Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) )
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En la noche del 29 de abril, la empresa publicó su informe anual 2021 y su informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 7.663 millones de yuan, un aumento del 136,56%. El beneficio neto de la madre ascendió a 2.079 millones de yuan, lo que representa una inversión de pérdidas en comparación con el a ño anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 5.257 millones de yuan, lo que representa un aumento interanual del 481,41%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.328 millones de yuan. La realización de EPS es de 2,25 Yuan.
Comentario
La elasticidad del Rendimiento es prominente, el problema de la deuda se alivia gradualmente. El beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 114,85%; El margen bruto global fue del 85,28%, con un aumento de 14,43 PCT y una mejora significativa de la rentabilidad. El precio medio del carbonato de litio q1 es de 423000 Yuan / tonelada, con un aumento del 101% en el medio ambiente. En 21 años, la producción de concentrado de talison fue de 954000 toneladas, un aumento del 64%; La producción de sal de litio de la empresa fue de 43.700 toneladas, un aumento del 15%. En 21 años, la empresa confirmó que los ingresos de inversión de SQM eran de 760 millones de yuan, y q1 confirmó que los ingresos de inversión eran de unos 500 millones de yuan. La financiación de la cotización de acciones H de la empresa avanza constantemente, la deuda de seguimiento, la opción y otros factores debilitarán el impacto en el rendimiento.
La capacidad de producción de talison siguió expandiéndose, con un plan de 25 a ños de 2,1 millones de toneladas anuales. Las minas de greenbush son las más baratas del mundo, con un costo de sólo 250 dólares por tonelada a 20 a ños. Después de la puesta en marcha del proyecto de relaves en marzo, la capacidad de producción del concentrado de litio talison es de 1,62 millones de toneladas al a ño, y se espera que esté cerca de la producción completa en 22 años. Se espera que el proyecto de expansión de la producción de la tercera fase de talison entre en funcionamiento en 25 años, y que la capacidad de producción de concentrado alcance 2,1 millones de toneladas / año. Se prevé que el proyecto de expansión de la producción de la cuarta fase comience en 25 años y entre en funcionamiento en 27 años. Además, la empresa reanudará lo antes posible la minería de la mina de litio de Sichuan Yajiang cowla y fortalecerá la capacidad de apoyo a los recursos.
La primera fase de producción piloto de quinana, el proyecto Anju comenzó gradualmente a restaurar el Estado. En la actualidad, la capacidad de producción de sal de litio de la empresa es de 44.800 toneladas / a ño, la primera fase de quinana de 24.000 toneladas de hidróxido de litio entra en la fase de producción de prueba, y ha firmado acuerdos de suministro con SK, LG Chemical, northvolt, etc. El proyecto Suining Anju de 20.000 toneladas de carbonato de litio a nivel de batería está reanudando gradualmente el ritmo de construcción y se espera que entre en funcionamiento en el segundo semestre del año. La capacidad de producción prevista a largo plazo de la empresa es de 114800 toneladas anuales. Además, SQM, el segundo mayor accionista de SQM, tiene una capacidad de producción de litio de 210000 toneladas en 22 a ños y 250000 toneladas en 23 años.
Previsión de beneficios & sugerencias de inversión
Se espera que el precio del litio 22 siga siendo alto, aumentando respectivamente el beneficio neto de 22 a 23 años a la madre en un 79% y 67%, y que el beneficio neto de 22 a 24 años a la madre sea de 15.241 millones de yuan, 15.957 millones de yuan y 16.099 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a EPS 10,32 Yuan, 10,80 yuan y 10,90 Yuan, correspondientes a pe 7,4 veces, 7,1 veces y 7,0 veces, respectivamente, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La incertidumbre del precio de la sal de litio aumenta en la última etapa; El crecimiento de la demanda de litio no es tan rápido como se esperaba.
