Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) ( Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) )
Event: Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) release the 2021 Annual Report and the 2022 Quarterly Report. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 5.244 millones de yuan, lo que representa un aumento del 23,57%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 388 millones de yuan, un 31,87% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción fue de 369 millones de yuan, un aumento del 37,28% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación de 2021q4 ascendieron a 1.159 millones de yuan, lo que representa una disminución del 10,78% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 45 millones de yuan, una disminución del 42,94% año tras año; El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto Además, los ingresos de explotación de 2022q1 ascendieron a 1.174 millones de yuan, una disminución del 14,84% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 86 millones de yuan, una disminución del 26,96%. El beneficio neto neto de la deducción no posterior a la matriz fue de 84 millones de yuan, una disminución del 25,95% con respecto al a ño anterior.
La optimización de la estructura del producto contribuye al crecimiento constante de los ingresos, y la presión sobre los ingresos de 22q1 es causada por la perturbación de la situación epidémica.
Se beneficia de la devolución del consumo en el extranjero, la empresa se centra en la fuerza de la marca, la fuerza del producto, la fuerza del Canal, promueve plenamente el desarrollo de alta calidad y la estrategia de la marca de gran país aterriza, realiza el crecimiento constante de los ingresos. En cuanto a las categorías, 1) los ingresos de los servicios minoristas de relojes ascendieron a 3.911 millones de yuan, un aumento del 30,32% con respecto al a ño anterior, lo que representa el 74,58%. En 2020, el crecimiento de los servicios minoristas de relojes alcanzó un nivel básico más alto, principalmente debido a la Mejora de la proporción de productos de gama media y alta. La producción media de una sola tienda de hengli aumentó un 27,93% año tras año, el precio medio de los pasajeros aumentó un 25,44% año tras año, la tasa de rotación de las existencias superó dos veces. Los ingresos de la marca de relojes ascendieron a 1.012 millones de yuan, un aumento del 4,37% con respecto al año anterior, lo que representa el 19,31%. En cuanto a las marcas privadas, la empresa siguió promoviendo la integración de las ventas de productos, profundizando los genes aeroespaciales en la comercialización, combinando los puntos calientes de la aviación para llevar a cabo el marketing integrado para promover el crecimiento de los productos de la serie de aviación año tras año, profundizando en la serie básica de productos, mejorando significativamente la tasa de éxito del desarrollo de nuevos productos, promoviendo operaciones de refinamiento, el precio medio por unidad de cliente aumentó un 12% año tras año. El negocio de la Ciencia y la tecnología de precisión ha comenzado a tomar forma, con ingresos de 150 millones de yuan, un aumento del 8,13% en comparación con el mismo período del año pasado, lo que representa el 2,89%. La empresa ha desarrollado ordenadamente nuevos mercados, como la aviación y el espacio, dispositivos médicos, etc. algunos proyectos han entrado en la fase de cooperación por lotes, y el negocio de desgaste inteligente ha logrado un aumento del 70% en los ingresos mediante la creación de explosivos. Los ingresos de 22q1 ascendieron a 1.174 millones de yuan, una disminución del 14,84% con respecto al a ño anterior, causada principalmente por la disminución del tráfico de tiendas causada por el brote de 21q1.
Promover continuamente la optimización de la estructura del canal y el efecto de la operación de refinamiento
Fuera de línea, 21 años Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) \ marca para promover Hengli promueve constantemente la expansión de nuevas tiendas de alta calidad y la transformación de tiendas antiguas, coopera con el Grupo lifeng en la tienda de colección de gama alta timevallee, la proporción de canales de gama media y alta supera el 55%, impulsando el aumento constante de los ingresos de una sola tienda. En cuanto a los canales libres de impuestos, la empresa estableció una filial de propiedad total de Hainan para seguir mejorando la distribución del mercado libre de impuestos de Hainan. En línea, la empresa profundiza continuamente el funcionamiento de los canales en línea, la marca Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) \
Al mismo tiempo, los resultados de las operaciones de refinamiento de la empresa están empezando a mostrar. Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) El sistema digital de venta al por menor de hengli promueve continuamente la integración y el desarrollo de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) \
Optimización de la estructura y mejora de la rentabilidad
En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto global de 2021 fue del 37,34%, lo que representa una disminución de 0,46 PCT en comparación con el a ño anterior. El margen bruto global de 22q1 fue del 38,21%, un aumento de 0,88 PCT. La optimización de la estructura del producto impulsa a la empresa a mantener un margen bruto estable.
En 2021, la tasa de gastos fue del 26,77%, una disminución de 1,79 PCT en comparación con el a ño anterior, y la tasa de gastos de ventas / gestión / I + D / Finanzas fue del 20,02% / 4,99% / 1,10% / 0,66%, respectivamente, en comparación con el año anterior – 0,50 / – 1,06 / – 0,11 / – 0,13 PCT. La tasa de gastos durante el período 22q1 fue del 28,42%, un aumento de 2,22 PCT. Al mismo tiempo, 21 años de enajenación de activos de la empresa, el aumento de los gastos no operacionales, 21 años de la tasa neta de interés de la empresa matriz es del 7,40%, un aumento de 0,47 PCT; Bajo el efecto combinado, el tipo de interés neto de la empresa 22q1 es del 7,36%, una disminución de 1,22 PCT.
Sugerencias de inversión: Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) es el líder de la industria relojera China. Las ventajas de los productos, canales y marketing se consolidan continuamente, y los resultados de la operación de refinamiento comienzan a aparecer. Teniendo en cuenta los efectos repetidos de la epidemia, estimamos que los ingresos de explotación de Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) 2022 – 2024 serán de 54,87, 60,56 y 6.783 millones de yuan, un aumento del 4,64%, 10,37% y 12,00% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3,98, 4,47 y 518 millones de yuan, con un aumento interanual del 2,66%, 12,26% y 15,93%, lo que corresponde a PE de 9,5 X, 8,5 X y 7,3 X, con una calificación de inversión de Buy – A.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente al riesgo; El desarrollo de canales y productos no es el riesgo esperado; La demanda de consumo de relojes no está a la altura de las expectativas.
