Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) ( Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) )
Puntos de inversión
Event: 1) The Company] issued the first Quarterly Report of 2022, realized income of 1.970 million Yuan, Year – on + 87.8%, realized Return to the net profit of 390 million Yuan, Year – on + 110.3%, deducted non – Return to the net profit of 260 million Yuan, Year – on + 61.4%. La empresa publicó un informe trimestral de 2022, con ingresos de 500 millones de yuan (+ 75,7%) y un beneficio neto de 110 millones de yuan (+ 90%) en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, con un beneficio neto de 90 millones de yuan (+ 103,8%) deducido de los Ingresos netos no atribuibles.
En 2021, el rendimiento aumentó rápidamente y la tasa de gastos disminuyó. En términos trimestrales, los ingresos de la empresa q1 / q2 / q3 / q4 en 2021 fueron de 2,9 / 5,1 / 5,5 / 630 millones de yuan (+ 35,3% / 133,4% / 134,7% / 62,3%) y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 0,6 / 1,2 / 1,3 / 090 millones de Yuan (125,7% / 215% / 213% / 6%), respectivamente, lo que dio lugar a un menor crecimiento de los beneficios trimestrales. Desde el punto de vista de la rentabilidad, el margen bruto de ventas de la empresa en 2021 fue del 46,1%, una disminución interanual de 2,8 PP, lo que concuerda con la tendencia general de la industria. En 2021, la tasa de cuatro tipos fue del 20,74%, lo que representa una disminución de 6,7 PP, de los cuales la tasa de gastos de venta disminuyó en 3,5 PP y la tasa de gastos financieros disminuyó en 2,4 pp. En combinación con los factores anteriores, el tipo de interés neto anual fue del 19,9%, un aumento interanual de 2,5 pp.
Las operaciones de paisfiko se vieron afectadas por la epidemia. En 2021, Guangdong Shuanglin registró ingresos anuales de 1.320 millones de yuan y un beneficio neto de 310 millones de yuan. El 19 de enero de 2021, pasfico completó la transferencia industrial y comercial y se convirtió en una filial de propiedad total de la empresa, que entró en el ámbito de aplicación de los estados financieros consolidados a partir del 1 de febrero de 2021. En 2021, la empresa obtuvo ingresos por valor de 670 millones de yuan (+ 70%) y obtuvo un beneficio neto de 100 millones de yuan. En 2021, paisfiko fue golpeado por la epidemia de covid – 19 muchas veces, la recolección de plasma de materia prima y la venta de productos fueron afectados, paisfiko luchó activamente contra la epidemia de covid – 19, y logró un mejor crecimiento bajo la influencia de la epidemia de covid – 19.
La escala de recolección de pulpa saltó al primer nivel, y el número de productos siguió siendo rico. En 2021, la cantidad de recolección de pulpa de la empresa se acerca a 900 toneladas, y se espera que la cantidad de recolección de pulpa supere las 1.000 toneladas en 2022, convirtiéndose rápidamente en el primer nivel de la industria de productos sanguíneos. A través de la reorganización estratégica y la cooperación estratégica con Xinjiang deyuan, la cantidad total de productos de la empresa alcanzó 10, la empresa china de productos sanguíneos hasta 12 variedades, la cantidad total de estaciones de pulpa alcanzó 38, actualmente ocupa el tercer lugar en la industria, en el futuro si más cooperación con Xinjiang deyuan para construir estaciones de pulpa, la cantidad de estaciones de pulpa mejorará aún más. Guangdong Shuanglin owned Human Coagulation factor ⅷ and other 7 Varieties, pisfiko has 9 Varieties, such as fibrin Production capacity. La empresa sigue promoviendo la investigación y el desarrollo de nuevos productos, se espera que los nuevos productos se publiquen en el mercado en el futuro, la cantidad de productos de la empresa se enriquecerá aún más.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 630 millones de yuan, 770 millones de yuan, 910 millones de yuan, EPS respectivamente 0,86 Yuan, 1,06 Yuan, 1,24 Yuan, la valoración correspondiente es 21 veces, 17 veces, 14 veces. Teniendo en cuenta la mayor certeza de la mejora del volumen de la empresa, se mantiene la calificación de “compra”.
Consejos de riesgo: riesgo epidémico de covid – 19; El riesgo de una mayor competencia en la industria; Riesgo de aumento de costos; Riesgos políticos
