Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) ( Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) )
Puntos de inversión
Evento: en la noche del 28 de abril de 2022 688, 139 \ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 114 millones de yuan, una disminución del 72,96%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 101 millones de yuan, un aumento del 7,53% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 37,70% y el beneficio neto de la empresa no matriz aumentó un 45,12%.
El rendimiento sigue siendo elevado. Los ingresos de las empresas de Ciencias de la vida (incluyendo automatización de muestras y laboratorio inteligente) aumentaron un 46,78% año tras año, y los ingresos de las empresas de innovación médica (incluyendo salud pública inteligente, sangre inteligente y Hospital Digital) aumentaron un 27,39% año tras año. Los ingresos de las empresas de Internet de las cosas aumentaron un 88% en comparación con 1999 millones de yuan, y la proporción de ingresos aumentó aún más al 35,33%. A nivel subregional, los ingresos de la empresa en el mercado chino aumentaron un 33,33% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, mientras que los ingresos de los mercados extranjeros aumentaron un 42,18% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. Además, la tasa bruta de beneficio q1 de la empresa en 2022 fue del 50,53%, en comparación con la optimización q1 de 2021 de 0,31 PCT, la presión sobre las materias primas aguas arriba para seguir aumentando disminuyó significativamente el aumento de los beneficios; En comparación con el primer trimestre de 2021, la tasa de gastos de venta disminuyó 0,64 PCT, la tasa de gastos de gestión disminuyó 1,56 PCT y la tasa de gastos de I + D aumentó del 9,99% al 10,61%.
El riesgo y el desafío coexisten bajo la situación epidémica, la expectativa de rendimiento anual no cambia. Afectados por la epidemia del primer trimestre, el negocio de Internet de las cosas de la empresa se ha ralentizado relativamente, pero creemos que el espacio de la industria y la demanda no han cambiado, el programa de automatización de muestras de q1 Company aterrizó en el laboratorio marino del Sur, con la cooperación de YIBANG Bio para construir el primer sistema de gestión inteligente de laboratorio P3 de alto nivel de China; La red de vacunas en Yunnan, Henan y otros lugares, la red de sangre en Jiangsu, Sichuan y otros lugares han logrado replicar con éxito el modelo, la Sala de operaciones inteligente aterrizó en el hospital oriental, con el impacto de la epidemia se debilitó, todavía se espera que mantenga un rápido crecimiento durante todo el a ño; Además, la empresa continúa ampliando el escenario de negocio, aprovechando la oportunidad de la epidemia, la demanda del programa de vacunación móvil covid – 19 todavía está en marcha, y con la normalización del muestreo de ácido nucleico en algunas provincias y ciudades de China, la cabina de muestreo de ácido nucleico de la empresa se espera que contribuya a los ingresos considerables en Q2; El contenedor de control de temperatura de la aviación obtiene el certificado de aeronavegabilidad completa el primer vuelo, se espera que el volumen de descarga gradual de 2 – 3 años; Al mismo tiempo, las empresas extranjeras aceleraron aún más la distribución, añadiendo 49 nuevas redes de canales. En general, no creemos que cambie el alto rendimiento de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Creemos que la tendencia de desarrollo de alta velocidad de la empresa sigue siendo la misma, manteniendo el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 de 5,96, 7,91, 1.039 millones de yuan respectivamente, el valor actual de mercado correspondiente PE 39,34, 29,65, 22,58 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el desarrollo de negocios no es lo esperado, la epidemia de covid – 19 se repite, el aumento de los precios de las materias primas, etc.
