Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) ( Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) )
Panorama general de los acontecimientos
Se publicaron el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 667 millones de yuan, yoy + 113,79%; Entre ellos, los ingresos netos de los activos de los acreedores incobrables ascendieron a 585 millones de yuan y los ingresos de las empresas de inversión de oportunidades especiales a 75 millones de yuan, con una contribución total del 99,06% de los ingresos y yoy + 118,39%; El beneficio neto fue de 383 millones de yuan, yoy + 199,96%. A finales de 2021, el activo total de 000057 El activo neto es de 4.741 millones de yuan. Las ganancias por acción fueron de 05979 Yuan, roe8 ponderado. 43%, 5,45 puntos porcentuales más que en 2020. En 2021, de conformidad con el Acuerdo General de “solución general y aplicación gradual” establecido por la Comisión de la deuda, el plan de consolidación y reorganización de cinco empresas, entre ellas Yongtai Science and Technology y Yongtai Group, fue aprobado por el Tribunal Central de Nanjing y el problema de la deuda del Grupo Yongtai se resolvió de manera sustancial.
En el primer trimestre de 2022, la empresa logró ingresos totales de explotación de 201 millones de yuan, yoy + 171,95%; El beneficio neto fue de 127 millones de yuan (+ 164,95% año tras año). El flujo de caja neto generado por las actividades operacionales fue de – 411 millones de yuan, lo que representa un aumento del efectivo pagado por la compra de activos no productivos. Eps0 trimestral. 1986 yuan; La Roe ponderada fue del 2,65%, un aumento del 1,55% con respecto al a ño anterior. A finales del primer trimestre de 2022, los activos totales de Shenzhen Wongtee International Enterprise Co.Ltd(000056) 7 ascendían a 7.119 millones de yuan y los activos netos a 4.869 millones de yuan. Análisis y juicio:
Ampliación ordenada del ámbito de actividad y los canales de AMC
La empresa se transformó en AMC en 2016, los ingresos de explotación y el nivel de beneficios han mejorado significativamente. En julio de 2021, la empresa anunció que la filial de propiedad total de Haide Asset Management había sido aprobada para llevar a cabo el negocio piloto de transferencia de préstamos no productivos, ampliando aún más el alcance comercial de los activos públicos no productivos y los activos personales no productivos; En agosto, anunció el establecimiento de la sucursal suroeste de Haide Asset Management para acelerar el desarrollo de Negocios y promover el aterrizaje de proyectos; En el mismo mes, el anuncio firmó un acuerdo de cooperación estratégica con la sucursal de Guangxi de Eastern Asset Management Company.
Transición a la gestión del capital y la gestión de activos
La empresa planea ampliar la cadena de negocios en los próximos tres años, de la gestión de activos en dificultades a la gestión de activos totales, de la gestión de activos a la gestión de capital. La gestión del capital y la gestión de activos se desarrollaron gradualmente a través de las plataformas de gestión de capital de Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) y Hyde. En el aspecto de la gestión del capital, la empresa se basará en las ventajas de la cooperación entre la industria y el negocio de gestión de activos, y seleccionará proyectos de inversión con perspectivas de desarrollo, como el almacenamiento de energía y la nueva energía. En cuanto a la gestión de activos, la empresa profundizará en la gestión de recursos y bienes inmuebles. Aprovechar las ventajas profesionales de la reestructuración empresarial y la revitalización de los activos para participar activamente en el rescate y la mejora de la calidad de las empresas; Llevar a cabo activamente la adquisición y disposición de activos personales no productivos y ampliar el ámbito de la gestión de activos en dificultades.
Propuestas de inversión
Durante el período de cambio de marchas del crecimiento económico y el período de ajuste estructural, las oportunidades de gestión del rescate de activos en dificultades con características anticíclicas han aumentado considerablemente y la oferta de proyectos es suficiente. Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) \ El proceso de resolución de los problemas de la deuda de los accionistas avanzó constantemente, lo que alivió en cierta medida la preocupación del mercado por el funcionamiento de la empresa y el flujo de caja.
Sobre la base de la promoción ordenada de la expansión del negocio de AMC y la consideración de ampliar el alcance del negocio a la gestión de capital, hemos aumentado adecuadamente la previsión de ingresos totales de explotación de la empresa de 565 / 622 millones de yuan a 767 / 843 millones de yuan en 2022 – 2023, y la previsión de 2024 a 902 millones de yuan, y el EPS de 2022 – 2023. La predicción de 48 / 0,51 yuan a 0,65 / 0,73 Yuan, y el aumento del valor de predicción 2024 0,79 Yuan, correspondiente al 29 de abril de 202215,20 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 23,36 / 20,73 / 19,34 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “aumento de acciones”.
Indicación del riesgo
Macro: la industria de activos no productivos de la empresa está estrechamente relacionada con la economía real, el riesgo financiero y la política de supervisión. Las políticas macroeconómicas, la supervisión de la industria de los activos no productivos y otros factores tendrán un impacto significativo en el funcionamiento de la empresa, incluida, entre otras cosas, la recuperación económica no se prevé, la disminución de los precios de los bienes pignorados, las dificultades de gestión de los proyectos empresariales, la mayor dificultad para La eliminación de los activos no productivos, el riesgo de un ciclo más largo de eliminación de los activos no productivos.
Estructura de la competencia: aumento del número de participantes en la industria de la gestión de activos no productivos, riesgo de intensificación de la competencia. La empresa se enfrentará a la presión competitiva de las cinco principales empresas de gestión de activos estatales, las empresas locales de gestión de activos de todas las provincias, las empresas de inversión en activos financieros y las instituciones de inversión en el mercado secundario.
Desarrollo empresarial: con la ampliación de la escala de inversión de los activos no productivos, la capacidad interna de control de riesgos y cumplimiento de la empresa debe mejorarse en consecuencia, y debe prestarse atención al riesgo de volumen de Negocios de capital con un ritmo de inversión demasiado rápido. Debido a que los inversores no tienen información específica sobre el proyecto, es difícil evaluar los factores clave, como la expectativa de ingresos, la exposición al riesgo y la concentración industrial.
El impacto de la volatilidad del mercado en el precio de las acciones: el riesgo de recesión de la economía mundial, el aumento de la incertidumbre de la situación internacional y la situación epidémica; Riesgo de devaluación del renminbi frente al dólar; La volatilidad de las acciones estadounidenses puede tener un impacto en las acciones a; Un brote controlado y una recuperación económica débil podrían plantear el riesgo de un endurecimiento de la liquidez.
