Beijing Compass Technology Development Co.Ltd(300803) ( Beijing Compass Technology Development Co.Ltd(300803) )
Punto de vista básico
Los beneficios de los ingresos aumentaron constantemente en 21 años y la publicidad aumentó. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 930 millones de yuan, un aumento del 34,6% con respecto al a ño anterior, un aumento del 97,5% con respecto al año anterior y un aumento del 101,9% con respecto al año anterior. Desde el punto de vista de los ingresos, el crecimiento de los ingresos de la empresa proviene principalmente de los servicios de información financiera, que se basan principalmente en el lanzamiento de programas de información financiera como la versión privada y la versión de vanguardia de la empresa. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 860 millones de Yuan, lo que representa el 92% de los ingresos. Mientras tanto, la empresa utilizó su propio flujo para desviar a las empresas de valores para obtener ingresos publicitarios. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 73 millones de yuan, lo que representa el 8% de los ingresos. Desde el punto de vista de los beneficios, la tasa bruta de beneficio de la empresa es del 88,1%, que se mantiene en un nivel elevado, y los gastos de venta / gestión / I + D / financiación aumentan un 30,5% / 17,9% / 17,9% / 4,2% año tras año, respectivamente. El aumento de los gastos de venta se debe principalmente al aumento de los gastos de comercialización de Internet en 21 a ños (los gastos de publicidad en 21 años ascienden a 240 millones de yuan) para los clientes.
Los ingresos aumentaron rápidamente en el primer trimestre y los indicadores prospectivos tuvieron un buen desempeño. Los ingresos del primer trimestre de la empresa se aceleraron de nuevo, principalmente en el primer trimestre de la empresa promovió una mayor cantidad de valor de los productos privados, los principales productos de la empresa incluyen una mayor cantidad de valor de la versión privada (1,5 – 20.000), la versión dinámica de escape (7.800 Yuan) y La versión dinámica de ganancia total (1.580 Yuan), la empresa en general elegirá en el primer trimestre de la promoción de productos de alto valor, por lo que el rendimiento del primer trimestre aumentó rápidamente. Al mismo tiempo, desde el punto de vista de los indicadores prospectivos del negocio de la empresa, también hemos tenido un buen desempeño. La entrada de efectivo de los productos básicos vendidos en el primer trimestre fue de 800 millones de yuan, un aumento del 86,5% con respecto al a ño anterior, el pasivo contractual fue de 48 millones de yuan (un aumento de 07 millones de yuan con respecto al comienzo del período), y otros pasivos no corrientes ascendieron a 630 millones de yuan (un aumento de 130 millones de yuan con respecto al comienzo del período). Estos son los indicadores prospectivos de los productos de servicios de información financiera, y el rápido crecimiento de los indicadores prospectivos también proporciona una base sólida para el crecimiento futuro del rendimiento.
La adquisición de valores de confianza en línea avanza gradualmente, el efecto sinérgico puede ser el futuro. La empresa está adquiriendo activamente todos los valores de la red comercial de certificados, el proceso actual avanza constantemente. Se espera que la cooperación entre el Servicio de información financiera de Internet y el Servicio de valores se desarrolle aún más después de la adquisición. En la actualidad, la empresa ha acumulado 15 millones de usuarios registrados y 1,5 millones de usuarios pagados, y al mismo tiempo ha gastado 240 millones de dólares para comprar clientes en 2021. De la tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa en el primer trimestre se puede ver que los productos de la empresa tienen una fuerte viscosidad de los usuarios, el futuro puede guiar el flujo en el negocio de corretaje, al mismo tiempo en el negocio financiero, el Fondo también puede desviar el flujo. Con la combinación del concepto de gestión de Internet de la empresa y el negocio de valores, se espera que copie el ascenso de China Stock Market News.
Consejos de riesgo: disminución de la capacidad de los clientes para obtener clientes; Disminución de la viscosidad del producto; La adquisición fue inferior a lo esperado.
Recomendación de inversión: cobertura inicial, calificación de “comprar”.
Se prevé que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 3,24 / 4,57 / 619 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 83,7 / 41,2 / 35,5%; EPS diluido = 0,8 / 1,13 / 1,53 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe = 58,8 / 41,6 / 30,7 X. La empresa está adquiriendo activamente valores de confianza en línea en la transformación de los corredores de Internet, la primera cobertura, dando una calificación de “comprar”.
