Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) ( Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) )
Evento: la empresa publicó un informe trimestral 2022, 2022 q1 ingresos de explotación 344 millones de yuan, un aumento del 21,46%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 29 millones de yuan (+ 79,84% año tras año), ligeramente superior a las expectativas del mercado; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 25 millones de yuan (+ 78,70% año tras año).
Puntos de inversión
El beneficio neto de q1 aumentó un 80% año tras año, ligeramente por encima de las expectativas del mercado
En 2022, los ingresos de la empresa q1 ascendieron a 344 millones de yuan (+ 21,46%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 29 millones de yuan (+ 79,84%). Juzgamos que los beneficios netos de la empresa en el primer trimestre aumentaron rápidamente, principalmente debido al aumento de la proporción de servicios de prueba de alto margen bruto. En 2021, los ingresos del Servicio de prueba superaron los ingresos del equipo por primera vez, y la ventaja del equipo se basó en la expansión de M & A, centrándose en el desarrollo del Servicio de prueba. Con Qingdao, Wuhan y otros proyectos de laboratorio de pruebas completados y puestos en funcionamiento, la capacidad de producción se libera gradualmente, la aplicación de clientes aguas abajo continúa expandiéndose, la placa de servicio de prueba mantiene un rápido crecimiento.
Aumento continuo de la proporción de servicios experimentales de alto margen bruto y continuación de la tendencia al aumento del margen de beneficio
En 2022, la tasa bruta global de q1 fue de 43,85%, año tras año + 5,72 PCT, la tasa de beneficio de la matriz fue de 8,39%, año tras año + 2,72 PCT; La tasa de gastos durante el período fue de 33,54%, en comparación con + 1,33 PCT, de los cuales 7,86% / 14,31% / 8,03% / 3,34% fueron ventas / gestión / R & D / gastos financieros, respectivamente, y – 0,52 PCT / – 0,76 PCT / + 1,71 PCT / + 0,90 PCT. El aumento de la tasa de gastos durante el período se debió principalmente al aumento de la inversión en proyectos de I + D, y + 54,35% año tras año. El aumento de la tasa de gastos financieros se debió principalmente a la amortización de la prima de la deuda convertible y al aumento de las pérdidas y ganancias cambiarias. Con el punto de inflexión de los beneficios de laboratorio de la empresa, la proporción de servicios de prueba de alto margen bruto aumentó. En electrónica, aeroespacial, circuitos integrados y electrónica automotriz y otros campos emergentes, juzgamos que el margen de beneficio de la empresa para mantener la tendencia ascendente, contribuyendo a la flexibilidad del rendimiento.
Incentivos de capital para el desarrollo a largo plazo
El 22 de marzo de 2022, la empresa anunció el plan de incentivos de acciones restringidas, que se propone conceder no más de 58.046000 acciones a 300 empleados clave. En cuanto a la evaluación de la actuación profesional, la tasa de crecimiento de la actuación profesional de 2022 a 2023 no será inferior al 20% y al 44%, respectivamente. En general, la empresa ejerce activamente sus ventajas generales y construye una red de servicios tridimensionales de varios niveles. En 2022, con el lanzamiento de los proyectos de circuitos integrados, vehículos de nueva energía y productos aeroespaciales, la empresa realizará la construcción de la capacidad de prueba de fiabilidad y el entorno de toda la cadena industrial de componentes, materias primas, componentes y productos finales. De cara al futuro, se espera que el sector de los servicios de inspección de gama alta se convierta en un nuevo impulso para el crecimiento del rendimiento de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: el rendimiento del primer trimestre de la empresa superó ligeramente las expectativas, pero teniendo en cuenta el impacto de la epidemia en el delta del río Yangtze desde febrero, todavía hay incertidumbre, por razones prudentes, no mejoramos temporalmente las previsiones de rendimiento de la empresa, mantenemos la empresa 2022 – 2024 a la previsión de beneficios netos de la matriz 2,48 / 3,30 / 4,20 Yuan, el valor actual del mercado corresponde a pe 30,75 / 23,13 / 18,16 veces, manteniendo la calificación de “Aumento”.
Aviso de riesgo: la situación epidémica conduce a la demora en el pedido y la entrega; El aumento de la competencia industrial conduce a la disminución de los márgenes de beneficio
