Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) ( Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) )
Evento: los ingresos de q122 fueron de 305940 millones de yuan, 10,1% año tras año, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 206580 millones de yuan, 24,1% año tras año. El rendimiento de q122 fue mejor que el de la misma empresa. Los beneficios de explotación de la empresa matriz ascendieron a 43.047 millones de yuan (+ 10,0% año tras año). Seguro de vida y seguro médico nbv125. 8.900 millones de yuan, año tras año – 33,7%, nbvm 24. 6%, año tras año – 6,8 PCT. La proporción de beneficios netos atribuibles a la madre es del 34,9% para el seguro de vida y el seguro médico, del 14,5% para el seguro de propiedad, del 36,1% para el Banco, del 12,5% para la gestión de activos, del 10,6% para la Ciencia y la tecnología y del 8,6% para otros. El rendimiento de los bancos es brillante, pero el lado de la deuda del negocio de seguros, la inversión de los fondos de seguros están bajo presión, arrastrando el rendimiento de la empresa.
Atribución del rendimiento: [seguros de vida y salud] nbv y nbvm disminuyeron año tras año debido a la disminución de la inercia humana, el ajuste de la estructura del producto y la elevada base de cobertura de enfermedades graves en el mismo período del año pasado. El último agente de seguros q122537.900 personas, en comparación con el comienzo del año – 10,4%, de las cuales la proporción de personal con título universitario y superior es de + 3,5 PCT, la estructura de la mano de obra está mejorando gradualmente. El primer aumento de la vida de la empresa “Sheng Shi Jin Yue” el mercado respondió bien. [seguro de propiedad] los ingresos por primas ascendieron a 73.018 millones de yuan (+ 10,3%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, pero los gastos de Indemnización aumentaron debido a la epidemia de covid – 19, con una tasa de costo global del 96,8% y un + 1,2 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior. Q122 la caída del mercado de valores, la fluctuación de los tipos de interés de mercado, el aumento de los diferenciales de crédito, los ingresos de inversión de la empresa bajo presión. El rendimiento anual neto y total de la inversión fue del 3,3% y el 2,3%, respectivamente, en comparación con – 0,2 PCT y – 0,8 PCT.
Promoción de la reforma del Canal, reducción de la presión por deterioro del valor: el canal de seguros individuales implementa la gestión jerárquica, con incentivos, actualizaciones de productos para promover la mejora de la capacidad del equipo de diamantes, con el plan “excelente +” para aumentar el número de nuevos empleados. Bank & Insurance Channel strengthens cooperation with 00001 Explorar el modo de gestión de la red comunitaria y abrir un nuevo espacio de crecimiento en combinación con el escenario de consumo de seguros del mercado hundido. Q122 pérdida por deterioro del crédito 17.501 millones de yuan, año tras año – 22,7%, el plan de deuda y la inversión en productos financieros de deuda representaron el 11,3%, el nivel de crédito es mejor, el riesgo es estable y controlable.
Propuesta de inversión: sobre la base de los datos del primer informe trimestral de la empresa, hemos reducido la hipótesis del rendimiento total de la inversión de la empresa, y sobre la base de esta reducción de las previsiones de ingresos a 2022 – 24 años, la reducción del 9,7%, el 7,0%, el 5,2%. El precio actual de las acciones de la empresa corresponde a 2022 Ep / ev0. 53x, teniendo en cuenta que la empresa promueve el canal, los productos y otras reformas tienen una fuerte determinación, mantener la calificación “Buy – a”.
Consejos de riesgo: pérdida continua de agentes, brotes repetidos, ventas de nuevos productos menos de lo esperado, fluctuaciones del mercado de capitales, etc.
