Crystal Energy (688, 223)
Eventos
Jingke Energy release Announcement: 1) The Company 2021 achieved Operational Income 40.570 million Yuan, 20.5 per cent increase, the net profit of the parent 11.4 million Yuan, 9.59 per cent increase.
En el primer trimestre, la empresa registró un beneficio neto de 400 millones de yuan, un aumento del 66% con respecto al a ño anterior, y un beneficio neto de 300 millones de yuan, un aumento del 28% con respecto al año anterior.
Puntos de inversión
Mejora de la rentabilidad de q1, producción integrada en el extranjero
El beneficio neto de la empresa q4 fue de 420 millones de yuan, un aumento del 46% en comparación con el mismo período del a ño pasado. El beneficio neto deducido de la empresa q4 fue de 240 millones de yuan, el volumen de envío de componentes q4 fue de aproximadamente 9,7 GW, el beneficio de un solo vatio fue de 4,3 puntos y el beneficio de un solo vatio fue de 2,5 puntos. 2022q1 Company net profit reached 400 million Yuan, deducted non – net profit reached 300 million Yuan, close to the previous Performance Forecast Center. Los envíos de componentes de la empresa alcanzaron 8.03gw en el primer trimestre, el beneficio de un solo vatio fue de alrededor de 5 puntos, el beneficio de un solo vatio fue deducido 3.7 puntos, el aumento de 1 punto / W en relación a la cadena, la mejora de la rentabilidad, creemos que la razón principal es que La capacidad de producción de 7 GW de Vietnam en el primer trimestre se puso en producción a principios de 2022, la empresa tiene la capacidad de integración vertical completa líder en la industria en el extranjero.
La capacidad de topcon avanza rápidamente, con la ventaja tecnológica líder de la producción en masa y la promoción comercial
La empresa comenzó a poner en funcionamiento la línea de producción en masa topcon en 2019, en 2021 la empresa en el campo n – topcon R & D ha hecho un avance continuo, la eficiencia de la producción en masa de la batería de la empresa alcanzó el 24,5%, la eficiencia de la producción en masa de los componentes alcanzó el 22,3%, la tasa de rendimiento se acerca a los productos de la batería PERC, la empresa en Anhui Hefei, Zhejiang Haining Sub – producción de un total de 16 GW de alta eficiencia n – topcon línea de producción de baterías. El componente N – topcon se beneficia de una mayor ganancia de generación y una menor tasa de atenuación. En comparación con el componente P – PERC ordinario, la prima es de aproximadamente 0,1 Yuan / W. En la actualidad, los terminales, especialmente en el extranjero, tienen una mayor aceptación del componente N – topcon. La empresa coopera con Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) \
A finales de 2021, la capacidad de producción de silicio monocristalino de la empresa era de aproximadamente 32,5 GW, la capacidad de producción de baterías era de aproximadamente 24 GW y la capacidad de producción de componentes era de 45 GW. Hasta ahora, la capacidad de la batería de la empresa ha alcanzado los 40 GW, la batería completa corta, el grado de integración mejorado.
Somos optimistas sobre tres factores que conducen a la mejora de la rentabilidad de la empresa
Después de que las obleas de silicio vietnamitas y las baterías Hefei y Haining de la provincia de Anhui entraran en funcionamiento, el grado de integración de la empresa mejoró; Se espera que los envíos de la empresa alcancen 35 – 40 GW este año, de los cuales los envíos de componentes n – topcon alcancen 10 GW, y que la proporción de N – topcon aumente aún más el año próximo; Después de que la empresa vuelva a cotizar en bolsa, se ampliarán los canales de financiación y se reducirá el costo financiero.
Acelerar la expansión de la capacidad de producción y mejorar la cuota de mercado de la empresa
En 2021, la proporción de ingresos de la empresa en el extranjero alcanzó el 75%, y se establecieron equipos de marketing ontológico en 120 países y regiones de todo el mundo. La proporción de ingresos de la empresa de distribución alcanzó el 33%. Con la crisis energética en el extranjero y el aumento continuo del precio de la electricidad PPA, esperamos que la demanda fotovoltaica en el extranjero estalle, la empresa se espera a través de sus ventajas de canales en el extranjero y productos de ventaja de tipo n para lograr una mayor cuota de mercado. En marzo, la empresa anunció que construiría una línea de producción de barras de dibujo de cristal único de 30 GW en Xining, y invertiría 24 GW de módulos fotovoltaicos de alta eficiencia y 100000 toneladas de perfiles fotovoltaicos de aluminio en Shangrao. En abril, la empresa anunció que construiría un nuevo tipo de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) High – efficiency Battery Sheet Phase II Project 8gw, Annual Production 20gw pull Rod Cutting Side Construction Project, the overall capacity of the company accelerated Expansion, we from capacity, Products, channels and so on three Angles of The Future
Previsión de beneficios
Se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 28,5 / 46,4 / 62,1 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 45 / 28 / 20 veces, respectivamente.
Indicación del riesgo
La demanda fotovoltaica es inferior a la prevista; La promoción de nuevos productos topcon no es tan buena como se esperaba; El progreso de la nueva capacidad de producción no está a la altura de las expectativas; Los riesgos derivados de la doble contrarrevolución y la lucha contra la elusión en los Estados Unidos; Riesgo sistémico del mercado.
