Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ( Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) )
Conclusiones y recomendaciones:
La empresa publicó 22 años en el primer trimestre, 22 años de ingresos q1 8.575 millones de yuan, yoy + 90,65%, el beneficio neto de la madre de alrededor de 1.723 millones de yuan, yoy + 384,07%, de acuerdo con el pronóstico anterior.
La empresa es el líder de la industria química China de fósforo y silicio, con un rápido crecimiento de la nueva energía y productos químicos electrónicos, se espera que el rendimiento siga creciendo, dando una calificación de “comprar”.
El crecimiento del rendimiento de la empresa se benefició del mantenimiento de la prosperidad de los productos químicos, los principales productos de la empresa en los últimos 22 años, como el glifosato, el fósforo amarillo, los precios de venta de fertilizantes fosfatados siguen siendo altos. El precio medio del mineral de fósforo q1 / fósforo amarillo / fosfato diamónico / DMC / 107 pegamento / glifosato en 22 años fue de 0,65 / 3,30 / 0,35 / 3,30 / 3,36 / 73,3 millones de yuan / tonelada respectivamente, y yoy fue de + 71% / + 99% / + 29% / + 41% / + 41% / + 149%. Además, el proyecto de amoníaco sintético de 400000 toneladas / año de Yichang xingxing lantea Science and Technology Co., Ltd. Y el proyecto de procesamiento profundo de 3 millones de toneladas / año de mineral de fosfato de caucho de baja calidad de Yidu xingfa Chemical Co., Ltd., subsidiaria de propiedad total, se completaron y pusieron en funcionamiento sucesivamente en el Q2 y el Q3 en 2021, y la producción y venta de fertilizantes de fosfato de la empresa q1 aumentaron significativamente en 22 años en comparación con el mismo período del año anterior. En tercer lugar, la empresa se beneficia del rápido desarrollo de la industria de fibra de carbono y circuitos integrados aguas abajo, la demanda de nuevos materiales químicos como Dimetilsulfóxido y productos químicos electrónicos húmedos es fuerte, la rentabilidad aumenta obviamente en comparación con el mismo período del año pasado, y los beneficios de los productos aumentan considerablemente.
El aumento de los precios de los productos aumenta los beneficios de la empresa, el margen bruto de la empresa aumenta 16,97 PCT a 35,91% año tras año, el control de los gastos de la empresa es eficaz, las tres tasas de gastos disminuyen año tras año, la tasa de gastos de venta disminuyó 0,04 PCT a 0,98% Año tras año, la tasa de gastos de gestión disminuyó 0,57 PCT a 0,78% año tras año, la tasa de gastos financieros disminuyó 1,64 PCT a 1,15% año tras año.
El nuevo proyecto es rico, la química del fósforo, la electrónica húmeda de doble rueda conduce: en la actualidad, Q2 glifosato, DMC, 107 pegamento precio anillo relación ligeramente hacia abajo, roca fosfática, fósforo amarillo, fosfato diamonio precio anillo relación hacia arriba, pero en la actualidad están en un alto, la prosperidad de la industria química del fósforo se espera que continúe. La empresa cuenta con una amplia gama de proyectos en construcción, entre ellos el proyecto de ciclo integrado de nuevos materiales de silicio orgánico xingfa en Mongolia Interior (50000 toneladas de glifosato y 300000 toneladas de sosa cáustica al a ño para un monómero de silicio orgánico de 400000 toneladas al año), el proyecto minero de 2 millones de toneladas al año para la mina de fosfato houping, el proyecto de segunda fase de 50.000 toneladas al año de Dimetilsulfóxido en xingfa en Xinjiang y el proyecto de ácido sulfúrico de 70.000 toneladas al año para xingfu Electronics, 10.000 toneladas al año de peróxido de hidrógeno de calidad electrónica, 200000 t / A de fosfato férrico y 100000 T / A de ácido fosfórico húmedo para refinar el proyecto de innovación tecnológica, etc., avanzarán constantemente, la producción se convertirá en un nuevo punto de crecimiento de los beneficios de la empresa.
Previsión de beneficios: mantenemos la previsión de beneficios, esperamos que la empresa 2022 / 2023 logre un beneficio neto de 4727 / 5145 millones de yuan, yoy + 11% / 9%, EPS equivalente a 4,25 / 4,63 Yuan, el precio actual de las acciones a corresponde a pe 8 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1, los precios de los productos de la empresa no están a la altura de las expectativas; 2. The release of New Capacity was not expected;
