Tongkun Group Co.Ltd(601233) ( Tongkun Group Co.Ltd(601233) )
Aumento del rendimiento del informe anual & q1 cost drag, New Project and Zhejiang Petrochemical contribution increase. Mantener el informe anual de la empresa de calificación “Buy – in”, 2021 lograr ingresos de 59.130 millones de yuan, un + 29,0%, el beneficio neto de la madre de 7.330 millones de yuan, un + 158,4% año tras año, el beneficio neto retenido de 7.290 millones de yuan, un + 163,5% año tras año. Al mismo tiempo, la empresa publicó un informe trimestral, 2022 q1 para lograr ingresos de 12.990 millones de yuan, año tras año + 16,7%, el beneficio neto de la madre de 1.500 millones de yuan, año tras año – 12,5%, deducción de beneficios no netos de 1.490 millones de yuan, año tras año – 14,2%. Teniendo en cuenta que el precio del petróleo crudo sigue siendo alto y que el precio de las materias primas px / PTA de q1 aumenta considerablemente en 2022 en comparación con el mismo per íodo del año pasado, reducimos adecuadamente las previsiones de beneficios y añadimos nuevas previsiones para 2024. Se prevé que el beneficio neto de 2022 – 2024 será de 80,1 / 94,6 (valor anterior 103,9 / 120,7) / 10.900 millones de yuan, con un aumento del 9,3% / 18,1% / 15,2%; EPS es 3.32 / 3.93 / 4.52 yuan respectivamente, correspondiente al precio actual de las acciones pe 4.6 / 3.9 / 3.4 veces. El nuevo proyecto de la empresa se pone en producción gradualmente, la segunda fase de Zhejiang Petrochemical Company se espera que contribuya al aumento, el futuro todavía tiene crecimiento, mantener la calificación de “comprar”.
El aumento del volumen y los precios dio lugar a un aumento de los resultados en 2021, lo que retrasó los resultados de q1.
Aumento de la cantidad y el precio del filamento de poliéster 2021: en 2021, el volumen de ventas del filamento de poliéster en 2021 fue de 718 millones de toneladas, año + 9,5%, el precio de venta de Poy, fdy y dty fue de 6629, 7170 y 8811 Yuan / T, año + 36,3%, + 29,5% y + 33,2%, el precio de las materias primas px, PTA y Meg fue de + 38,4%, 30,8% y + 35,4%, el beneficio bruto de Poy, fdy y dty fue de 908, 770 y 1035 Yuan / t respectivamente, año + 196, 9%, + 32,2% y + 32,2% y + 31,8%, respectivamente, lo que dio lugar a un aumento de los precios de los productos.La diferencia de precios es cada vez mayor y el beneficio bruto por tonelada aumenta año tras año. Los resultados de la empresa aumentaron considerablemente en 2021. 2022q1 aumento de costos: en 2022, las ventas de hilo de poliéster q1 ascendieron a 1,65 millones de toneladas, más del 10,3% año tras año, y los precios de Poy, fdy y dty fueron de 6.939, 7.588 y 8.911 Yuan / tonelada, respectivamente, más del 16,7%, 15,0% y + 10,9% año tras año, mientras que los precios del px, PTA y Meg aumentaron más del 40,8%, 38,0% y + 0,4% año tras año, lo que dio lugar a un aumento de los precios de las principales materias primas px / PTA más alto que el aumento de los productos, lo que retrasó temporalmente el rendimiento de Q1. Con el alivio de la epidemia, el aumento de la demanda aguas abajo para apoyar el aumento de los precios de los productos, los altos precios del petróleo crudo se espera que disminuyan, la diferencia de precios del filamento de poliéster tiene el potencial de reparación.
Zhejiang Petrochemical Phase II: increase of contribution to the production of New Projects
Zhejiang Petrochemical Phase II: the company has Shared 20 per cent in Zhejiang Petrochemical Company and contributed 446 million Yuan Investment income to the first Expiration load production of Zhejiang Petrochemical Company in 2021. Zhejiang Petrochemical Phase II was put into operation in January 2022, with 20 million tons / year Refining, 6.6 million tons / year Aromatic and 1.4 million tons / year Ethylene Production increased. Yangkou Port polyester Integration Project: 5 million tons / year Pta, 2.4 million tons / year polyester spinning, The First set of Plant has been Trial Production, the first half of 2023 is expected to be all in operation. Tongkun Shuyang: 2,4 millones de toneladas / año de filamento (fibra corta), 900000 toneladas / año de fibra dty, 250000 toneladas / año de tejido de alta gama de tela gris, el proyecto completó la aprobación y comenzó la construcción. Hengxiang New Materials: 150000 tons / year surfactant, 200000 tons / year Textile Special Assistant, Project in September 2021 Trial Production, is expected to End 2022 full load operation. Aumento de la contribución de los nuevos proyectos, crecimiento del rendimiento previsible.
Consejos de riesgo: el calendario del proyecto es inferior a las expectativas, los precios de las materias primas fluctúan considerablemente, los cambios en la política comercial internacional
