Huangshan Novel Co.Ltd(002014) ( Huangshan Novel Co.Ltd(002014) )
Event: Huangshan Novel Co.Ltd(002014) release the 2021 Annual Report and the First Quarter Report 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 3.024 millones de yuan, lo que representa un aumento del 10,45% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 316 millones de yuan, un aumento del 4,25% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción fue de 280 millones de yuan, un aumento del 1,43% con respecto al mismo período del año anterior. Los ingresos de explotación de la empresa en el trimestre 2021q4 ascendieron a 889 millones de yuan, un aumento del 11,94%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 102 millones de yuan, un 17,87% más que el año anterior. El beneficio neto neto neto de la deducción no posterior a la matriz fue de 78 millones de yuan, un aumento del 9,56% con respecto al mismo período del año anterior. En 2021, el plan de distribución de beneficios de la empresa consiste en aumentar 2 acciones por cada 10 acciones y distribuir 5 Yuan de bonificación en efectivo (impuestos incluidos), que corresponde a la última tasa de dividendos superior al 8%.
Además, los ingresos de explotación de 2022 q1 ascendieron a 724 millones de yuan, un aumento del 0,13% con respecto al mismo período del año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 65 millones de yuan, un aumento del 6,93%. El beneficio neto neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción fue de 61 millones de yuan, un aumento del 4,94% con respecto al mismo período del año anterior.
Impresión en color y embalaje para promover un crecimiento constante del rendimiento, película de diseño codificada
En los últimos 21 a ños, la empresa ha ajustado activamente la estructura de los productos, ha ampliado activamente nuevos mercados, ha continuado impulsando a los clientes de la Plataforma de comercio electrónico, ha seguido rompiendo a través de la cobertura de envases blandos, materiales de película, tinta de impresión y otros negocios en el mercado extranjero, y ha ampliado activamente nuevos negocios, incluyendo envases de queso, películas especiales, etc. Por categoría, en 2021 se registraron ingresos de 23,12 / 0,56 / 4,07 / 1,43 / 106 millones de yuan para materiales de impresión en color, materiales de embalaje aluminizados, películas de embalaje flexible de plástico, tinta de impresión y otros servicios, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 9,88 / – 10,46 / + 10,13 / + 15,25 / + 36,97%. El material de embalaje de impresión en color es el producto básico de la empresa, con un volumen de ventas anual de 931 millones de toneladas, un aumento del 7,63%. 21 años Guangzhou Yongxin producción anual de 4000 toneladas de impresión en color de materiales compuestos de embalaje blando proyecto completado y puesto en producción, se espera que siga impulsando el crecimiento del rendimiento de la empresa. Al mismo tiempo, la empresa planificó activamente la distribución de la industria, aumentó la inversión de la industria de la película, en 21 años, Huangshan Packaging 4000 toneladas de flexográfica no Solvent Compound soft packaging material capacidad de producción continúa avanzando, entre ellos, el nuevo proyecto de película multifuncional ha completado la construcción para comenzar la instalación y puesta en marcha, Yongxin material 33.000 toneladas de nueva capacidad de película bope se espera que se instale y ponga en marcha a mediados de 2022, la nueva capacidad de producción se espera que impulse el crecimiento continuo del rendimiento A nivel subregional, los ingresos procedentes de las ventas nacionales en 2021 ascendieron a 2.734 millones de yuan, lo que representa un aumento del 9,00% con respecto al a ño anterior; Los ingresos de exportación ascendieron a 290 millones de yuan, lo que representa un aumento del 26,39% con respecto al año anterior.
El aumento de las materias primas ejerce presión sobre los beneficios y el rendimiento aumenta constantemente
En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto global de 21 años de la empresa fue del 22,24%, una disminución interanual de 2,12 PCT, que se debió principalmente al aumento de los precios del petróleo crudo y al aumento de los precios de las materias primas debido a la política de doble control del consumo de energía; El margen bruto global de 2022q1 fue del 20,77%, una disminución interanual de 0,44 PCT. La tasa de gastos de la empresa durante 21 años fue del 10,44%, disminuyó 1,12 PCT en comparación con el mismo período del año anterior, y la tasa de gastos de venta / gestión / R & D / Finanzas fue de 1,81 / 4,78 / 4,01 / – 0,15%, respectivamente – 0,51 / – 0,16 / – 0,11 / – 0,34 PCT en comparación con el mismo período del año anterior. La tasa de gastos de 2022q1 fue del 10,18%, una disminución interanual de 0,85 PCT. Bajo la influencia combinada, el tipo de interés neto de la empresa en 21 años fue del 10,45%, disminuyendo 0,62 PCT año tras año. El tipo de interés neto de 2022q1 fue del 9,00%, un aumento de 0,57 PCT. En cuanto al flujo de caja, el flujo de caja operativo neto de la empresa en 21 años fue de 296 millones de yuan, una disminución del 46,00% con respecto al a ño anterior, debido principalmente a la debilidad de la demanda descendente que afecta a la capacidad de pago de los clientes, el aumento de las cuentas por cobrar, las facturas por cobrar y el aumento de las existencias.
Sugerencias de inversión: como líder de la bolsa de plástico en China, la empresa ha acumulado continuamente ventajas técnicas y de gestión y recursos de los clientes, y ha promovido constantemente la expansión de la capacidad de producción, que se espera se beneficie de la mejora de la industria y la optimización del patrón a largo plazo. Esperamos que los ingresos de explotación de Huangshan Novel Co.Ltd(002014) 2022 – 2024 sean de 33,42, 37,11 y 4.102 millones de yuan, con un aumento interanual del 10,53%, 11,04% y 10,54%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4,01, 4,52 y 503 millones de yuan, con un aumento del 26,78%, 12,90% y 11,15% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. El pe correspondiente fue de 9,4 X, 8,3 X y 7,5 X, y se dio la calificación de inversión de Buy – A.
Indicación del riesgo: riesgo de fluctuación del precio del petróleo crudo; Riesgo de perturbación de la demanda; La competencia industrial aumenta el riesgo, etc.
