Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) ( Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) )
Puntos de inversión
En 2022, la empresa q1 obtuvo un beneficio neto de 290 millones de yuan, un aumento del 145% con respecto al a ño anterior, situado en el valor medio de la previsión del rendimiento y en consonancia con las expectativas del mercado. En 2022, q1 obtuvo ingresos de 5.168 millones de yuan, un aumento del 270,75% y un aumento del 28,96%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 293 millones de yuan, un aumento del 144,66% con respecto al a ño anterior, una disminución del 19,25% con respecto al mes anterior, un aumento del 230,01% con respecto al año anterior y una disminución del 12,65% con respecto al mes anterior. En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto q1 en 2022 fue del 13,59%, 2,31 PCT y 3,08 PCT respectivamente. El tipo de interés neto de la empresa matriz disminuyó un 5,66%, 2,92 PCT y 3,38 PCT respectivamente. En 2022, q1 redujo el tipo de interés no neto en un 5,73%, 0,71 PCT y 2,73 PCT en comparación con el año anterior.
Se espera que los envíos q1 en 2022 asciendan a 18.000 toneladas, lo que representa un aumento del 110% y un beneficio por tonelada de 16.000 Yuan / tonelada, lo que se ajusta a las expectativas. Esperamos enviar alrededor de 18.000 toneladas de q1 en 2022, un ligero aumento del 5% en comparación con el a ño anterior, más del doble del año anterior, la expansión de la producción de la empresa es rápida, con la liberación sin problemas de la capacidad de producción, esperamos que la producción de emisiones de Q2 de la empresa en 2022 aumente aún más en comparación con el año anterior, esperamos enviar 150000 toneladas en todo el año, un aumento del 180% en comparación con el año anterior +, dos años consecutivos de crecimiento duplicado. En cuanto a los beneficios, esperamos que el beneficio neto de una sola tonelada de q1 en 2022 sea de aproximadamente 1,6 a 17.000 Yuan / tonelada, con una disminución de alrededor del 20% en relación con el ciclo, debido principalmente al bajo consumo de inventario de la empresa, el beneficio neto de una sola tonelada vuelva gradualmente a su nivel normal, en comparación con alrededor de 11.000 Yuan / tonelada de q1 en 2021, el aumento obvio se debe principalmente al efecto de escala de la nueva capacidad de producción y al aumento de la proporción de precursores, y el efecto de escala superpuesta se reduce con el aumento de la proporción de integración de la empresa. Esperamos que el beneficio neto anual de una sola tonelada se mantenga entre 13.000 y 15.000 Yuan / tonelada, sin cambios en comparación con el a ño anterior.
High Nickel for the industry Progress direction, Deep binding downstream customers, and Ningde signed Strategic Cooperation Agreement, High Nickel Leading position stable. El rendimiento de las baterías de níquel de alto rendimiento ha mejorado considerablemente, el espacio de reducción de costos es grande, para la tendencia general de la industria, la proporción seguirá aumentando, 2022 H1 se espera que se acelere con la permeabilidad de la producción de 4680 baterías. La capacidad de producción a finales de 2021 será de 120000 toneladas, la empresa espera que la capacidad de producción a finales de 2022 supere las 250000 toneladas, 2025 ampliará la capacidad positiva de níquel alto a más de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de escala, la planificación de la capacidad es enorme. Para Ningde High Nickel Main Supply, we expect 2022 company is expected to support Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ \ La seguridad de los pedidos de 2022 de la empresa es alta, esperamos que los envíos de 2022 de la empresa lleguen a 150000 toneladas, un + 180% año tras año, un aumento continuo de 2 a ños.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la empresa es un líder positivo de níquel alto, la mejora de la utilización de la capacidad y la producción integrada, el nivel de beneficios se recupera gradualmente, se espera que mantenga un alto crecimiento en los próximos a ños. Mantenemos la previsión anterior de que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 18,07 / 28,21 / 4.020 millones de yuan, con un aumento del 98,37% / 56,11% / 42,50%, dando a 202230xpe un precio objetivo de 120,9 Yuan, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: ventas de vehículos eléctricos menos de lo esperado, liberación de capacidad menos de lo esperado, aumento de los precios del níquel más de lo esperado.
