Beyondsoft Corporation(002649) ( Beyondsoft Corporation(002649) )
Panorama general de los acontecimientos
El 26 de abril de 2022, la empresa publicó el informe trimestral 2022, 22q1 realizó ingresos de explotación de 1483 millones de yuan, un aumento del 29,65% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la empresa matriz de 52 millones de yuan, una disminución del 7,11% con respecto al año anterior, el beneficio neto de la empresa matriz de 43 millones de yuan, una disminución del 17,05% con respecto al año anterior. La empresa 22q1 sigue manteniendo un rápido crecimiento de los ingresos, los beneficios se ven principalmente afectados por las fluctuaciones de las ganancias y pérdidas cambiarias, a lo largo del a ño seguimos siendo optimistas.
22q1 el rendimiento de los ingresos es bueno, la industria financiera básica sigue aumentando
Desde el punto de vista de la División de ingresos, de acuerdo con la divulgación de la empresa el 28 de abril de las “actividades de Relaciones con los inversores”, la empresa 2022q1 realizó ingresos de la industria financiera 307 millones de yuan, un aumento del 40% en comparación con el crecimiento general de la empresa. Los ingresos procedentes de Internet, la alta tecnología y otras industrias ascendieron a 1.176 millones de yuan, un aumento del 27% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que también mantuvo una buena tendencia de desarrollo. Creemos que la transformación actual de la empresa se centra en la Ciencia y la tecnología estratégicas, el rápido crecimiento de los servicios financieros, refleja los resultados concretos de la aplicación de la estrategia de la empresa.
Desde el punto de vista de la tasa bruta, la tasa bruta global de 22q1 es del 21,07%, en comparación con 21q1 es inferior a 1,09 PCT, principalmente porque el desarrollo de las empresas de soluciones se ve afectado en parte por la epidemia, mientras que el gasto de costos es más rígido, lo que conduce a la fluctuación de la tasa bruta de interés, todo el año, creemos que con la eliminación de la epidemia, la tasa bruta de interés de la empresa todavía tiene espacio para mejorar.
Desde el punto de vista del beneficio neto, el beneficio neto de la empresa 22q1 a la matriz disminuyó año tras año, creemos que el impacto de los gastos financieros es mayor. Los gastos financieros de 22q1 aumentaron a 24,59 millones, lo que representa un aumento del 170,37% con respecto al a ño anterior. Según el registro de actividades de Relaciones con los inversores, la empresa tiene una cierta cantidad de negocios en el extranjero, y la moneda de liquidación es principalmente el dólar de los Estados Unidos y el yen japonés. La fluctuación del tipo de cambio de 22q1 resultó en un aumento de las pérdidas de evaluación de divisas, especialmente en el tipo de cambio del yen japonés. Creemos que la fluctuación del tipo de cambio es un efecto sistémico, no un problem a a nivel de gestión de la propia empresa, junto con el futuro tipo de cambio del RMB gradualmente estable, y combinado con la experiencia histórica, el beneficio q1 representa menos del 10% de los beneficios anuales, por lo que seguimos siendo optimistas sobre el buen crecimiento de los beneficios de la empresa durante todo el a ño.
Diseño estratégico de la tecnología financiera
La industria financiera, que se centra principalmente en los bancos, es una industria vertical en la que las empresas se centran en la distribución estratégica. La estrategia de la empresa se centra en la industria financiera a partir de 2021. En el sector bancario, según el informe anual, la empresa mantiene una cooperación comercial estable a largo plazo con bancos estatales como China Construction Bank Corporation(601939) , Bank Of Communications Co.Ltd(601328) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) \ , y muchos bancos comerciales urbanos y rurales.
Desde el punto de vista de la estrategia de desarrollo, la empresa adopta el modo de desarrollo endógeno + epitaxial de doble rueda en la industria financiera. Por un lado, a través de la rica acumulación de proyectos de servicios de ti, la empresa ha formado una serie de sistemas empresariales de soluciones de ti bancarias, incluyendo la inteligencia de datos, el cumplimiento de la supervisión, la gestión de riesgos y otras soluciones de gestión bancaria, la banca móvil, la banca de red y Otras soluciones de canales bancarios, la banca abierta y otras soluciones de negocios digitales, as í como el escenario financiero para los bancos pequeños y medianos.
Por otra parte, la empresa, con fondos suficientes en mano, adopta un enfoque de “pasos pequeños y rápidos” a lo largo de la dirección estratégica del desarrollo de la inversión extranjera en productos fintech (tecnología financiera) y empresas de soluciones. En mayo de 2021, la empresa adquirió al 100% la empresa líder en soluciones de canales, que tiene una experiencia única y una solución madura en la construcción de canales móviles, el análisis de datos y la experiencia del usuario de las instituciones financieras.
Propuestas de inversión
Beyondsoft Corporation(002649) como Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 / 23 / 24 sean de 67,69 / 82,91 / 10.212 millones de yuan, un aumento del 22,3% / 22,5% / 23,2% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 5,04 / 6,29 / 789 millones de yuan, un aumento del 24,8% / 24,8% / 25,4% año tras año. Mantener la calificación de inversión de Buy – A, dando un precio objetivo de 6 meses de 12,75 Yuan, equivalente a 202215 veces la relación dinámica P / E.
Consejos de riesgo: la expansión de la industria financiera no está a la altura de las expectativas; El aumento de las fluctuaciones de los tipos de cambio afecta a los gastos financieros.
