Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) ( Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) )
Evento: la empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022.
El rápido volumen de descarga de los equipos húmedos semiconductores y el rápido crecimiento continuo de los ingresos de la empresa
En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 2.084 millones de yuan, un aumento del 49,18% en comparación con el mismo período del a ño anterior, básicamente de acuerdo con nuestras expectativas, principalmente debido a la Alta prosperidad de la industria de semiconductores, el negocio de la placa de semiconductores de la empresa, especialmente los pedidos de equipo de limpieza, los envíos aumentaron considerablemente, los sub – productos: ① los ingresos de los equipos de semiconductores ascendieron a 701 millones de yuan, un aumento del 222,06% en comparación con el mismo período del año anterior, el rendimiento fue excelente, principalmente debido a que los equipos húmedos de la empresa recibieron Y seguir desarrollando nuevos clientes, pedidos anuales a 1.120 millones de yuan, un crecimiento interanual del 111,32%, 2021 la entrega de equipos húmedos aumentó significativamente. Los ingresos de explotación del sistema de integración de procesos de alta pureza ascendieron a 1.078 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24,86% con respecto al a ño anterior y una tendencia de crecimiento más rápida. Los ingresos de explotación de los sensores ópticos y los dispositivos ópticos ascendieron a 303 millones de yuan, lo que representa una disminución del 3,72% con respecto al a ño anterior. 2022 q1 Company achieved Business income of 548 million Yuan, Increasing 136.98 per cent, under the Adverse effect of Shanghai Epidemic Situation, still High – speed Growth, better than our Expectations, January – April 2022 Company New Orders of 1.802 million Yuan, among which the Semiconductor Wet Equipment New Orders of 631 million Yuan, sufficient Orders supported, 2022 income is expected to continue Rapid Growth situation.
La tasa bruta de interés de los equipos húmedos ha entrado en la fase de ascenso, y las pérdidas y ganancias no periódicas afectan al nivel de la tasa neta de interés de la empresa.
En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 282 millones de yuan, un aumento del 8,12% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, ligeramente inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos. En 2021, el tipo de interés neto de las ventas de la empresa fue del 13,64%, En comparación con – 5,02 PCT, el nivel de beneficio disminuyó. En 2021, el margen bruto total de la empresa fue de 36,19%, en comparación con – 0,60 PCT, el margen bruto de los sistemas integrados de procesos de alta pureza, los equipos semiconductores, los sensores ópticos y los dispositivos ópticos fue de 34,71%, 32,48% y 50,43%, respectivamente, en comparación con + 2,95 PCT, + 2,63 PCT y – 4,92 PCT, respectivamente. En el lado de los gastos, la tasa de gastos de la empresa en 2021 fue del 23,82%, en comparación con – 2,23 PCT, de los cuales las ventas, la gestión (incluida la investigación y el desarrollo) y la tasa de gastos financieros fueron de – 0,35 PCT, – 0,19 PCT, – 1,69 PCT, respectivamente, en comparación con el mismo período, principalmente debido al efecto de escala. En 2021, las ganancias y pérdidas no recurrentes de la empresa ascendieron a 120 millones de yuan (20,24%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, principalmente debido a la menor variación del valor razonable. En 2021, el beneficio neto neto retenido por la empresa sin retorno aumentó un 46,57% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que estuvo cerca del crecimiento de los ingresos y mantuvo un nivel estable de beneficios reales. En 2022q1, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 22 millones de yuan, una disminución del 70,78% en comparación con el a ño anterior, principalmente debido a las tenencias indirectas de la empresa Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) \ 35
Proceso de recubrimiento de equipos húmedos a 14 Mn
Ruta técnica desplegada por el equipo de proceso húmedo de la empresa: proporcionar equipo de ranura y equipo de microcomputadora de un solo chip para cubrir todos los procesos húmedos involucrados en el proceso maduro y el proceso avanzado de la línea de producción china en la actualidad. Además, el equipo húmedo proporcionado por la empresa también se puede aplicar a procesos avanzados, principalmente para almacenamiento (DRAM, Flash 3d), productos lógicos avanzados, pero también cubre una serie de categorías de procesos especiales, como la tecnología de láminas delgadas, semiconductores compuestos, procesos de pelado de metales, etc. La empresa en el proceso avanzado de 28 nodos de nanómetros para obtener todo el proceso de pedidos de equipo, en el proceso de menos de 14 nanómetros también recibió pedidos, impulsado por la sustitución nacional, se espera lograr un rápido desarrollo a medio y largo plazo.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: teniendo en cuenta la situación epidémica y otros efectos, esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 4,02 (valor anterior 483) millones de yuan, 5,74 (valor anterior 716) millones de yuan y 764 millones de yuan, respectivamente, y que el precio actual de las acciones correspondiente a pe dinámico sea de 25,17 y 13 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la investigación y el desarrollo de nuevos productos no están a la altura de las expectativas, el avance de los clientes de pedidos no está a la altura de las expectativas, etc.
