Beingmate Co.Ltd(002570) ( Beingmate Co.Ltd(002570) )
Evento: la empresa ha publicado recientemente el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 fueron de 2.540 millones de yuan (- 4,71%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 73,31 millones de yuan (+ 122,61%). Entre ellos, 21q4 realizó ingresos de explotación de 881 millones de yuan, 91,61% año tras año, beneficio neto atribuible a la madre 34,56 millones de yuan, 109,22% año tras año, beneficio neto deducido de la madre 152692 millones de yuan, año tras año + 103,27%. Los ingresos de explotación de la empresa 2022q1 ascendieron a 814 millones de yuan (+ 43,68% año tras año); El beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 13,3 millones de yuan (+ 38,45%) y el beneficio neto atribuible a la madre no atribuible fue de 15.517,7 millones de yuan (+ 266,35%).
Comentarios:
Los resultados de 21q4 y 22q1 fueron todos nuevos y altos, y el flujo de caja de las actividades operacionales siguió mejorando. Los ingresos de la empresa en 21 años q4 alcanzaron 881 millones de yuan, 91,61% año tras año, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 34,56 millones de yuan, 109,22% año tras año, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 15.269,2 millones de yuan, 103,27% año tras año, los ingresos de La empresa y el beneficio de 21q4 alcanzaron un máximo de casi cinco años. Los ingresos de explotación de la empresa 22q1 ascendieron a 814 millones de yuan (+ 43,68% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 13,3 millones de yuan (+ 38,45%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 15.517,7 millones de yuan (+ 266,35%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior. Los ingresos y beneficios de 22q1 también alcanzaron un nuevo máximo de cinco a ños, mostrando una buena tendencia inversa. En cuanto al flujo de caja, el flujo de caja de las actividades operacionales de la empresa siguió mejorando, con 21q4 a 155 millones de yuan y 22q1 a 52,9 millones de yuan, lo que superó con creces el beneficio neto de la empresa matriz en el mismo período.
21q4 y 22q1 el margen bruto y la tasa de gastos disminuyeron sincrónicamente, la tendencia de transformación de la empresa es obvia. En los dos últimos trimestres, el margen bruto de la empresa mostró una tendencia a la baja, 21 q4 y 22 q1 fueron 36,13% y 38,37%, respectivamente, con una disminución interanual de 14,57 PCT y 14,47 PCT, respectivamente. Las empresas promueven activamente actividades innovadoras como el ODM y el OEM, lo que supone que el aumento de la proporción de empresas innovadoras en los ingresos conduce a una disminución de los márgenes brutos. Al mismo tiempo, las tasas de gastos de venta de 21q4 y 22q1 también disminuyeron del nivel anterior de + 30% al 23,02% y el 25,64%, lo que demuestra aún más la mejora de la proporción de empresas innovadoras y los resultados iniciales de la transformación de la empresa.
Perspectivas 2022: seguir aprovechando las existencias y promover el aumento. En 2022, la empresa seguirá consolidando el disco básico de su propia marca en un momento de presión de la industria, aumentando la cuota de mercado mediante el suministro de leche en polvo de alta calidad y buena relación calidad – precio. La investigación del canal muestra que los productos clave de la empresa este año pueden ser ruixin hasta abril de este año las ventas han superado el año pasado, el impulso de crecimiento es rápido. Por otra parte, la empresa desarrolla activamente el incremento de la innovación empresarial, el marketing de todo el personal recibe clientes, con el fuerte sistema de R & D y producción de la empresa para la Plataforma vertical de la madre y el niño, la gran marca de la industria para proporcionar servicios personalizados de productos, el aumento de Este año está disponible.
Previsión de beneficios y calificación de la empresa: espacio limitado hacia abajo, espacio disponible hacia arriba. En 2022, la empresa fortalecerá la placa base en el canal tradicional, empujará la fuerza en el canal de suministro directo para ser rico, en el canal de clientes clave para recoger el pedido, la tendencia inversa es clara y la elasticidad de los beneficios es grande. Esperamos que EPS sea de 0,15 / 0,22 / 0,32 yuan en 2022 – 2024, con una tasa de crecimiento del 128% / 45% / 45%. En la actualidad, el precio de las acciones de la empresa y PB se encuentran en la parte inferior de los últimos cinco años, el espacio hacia abajo es limitado, mantenemos el precio objetivo de las acciones 7,9 Yuan, mantenemos la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: problemas de seguridad alimentaria, aumento de la competencia industrial.
