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Covid – 19 detecta el incremento de la contribución empresarial, pero el incremento de la contribución empresarial tradicional es grande
De acuerdo con el pronóstico de rendimiento del primer trimestre de wanrun, el kit de pruebas covid – 19 de la filial MP contribuyó con el aumento de ingresos y beneficios. De acuerdo con nuestro informe anual de evaluación del rendimiento, el aumento de beneficios de MP en 2021 fue de 74.280200 Yuan, que se centró principalmente en Q3, El kit de pruebas covid – 19 tenía un ingreso más alto pero un tipo de interés neto más bajo, sólo alrededor del 10%. De acuerdo con la diferencia entre el aumento de ingresos y el aumento de beneficios en el primer trimestre de wanrun, Y la tasa bruta de ventas se recuperó del 32,8% al 36,0% en 2021q3. Juzgamos que los ingresos y beneficios de la contribución del negocio del kit de pruebas covid – 19 son menores que los del tercer trimestre del año pasado, por lo que la principal contribución de incremento de beneficios proviene del negocio no covid – 19.
Material de panel: la localización continúa, la demanda de amoled está bajo presión, la tasa de movimiento de LCD sigue siendo alta
Según las estadísticas de cinnoresearch, los envíos mundiales de paneles amoled de smartphones q1 en 2022 fueron de unos 152 millones de tableros, una disminución del 8,0% en comparación con el a ño anterior, una disminución del 28,4% en comparación con el cuarto trimestre, pero la tendencia de localización continuó, la cuota de mercado de los fabricantes chinos en el primer trimestre representó el 22,6%, un aumento de 7 puntos porcentuales en comparación con el año anterior, la cuota de mercado de Samsung disminuyó un 6%, mientras que la cuota de mercado de BOE siguió aumentando al 11,2%, rompiendo el 10% por primera vez. En cuanto a los paneles LCD, la tasa de crecimiento de los fabricantes chinos de paneles fue del 92,9% / 86,1% / 90,2% en enero y marzo, respectivamente. Después del Festival de primavera de febrero, la demanda se mantuvo fuerte.
Materiales de protección del medio ambiente: aplicación oficial de las seis normas nacionales, aumento de la proporción de seis camiones pesados, disminución de la cantidad total
Según las estadísticas de la primera red de vehículos comerciales, en marzo de este a ño, las ventas de seis camiones pesados en el país 44.600, un aumento del 97%, un nuevo récord mensual de ventas de seis camiones pesados en el país, y en el segundo semestre de 2021, las ventas mensuales de seis camiones pesados En el país fueron de 25.500. Aunque las ventas de camiones pesados siguen siendo débiles desde el segundo trimestre del año pasado, con la plena aplicación de las seis normas el 1 de enero de 2022, el crecimiento de los camiones pesados es significativo. En cuanto al material de protección del medio ambiente zeolita, es más importante que las ventas nacionales de seis camiones pesados, en el caso de un gran aumento en el mismo período del a ño pasado, se prevé que la contribución de los materiales de protección del medio ambiente en el primer trimestre de wanrun mayor crecimiento.
Los gastos de capital entran en un período intensivo y los proyectos de construcción en curso proporcionan aumentos
La empresa 2021q4 también anunció un proyecto Penglai de 1.800 millones de yuan para ampliar la capacidad de producción de materiales de información electrónica, materiales especiales de ingeniería y nuevos materiales energéticos de la empresa, mientras que en el proyecto en construcción todavía hay un proyecto B02 con una inversión de 310 millones de yuan, un proyecto OLED con una inversión de 470 millones de yuan, un proyecto C01 con una inversión de 480 millones de yuan y un proyecto de productos de Resin a fotorresistente con una producción anual de 65 toneladas. Los proyectos de expansión se centran en los nuevos materiales, proporcionando a la empresa un impulso de crecimiento a medio y largo plazo.
Previsión de beneficios: mantenemos la previsión de beneficios netos de la empresa de 2022 a 2024 de 7,90 / 11,04 / 1.392 millones de yuan, mantenemos el precio objetivo de 2022 de 25,5 Yuan / acción, mantenemos la calificación de “comprar”;
Consejos de riesgo: el progreso de la construcción del proyecto es inferior a lo esperado; Fluctuación del tipo de cambio; El costo de las materias primas aumenta rápidamente;
