Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) ( Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, los ingresos anuales de explotación de 18.040 millones de yuan, año tras año + 56,6%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de – 1.520 millones de yuan, en comparación con – 365,3%. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación ascendieron a 4.160 millones de yuan (+ 6,7% año tras año); El beneficio neto de la matriz fue de – 350 millones de yuan, en comparación con – 317,1%.
La capacidad se liberó y aumentó considerablemente. Con la puesta en marcha de la nueva granja porcina de la empresa, la capacidad de producción liberada, el volumen de producción de cerdos aumentó significativamente, en 2021 el volumen de producción de cerdos 32459 millones de cerdos, año tras año + 141,1%, de los cuales los lechones representaron alrededor del 58,3% y los cerdos de engorde Alrededor del 40,61%; En el primer trimestre de 2022, la producción de cerdos fue de 1.046800, lo que representa un aumento anual del 95,81%. En la actualidad, la empresa tiene una cierta escala de cría, la capacidad de producción de activos fijos y la escala de existencias de cerdas reproductoras tienen la base para apoyar el crecimiento continuo de la escala de existencias de seguimiento, la empresa se esfuerza por alcanzar 5,5 millones de cabezas en 2022 y 10 millones de cabezas en 2024. A medida que la capacidad de producción se estabilice gradualmente, la industria porcina de la empresa pasará de la fase de “cantidad” a la fase de “mejora de la calidad”, desde el punto de vista del rendimiento, en el primer trimestre de la recesión general de los precios de los cerdos, el beneficio neto de la madre que en el cuarto trimestre de 2021 mejoró significativamente, lo que refleja el efecto de la reducción de capital y la mejora de la eficiencia, el objetivo de la empresa es hacer to do lo posible para reducir el costo de engorde a 16 Yuan / kg.
La cantidad de forraje, el negocio de emparejamiento avanza constantemente. En cuanto a los piensos, las ventas de la empresa aumentaron considerablemente en 2021, alcanzando un volumen de ventas de piensos de 2.840800 toneladas, un + 36,5% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, en términos de variedades, 168500 toneladas de piensos para cerdos, un + 66,42% en comparación con el mismo período del año anterior; 733800 toneladas de aves de corral, año tras año – 9,72%; Las ventas de otros materiales (productos acuáticos, rumiantes y otros) ascendieron a 420400 toneladas, lo que representa un aumento del 64,72% con respecto al a ño anterior. En la actualidad, la capacidad de producción de piensos de la empresa es de más de 7 millones de toneladas, el objetivo operativo de 2022 es de 4 millones de toneladas, la tasa de crecimiento objetivo es de + 40,8%. El objetivo a corto plazo del negocio de piensos de la empresa es superar las exportaciones de 5 millones de toneladas, el objetivo a medio plazo es de 10 millones de toneladas. En cuanto al seguro de vida, en 2021 la empresa amplió el efecto de la tenencia de bienes acuáticos, lo que dio lugar a un aumento general de los ingresos del seguro de vida de 26,62 a 338728 millones de yuan, con una tasa bruta de interés del 42,67%, en comparación con + 0,08 PCT. En cuanto al sacrificio y los alimentos, en 2021 la empresa adquirió una nueva empresa de sacrificio y comenzó a distribuir centros de venta y División de carne de cerdo en las principales regiones del país. Los ingresos anuales de sacrificio han alcanzado los 1.910 millones de yuan, un aumento del 374,01% con respecto al a ño anterior.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Teniendo en cuenta el aumento de los precios de las materias primas en el primer semestre del a ño, se prevé que el Centro de costos de todo el año se mueva hacia arriba, y que las previsiones de beneficios para 2022 – 2023 se reduzcan de acuerdo con la reducción de las previsiones de volumen, los precios de los piensos y la proporción de cerdos eliminados de acuerdo con el informe anual. Se prevé que la empresa alcance un beneficio neto de – 5,70, 15,09 y 399 millones de yuan (previsión original de 22 – 23 años – 4,47 y 1.631 millones de yuan), respectivamente + 62,5%, 364,9% y – 73,6% año tras año, manteniendo el nivel de evaluación comparable de la empresa de referencia anterior. Dar 23 años 11xpe, precio objetivo 23,93 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Riesgo: riesgo de enfermedad, riesgo de fluctuación de los precios de los cerdos, riesgo de flujo de caja, riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, riesgo de seguridad alimentaria, etc.
