Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) ( Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) )
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Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 544 millones de yuan, una disminución interanual del 267,54%.
La empresa también publicó un informe trimestral 2022: 2022q1 ingresos de explotación de 488 millones de yuan, una disminución interanual del 18,77%; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de – 38 millones de yuan, una disminución del 870,59% con respecto al a ño anterior.
Puntos de inversión:
El aumento de las materias primas y el deterioro de la provisión, el nivel de beneficios de la empresa es limitado. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 4.715 millones de yuan, lo que representa un aumento del 34,46% año tras año. Sin embargo, debido al fuerte aumento de los precios de las principales materias primas y al riesgo de crédito de las empresas inmobiliarias, el rendimiento de la empresa disminuyó en 2021, lo que dio lugar a un beneficio neto de 544 millones de yuan, una disminución del 267,54% con respecto al a ño anterior. Debido al aumento continuo de los precios de las materias primas, el costo de compra de las principales materias primas emulsión y dióxido de titanio aumentó un 45,23% y un 37,74%, respectivamente, año tras año, lo que dio lugar a una disminución de la tasa bruta de interés de la empresa de 8,45 puntos porcentuales al 24,02%; Además, debido al deterioro de la situación financiera de las empresas inmobiliarias, la empresa ha acumulado pérdidas por deterioro del valor de 599 millones de yuan. Afectados por el fuerte aumento de los costos y el deterioro de la provisión, en 2021 la empresa logró un beneficio neto de la matriz de 544 millones de yuan, una disminución interanual del 267,54%. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa disminuyeron un 18,77% año tras año debido a la debilidad de la demanda de bienes raíces y a la epidemia. El margen bruto de 2022q1 aumentó un 4,1% a 32,82% año tras año debido al aumento de los precios de los productos.
Seguir promoviendo el hundimiento de los canales y la distribución de la capacidad. La empresa es una de las pocas empresas de la industria que también tiene cuatro sistemas de productos y capacidad de servicio de sistemas de recubrimientos funcionales de construcción, materiales de aislamiento térmico y materiales impermeables. La empresa se adhiere a la “base sólida, complementa y fortalece”, ha llevado a cabo una serie de iniciativas empresariales positivas, para seguir promoviendo el hundimiento del Canal. Además, como uno de los mayores proveedores de paneles de aislamiento térmico de la industria de la construcción, la empresa siguió promoviendo la distribución de la capacidad de “1 + 6 + n”, la capacidad de suministro de productos y servicios de la empresa siguió mejorando, la ventaja de localización y la ventaja de liderazgo de costos integrados Se desarrollaron. En 2021, la empresa está construyendo una capacidad de 150000 metros cuadrados de materiales de aislamiento térmico, 12 millones de metros cúbicos de materiales integrales de aislamiento térmico y decoración, 31 millones de metros cuadrados de bobinas impermeables y 550000 toneladas de recubrimientos impermeables para apoyar a la empresa en la mejora de la capacidad de apoyo al suministro, la Mejora de la cuota de mercado regional, la reducción de los costos generales y el aumento del nivel de beneficios.
La red de marketing cubre todo el país, la posición de la industria es estable. En el contexto de la mejora continua de la concentración de la industria, la empresa promueve firmemente la estrategia de “integración de la exploración” y hace que el canal de distribución sea más grande y transparente. A finales de 2021, el número de distribuidores de la empresa era de 17.580, un aumento de alrededor del 110% con respecto a finales de 2020, un aumento de alrededor de 18 veces con respecto a finales de 2018. Con su fuerte red de marketing, ventajas técnicas y ventajas de diseño de la capacidad, la empresa tiene una posición estable en la industria de paneles decorativos de aislamiento térmico en 2021 – 2022500 ranking de proveedores inmobiliarios en la primera tasa de elección de marca.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones. La empresa es uno de los principales fabricantes de recubrimientos funcionales de construcción en China, en la escala de ventas, la capacidad de innovación y la influencia del mercado, están en la posición líder de la industria. Pronosticamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 283 millones de yuan, 549 millones de yuan y 821 millones de yuan, respectivamente. El EPS correspondiente será de 0,95 Yuan, 1,84 yuan y 2,75 yuan respectivamente, y el PE correspondiente será de 13,55 X, 6,99 X y 4,67 X. La calificación de “Aumento” se dará por primera vez.
Consejos de riesgo: el crecimiento de la demanda de la industria es inferior a lo esperado; Los pedidos de los clientes de los promotores inmobiliarios descendentes se redujeron considerablemente, y el desarrollo de nuevos clientes inmobiliarios fue inferior a lo previsto; Cambios macroeconómicos adversos; La expansión de la venta al por menor es inferior a las expectativas; El costo de las materias primas ha aumentado considerablemente; La epidemia afecta repetidamente a la economía.
