Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) ( Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) )
El rendimiento de q1 superó las expectativas, la rentabilidad de la empresa en el aumento del petróleo crudo se mantuvo estable, manteniendo la calificación de “comprar”
El 29 de abril, la empresa publicó el informe trimestral 2022, q1 Company logró ingresos de 53.397 millones de yuan, año tras año + 0,31%, el beneficio neto de la empresa matriz 4.223 millones de yuan, año tras año + 2,71%, el rendimiento de la empresa superó las expectativas. Mantenemos las previsiones de ingresos para 2022 – 2024, y esperamos que el beneficio neto para 2022 – 2024 sea de 130,04, 196,98 y 24.736 millones de yuan. EPS es de 1,85, 2,80 y 3,51 Yuan / acción, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a 11,3, 7,5 y 6,0 veces de PE en 2022 – 2024. Como líder en la integración de la refinería y la industria química en la baja rentabilidad de la prueba, la empresa emitió un plan de acciones de empleados a gran escala, el diseño continuo de nuevos materiales aguas abajo, valoramos firmemente la revaluación de la empresa, para mantener la calificación de “comprar”.
Los ingresos de la empresa q1 y los beneficios netos de la empresa matriz aumentaron año tras año, y el margen bruto aumentó significativamente.
Q1 single quarter Company achieved revenues of 53.397 million Yuan, Round ratio + 14.81%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.223 millones de yuan, con una relación de cadena de + 49,80%; El beneficio neto neto de la deducción no retorno fue de 4.114 millones de yuan, en comparación con + 64,17%. Q1 Refining and Chemical, Pta, New Materials Products Price of 555374, 500479, 929171 Yuan / ton, Annual ratio – 11.9%, + 0.83%, + 2.34%; En cuanto a las ventas, las ventas de Pta y nuevos materiales disminuyeron un 3,1% y un 20,3%, respectivamente, pero las ventas de productos refinados aumentaron un 88,29%. El precio del carbón q1 ha disminuido en comparación con q4, pero el precio del petróleo ha aumentado considerablemente, según los datos de explotación, el precio medio de compra del petróleo crudo q1 es de 3.871,59 Yuan / tonelada. La tasa bruta de beneficio de q1 fue del 15,46%, lo que representa una mejora de q4. En el contexto de la presión sobre los precios de los productos finales y el aumento de los precios del petróleo crudo en el extremo de los costos, la empresa se enfrenta a la presión, las ventas de productos de refinería siguen aumentando en gran medida, la rentabilidad de la refinería se verifica en el punto más bajo de la prosperidad, y los ingresos procedentes del aumento de las existencias de petróleo crudo también desempeñan un papel importante en la rentabilidad de la empresa.
Como líder de refinería y química, la empresa tiene la fuerza de extenderse aguas abajo, y el crecimiento de nuevos materiales químicos es completo.
Según el informe anual 2021, la empresa introducirá la línea de producción de diafragma de batería de litio húmedo de chippu y Qingdao zhongke hualian, con una capacidad anual de 1.600 millones de metros cuadrados, y se espera que la entrega se complete en un plazo de 18 meses a partir de enero de 2022. El 26 de enero, la empresa lanzó 1,6 millones de toneladas de resina de alto rendimiento y nuevos materiales y 2,6 millones de toneladas de poliéster de alto rendimiento, una vez más en el campo de los nuevos materiales aguas abajo de la distribución. El 3 de marzo, la empresa lanzó un plan de accionariado de empleados a gran escala para demostrar la fuerte confianza de la empresa en el desarrollo futuro. Creemos que el valor de la empresa como líder de refinería será reevaluado.
Consejos de riesgo: los precios del petróleo siguen aumentando considerablemente, la capacidad de producción no se espera, la desaceleración de la demanda descendente, etc.