China Fangda Group Co.Ltd(000055) 5 ( China Fangda Group Co.Ltd(000055) 5)
Elementos clave de la presentación de informes:
En la noche del 28 de abril, la compañía publicó su primer informe trimestral 2022. Los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.925 millones de yuan, una disminución del 5,75% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 31.148600 Yuan, una disminución del 20,36% con respecto al a ño anterior. El beneficio no neto de la deducción a la madre fue de 17.191000 Yuan, una disminución del 50,81% con respecto al a ño anterior.
Puntos de inversión:
Las pérdidas por deterioro del valor de los activos arrastran la tasa de crecimiento de los beneficios: la epidemia de q1 afecta a la ejecución y entrega de algunas empresas, lo que da lugar a una pequeña disminución de los ingresos de la empresa en comparación con el a ño anterior. La tasa bruta de q1 fue del 19,42%, en comparación con el año pasado. La tasa de gastos de ventas / gestión / finanzas / I + D fue de 3,83% / 2,17% / 0,03% / 6,23%, respectivamente, con una variación interanual de – 0,34% / – 0,09% / – 0,40% / – 0,07%, y la tasa de gastos disminuyó un 0,9% durante el período. Sin embargo, las pérdidas por deterioro del valor de los activos y del crédito aumentaron 42.105100 Yuan, un 41,98%, lo que dio lugar a una disminución del beneficio neto.
Optimización continua de la estructura empresarial de la empresa, pedidos en mano suficientes: la empresa en el primer trimestre de desarrollo de software y servicios técnicos para lograr ingresos de explotación de 949 millones de dólares, un aumento del 19,43%. Los ingresos de explotación de la industria financiera de servicios blandos ascendieron a 488 millones de yuan, un aumento del 16,32% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el crecimiento de los ingresos de los servicios blandos y las empresas financieras superó el crecimiento de los ingresos, lo que indica que la estructura de ingresos se ha optimizado continuamente. El margen bruto de los servicios financieros blandos alcanzó el 29,19%, un aumento de 1,41 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. En cuanto a los pedidos, el primer trimestre en su conjunto ha firmado 6.553 millones de yuan no vendidos, un aumento del 7,61% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales 3.545 millones de yuan no se han vendido en la Sección de tecnología financiera, un aumento del 50,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Hay suficientes pedidos a mano.
Se espera que la inversión estratégica de Tencent profundice la cooperación entre las dos partes: de acuerdo con el anuncio publicado en la noche del 25 de abril, Tencent es el cuarto mayor accionista de Linzhi Tencent Technology Co., Ltd. Con una participación del 1,99%. La empresa y Tencent Cloud han lanzado anteriormente una serie de soluciones conjuntas en el campo de la tecnología financiera, esta vez Linzhi Tencent se convirtió en el cuarto mayor accionista de la empresa, mostrando el reconocimiento de Tencent a la fuerza técnica de la empresa. De la cooperación empresarial a la inversión estratégica, las ventajas de ambas partes se complementan mutuamente y se profundiza la cooperación continua entre la empresa y Tencent en el campo de la tecnología financiera.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 se estiman en 124,63 / 135,84 / 14742 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto es de 4,74 / 5,69 / 665 millones de yuan, lo que corresponde a 21,99 / 18,30 / 15,67 veces el precio de cierre del 29 de abril de 2022, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: la transformación del modelo de negocio no es tan buena como se esperaba, la promoción de la Carta no es tan buena como se esperaba, las oportunidades de negocio del RMB digital no son tan buenas como se esperaba, la investigación y el desarrollo tecnológicos no son tan buenas como se esperaba.
