Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ( Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
Evento: anuncio de la empresa 2022q1 ingresos de la empresa 2.988 millones de yuan, año tras año + 24,70%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.002 millones de yuan (+ 24,46% año tras año).
Puntos de inversión
El rendimiento se ajustó a las expectativas, y los productos y las zonas básicas de la CEPA y categorías superiores aumentaron rápidamente. Los ingresos de la empresa ascendieron a 2.988 millones de yuan, más del 24,70% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.002 millones de yuan (+ 24,46% año tras año). Por producto, la tasa de crecimiento de los productos TA + / ta / a es de + 25,60% / + 30,42% / + 9,12%; La proporción de productos B / C / D disminuyó continuamente, la proporción de productos TA + aumentó al 65% y la serie V aumentó considerablemente. Desde el punto de vista subregional, los ingresos de las dos regiones básicas de Huai 'AN / Nanjing en comparación con el mismo período del año anterior + 17,63% / 27,08%; Antes de que la región más débil del Sur de Jiangsu / Centro de Jiangsu lograra un rápido crecimiento, año tras año + 28,21% / 36,00%, fuera de la provincia + 10,57%. Al final del 22q1, la deuda contractual era de 1.136 millones de yuan, con un total de 1.051 distribuidores, de los cuales 415 estaban en la provincia y 636 en el extranjero.
La tasa bruta de interés ha aumentado constantemente, la inversión en publicidad ha aumentado y la rentabilidad general ha sido estable. El margen bruto de ventas fue del 74,30%, año tras año + 1,04 PCT, principalmente debido a la optimización continua de la estructura del producto; La tasa de gastos de venta fue del 13,05%, año tras año + 1,20 PCT, principalmente debido a las actividades de promoción de ventas de la empresa y al aumento de la inversión publicitaria, el tipo de interés neto general de las ventas fue del 33,55%, año tras año - 0,06 PCT, que se mantuvo relativamente estable.
La apertura es sólida, la serie V es dura, el "14º plan quinquenal" avanza constantemente. La promoción del sistema de apertura es robusta y poderosa, y la nueva introducción exitosa de los cuatro países de apertura ha logrado un aumento de la cantidad y el precio; Para el Departamento V, la empresa de 2021 a 2022 para construir continuamente una nueva escena de apreciación de gama alta, Sala de experiencia V9, mientras que la formación de la Alianza v99, q1 también logró un rápido crecimiento. La estrategia de la empresa es clara, la estrategia es clara, el nuevo Presidente toma el relevo sin problemas, la empresa transiciona sin problemas, firme a los ingresos de 2025 más de 10 mil millones de objetivos.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones: la empresa anunció el objetivo de ingresos para 2022 de 7.500 millones de yuan, 8.000 millones de yuan; El objetivo de beneficio neto es de 2.250 millones de yuan y 2.350 millones de yuan. Mantenemos la previsión de ingresos de la empresa 2022 - 2023 a 79,05 / 96,64 millones de yuan, el beneficio neto de la madre a 24,75 / 30,83 millones de yuan, la previsión de ingresos de 2024 a 11.104 millones de yuan, el beneficio neto de la madre a 3.708 millones de yuan, 2022 - 2024 EPS a 1,97 / 2,46 / 2,96 corresponde actualmente a 2022 - 202423 / 18 / 15 veces, mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: aumento marginal del impacto de la epidemia, recuperación del consumo menos de lo esperado, mayor inestabilidad en el extranjero
