto al año anterior.
La empresa en la nueva energía, el automóvil, la electricidad blanca y otros mercados de alto umbral siguen rompiendo, todas las líneas de productos han logrado un crecimiento sustancial. La línea de producción de 12 pulgadas está orientada hacia el futuro, en la que la capacidad de producción de la primera fase ha alcanzado el objetivo de construcción y se han realizado múltiples producciones en masa. Con la aceleración del progreso del proyecto de la segunda fase, los productos de la empresa se mejoran aún más y los productos que cumplen los requisitos de las especificaciones del vehículo se mejoran en la línea de producción de 12 pulgadas. Valoramos la liberación de la capacidad de producción de la empresa + optimización de la estructura del producto cantidad – precio doble lógica, se espera que impulse el desarrollo acelerado de cada negocio de la empresa.
La empresa siguió promoviendo la construcción de 12 pulgadas de especificaciones de vehículos & tecnología especial para consolidar la competitividad básica de IDM. La filial de la División de tecnología de la información y las comunicaciones de la División de tecnología de la información de la División de tecnología de la información de la División de tecnología de la información de la División de tecnología de la información de la División de tecnología de la información de la División de tecnología de la información de la División de tecnología de la información de la División de tecnología de la información de la División de A medida que se acelere el progreso de la construcción de la segunda fase del proyecto, se mejorará aún más el proceso y la Plataforma de productos de 12 pulgadas de la División de tecnología de la información de la División de tecnología de la información y las comunicaciones de la División de tecnología de la información y las comunicaciones de la División de tecnología de la información de la División de tecnología de la información y las comunicaciones de la División de tecnología de la información de la División de tecnología de la información Además, de acuerdo con el anuncio de la resolución de la 34ª Reunión de la séptima Junta de directores, la empresa tiene la intención de invertir y construir una línea de producción anual de 360000 chips de 12 pulgadas a través de la inversión de Queensland jixin para mejorar aún más el desarrollo y la fabricación de chips de proceso especial.
La aplicación aguas abajo del producto continúa expandiéndose, impulsando el rápido crecimiento del negocio de la empresa. Los ingresos de las empresas de circuitos integrados en los últimos 21 años ascendieron a 2.293 millones de yuan, un aumento del 61,5%; Entre ellos, los ingresos anuales del módulo IPM de la empresa superaron los 860 millones de yuan, un aumento del 100% con respecto al a ño anterior. Muchos fabricantes principales de equipos de energía blanca en China utilizaron más de 38 millones de módulos IPM de la empresa, el uso aumentó un 110% con respecto al año anterior, y la sustitución doméstica siguió avanzando. Los ingresos de los productos de Dispositivos discretos de la empresa en 21 años ascendieron a 3.813 millones de yuan, un 73,1% más que el año anterior; Los productos segmentados incluyen MOSFET, IGBT, PIM y otros avances continuos en la investigación y el desarrollo, el escenario de aplicación de la empresa ha acelerado el acceso a nuevos vehículos energéticos, fotovoltaica y otros mercados. Los ingresos de los productos de sensores MEMS superaron los 260 millones de yuan, aumentando más del 80% año tras año, entre ellos, los sensores de aceleración y otros productos en la línea de 8 pulgadas han logrado la producción por lotes, acelerando la expansión a la electricidad blanca, la industria, el automóvil y otros campos. Los ingresos de los productos LED de la empresa alcanzaron 708 millones de yuan en 21 años, un aumento del 81,05% año tras año. La empresa siguió consolidando la cuota de mercado de la pantalla LED tradicional, y aceleró el desarrollo de chips mini – led y la expansión de los clientes.
Sic MOSFET está listo para el desarrollo y aprovecha las oportunidades de desarrollo de nuevos vehículos energéticos. La línea piloto de prueba del dispositivo de potencia SIC de la empresa se ha completado en el primer semestre de 21 años. En la actualidad, la empresa ha completado la investigación y el desarrollo del dispositivo sic MOSFET a nivel de Gálibo del vehículo y se encuentra en la fase de entrega de muestras y producción en masa. En cuanto a la capacidad de producción, se ha construido una línea de producción de chips de dispositivos de potencia SIC de 6 pulgadas en El Galio de Swazilandia, que se espera se conecte en el tercer trimestre de 22 a ños. La empresa aceleró el diseño de los dispositivos y módulos sic, manteniendo el módulo sic en el uso masivo de los coches en el período de oro.
Sugerencias de inversión: la empresa sigue aprovechando las ventajas del modelo IDM, la liberación de capacidad y la optimización de la estructura del producto impulsan el crecimiento continuo del rendimiento de la empresa, esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 15,77, 20,09 y 2.522 millones de yuan, respectivamente.
Consejos de riesgo: riesgo de orden inferior al esperado, riesgo de desarrollo de nuevos productos inferior al esperado, riesgo de cadena de suministro causado por la epidemia
