Jee Technology Co.Ltd(688162) ( Jee Technology Co.Ltd(688162) )
Eventos: recientemente, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 2.122 millones de yuan, un aumento del 42,06%; Los beneficios netos atribuibles a los propietarios de la empresa matriz ascendieron a 131 millones de yuan, lo que representa un aumento del 1,85% con respecto al año anterior; 2022q1 registró ingresos de 549 millones de yuan, un aumento interanual de 6.875 millones de yuan, un beneficio neto de 36,23 millones de yuan, un aumento interanual del 3,11%. Los comentarios son los siguientes:
Deep Growing New Energy Vehicle installation Line, Equipment Business Orders adequate. El negocio de la empresa se compone de dos partes, el negocio de equipos inteligentes y el negocio de accionamiento eléctrico. En 2021, los ingresos del negocio de equipos inteligentes de la empresa ascendieron a 1.638 millones de yuan, un 24,7% más que el año anterior. El equipo inteligente de la empresa pertenece a los productos personalizados no estándar. Los productos de la empresa se ensamblan y depuran en la fábrica y se entregan al sitio del cliente después de la aceptación inicial, y luego se ensamblan y depuran finalmente. Los ingresos de ventas se confirman después de la aceptación final, y el período de entrega es largo. La mayoría de los ingresos confirmados en 2021 provienen de pedidos en 2020, que se vieron más afectados por la epidemia en 2020, lo que afectó a la tasa de crecimiento de la empresa en 2021. Según el informe anual 2021, la empresa ha añadido 2.989 millones de yuan en pedidos de equipo inteligente, un aumento de más del 70% con respecto al a ño anterior. En 2021, los pedidos de equipo adecuados proporcionarán garantías para el crecimiento continuo de este negocio. Durante muchos años, la empresa se ha centrado en el montaje inteligente del conjunto de energía automotriz, el montaje inteligente de la batería de energía, la conexión inteligente del cuerpo del automóvil, especialmente en el cuerpo ligero, la línea de producción de montaje de la batería de energía ha acumulado una rica experiencia y reservas técnicas, en 2021 La empresa amplió Tesla, Volkswagen, Weilai automobile, Xiaopeng automobile, ideal automobile, Byd Company Limited(002594)
Diseño activo de la nueva generación de productos de accionamiento eléctrico, el rápido crecimiento del negocio de accionamiento eléctrico: en 2021, los ingresos del negocio de accionamiento eléctrico de la empresa alcanzaron 413 millones de yuan, un aumento del 146,4% con respecto al a ño anterior, y los productos de piezas de control eléctrico de motores alcanzaron 826000 conjuntos (incluyendo un total de 118300 conjuntos de energía entregada), un aumento del 206,17% con respecto al año anterior. El crecimiento del negocio de accionamiento eléctrico superó las expectativas. According to the Annual Report, the company has been active in the New Generation of electric drive Products, including sic Controller Development Technology, Flat Wire motor Development Technology, Integrated electric drive System Deep integration Technology. Durante el período que abarca el informe, la empresa logró el punto fijo de nuevos clientes y nuevos proyectos, como Weilai automobile, Dongfeng Automobile Co.Ltd(600006) , Geely automobile, honda of Japan, MSA of Korea, etc., lo que demuestra aún más la competitividad
Se espera que el aumento de las ventas mejore la rentabilidad. En 2021, el margen bruto global de la empresa fue del 23,5%, una disminución de 2,4 PCT con respecto a 2020. El margen bruto del negocio de equipos es del 25,8%, 0,9 PCT, la rentabilidad del negocio de equipos de la empresa tiene una buena resistencia; La principal razón de la disminución de la tasa bruta de interés de la empresa en 2021 fue la disminución de la tasa bruta de interés del 10,52% en 2021. El negocio de accionamiento eléctrico se ve muy afectado por el aumento de los precios de las materias primas aguas arriba. Creemos que la rentabilidad del negocio mejorará a medida que aumente el volumen de ventas de los productos eléctricos de la empresa, especialmente los productos de la misma plataforma.
Previsión de beneficios de la empresa y calificación de la inversión: la formación impulsada por el negocio de dos ruedas, el negocio de la empresa seguirá beneficiándose del desarrollo de la industria del automóvil xinneng. Sobre la base de la ventaja competitiva de la empresa en la tecnología, la capacidad de desarrollo de productos, etc., valoramos la tendencia de desarrollo a medio y largo plazo de la empresa. Se espera que el valor de previsión de los beneficios netos de la empresa de 2022 a 2024 sea de 2,50, 3,68 y 539 millones de yuan, respectivamente, EPS correspondientes a 1,83, 2,69 y 3,93 Yuan. Los precios actuales de las acciones correspondientes a 2021 – 2023 pe son 22, 15 y 10 veces, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos de pasajeros no están a la altura de las expectativas; El desarrollo de nuevos vehículos energéticos es inferior a las expectativas; El desarrollo de nuevos productos de la empresa no está a la altura de las expectativas.
