Moon Environment Technology Co.Ltd(000811) ( Moon Environment Technology Co.Ltd(000811) )
Puntos de inversión
Event: The Company announced the first Quarterly Report 2022, achieved a revenue of 1.258 million Yuan, 13.01 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 50 millones de yuan, un aumento interanual de – 5,00%; Después de la deducción no es 32 millones de yuan, un aumento interanual de – 16,49%.
El beneficio neto de q1 es ligeramente inferior a lo esperado. Según el anuncio de la empresa, q1 logró ingresos de 1.258 millones de yuan, un aumento del 13,01% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 50 millones de yuan, un aumento interanual de – 5,00%; Después de la deducción de 32 millones de yuan, un crecimiento interanual de – 16,49%, el beneficio neto de la matriz ligeramente inferior a nuestras expectativas. Estimamos que la razón principal es: 1) en 2021, el beneficio neto deducido de q1 es el más alto desde 2013, y tiene un efecto cardinal alto. El valor absoluto de los datos de beneficios netos de q1 es pequeño, por lo que es fácil ser perturbado por un solo proyecto. En 2021, por ejemplo, la deducción de beneficios netos no atribuibles de q1 representa sólo el 16,46% del beneficio neto anual. En el cuarto trimestre de 2021, el precio del bromuro de litio como materia prima en el negocio del calor residual de la empresa aumentó considerablemente, lo que erosionó el rendimiento de la empresa. En el cuarto trimestre de 2022, todavía había un efecto de cola larga parcial.
Las reservas de efectivo en mano son suficientes + las existencias han aumentado considerablemente para proteger la Liberación del rendimiento.
A finales del primer trimestre de 2022, el capital monetario de la empresa era de 1.226 millones de yuan y los activos financieros de transacción eran de 966 millones de yuan, con un total de 2.192 millones de yuan. El total de existencias + anticipos ascendió a 1.391 millones de yuan, lo que representa un aumento del 47,35% con respecto al año anterior; Los pasivos contractuales ascendieron a 764 millones de yuan, un aumento del 21,46% con respecto al año anterior. Las reservas de efectivo en mano son suficientes + las existencias han aumentado considerablemente para proteger la Liberación del rendimiento.
La prosperidad de la cadena de frío sigue siendo alta, los pedidos de las empresas de fabricación de equipos están llenos, la producción se ha programado para el segundo semestre del año.
La catálisis de la situación epidémica: el mercado fresco del Sur de China en Wuhan y el nuevo lugar de Beijing son lugares de concentración de la cadena de frío, y la catálisis de la situación epidémica plantea un estándar más alto para la logística de la cadena de frío; Promoción de políticas: Antes de 2021, los inversores en logística de la cadena de frío suelen centrarse en los clientes industriales y comerciales; después de 2021, muchos clientes gubernamentales (incluidas las oficinas centrales de suministro y comercialización) invierten en logística de la cadena de frío como propietarios, impulsados por políticas centrales y locales; Mejora del consumo: después de la epidemia, muchos residentes comunes cambiaron sus hábitos de consumo y plantearon mayores requisitos para la calidad de la logística de la cadena de frío; Promoción de la tecnología: en el plano técnico, la promoción de las normas de Seguridad y protección del medio ambiente y la promoción y aplicación aceleradas de nuevas tecnologías proporcionan un impulso sostenido para el rápido desarrollo de la industria; Con múltiples factores positivos impulsados y catalizados, se espera que la prosperidad de la industria siga mejorando, de acuerdo con nuestra situación de seguimiento de la cadena industrial, las principales empresas de equipos están llenas de pedidos manuales, la programación de la capacidad ha sido programada para la segunda mitad.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: mantenemos la previsión EPS de 2022 – 2024 de 0,62, 0,89, 1,00 yuan respectivamente, correspondiente a pe 15, 10, 9 veces respectivamente, sobre la base de la industria Logística de la cadena de frío de alto rendimiento, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el precio de las materias primas, la intensificación de la competencia industrial, el desarrollo de la logística de la cadena de frío no está a la altura de las expectativas, etc.
