New Hope Dairy Co.Ltd(002946) ( New Hope Dairy Co.Ltd(002946) )
Event: New Hope Dairy Co.Ltd(002946) release the 2021 Annual Report and the first Quarterly Report. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 8.967 millones de yuan, lo que representa un aumento de + 32,87%, un beneficio neto de 312 millones de yuan, un aumento de + 15,23%, y un beneficio neto de + 33,21%. 2021q4 registró ingresos de 2.317 millones de yuan (+ 10,79%) y un beneficio neto de 56 millones de yuan (- 34,43%). Los ingresos de 2022q1 ascendieron a 2.317 millones de yuan, más del 15,02% año tras año, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 43 millones de yuan, más del 48,70% año tras año.
El año 2021 terminó con éxito y el 22q1 marcó el comienzo. Los ingresos de la leche líquida en 2021 ascendieron a 8.300 millones de yuan, un aumento del 32,34%. Los ingresos procedentes de la leche en polvo ascendieron a 72,95 millones de yuan, lo que representa un aumento del 4,77%. A nivel regional, los ingresos del suroeste / este de China / norte de China / noroeste de China / otras regiones fueron de 36,13 / 21,90 / 8,65 / 14,31 / 867 millones de yuan, respectivamente, en comparación con + 17,25% / + 29,87% / + 21,44% / + 105,45% / + 51,74%. Desde el punto de vista del modelo de ventas, los ingresos por ventas directas / distribución fueron de 42,30 / 4.143 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el año anterior + 27,38% / 37,15%. Entre las principales empresas afiliadas y Holding, los ingresos de Chongqing Tianyou / Sichuan Dairy / Kunming xuelan / Huanmei Dairy fueron de 25,52 / 16,13 / 12,13 / 1753 millones de yuan, respectivamente, en comparación con + 11,7% / + 16,2% / + 7,7% / + 105,4% (la base de verano es de 2020h2). La situación epidémica hace que los residentes presten más atención a la nutrición y la salud, la conciencia del consumo de productos lácteos se fortalece, y la permeabilidad de la leche fresca que tiene ventajas en los nutrientes activos y la frescura aumenta aún más. Los ingresos de 2022q1 ascendieron a 2.317 millones de yuan, más del 15,02% en el mismo período del año anterior, y el auge continuó en 2021.
El margen bruto anual se mantuvo estable y el margen neto q1 aumentó año tras año. La tasa bruta de beneficio de la empresa en 2021 fue del 24,56%, año tras año + 0,1 PCT; El tipo de interés neto fue del 3,81%, 0,48 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, debido principalmente al aumento de los gastos de publicidad, los gastos de promoción y los gastos de publicidad fueron de 5,7 / 170 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 44,2% / + 25,2%. En términos trimestrales, el margen bruto de 22q1 fue del 24,0%, CNY + 1,87 PCT, la diferencia de ventas brutas fue del 9,40%, año tras año – 0,66 PCT, CNY + 1,02 PCT, la rentabilidad mejoró trimestralmente. Q1 Net Interest Rate 1.97%, Year – on + 0.25 PCT, mainly from Interest Rate swaps Business contribution Fair Value GAINS. El nivel de ingresos se mantuvo estable y el margen bruto mejoró continuamente.
La extensión endogénica y la conducción, promover plenamente la “estrategia del cubo fresco”. 2021 es el año en que la empresa desarrolla una nueva estrategia y comienza un nuevo viaje. Frente al objetivo de tres años de duplicación, la empresa seguirá mejorando la “estrategia fresca” original a la “Estrategia cúbica fresca”, construyendo un diseño estratégico más tridimensional y una capacidad competitiva, ampliando constantemente la distribución y construcción de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo. Bajo la Guía de la “Estrategia de cubos frescos” en 2022, nos esforzamos por lograr un crecimiento de los ingresos de más del 20% en 2022, un mayor aumento de los tipos de interés netos y un período de crecimiento dual de los beneficios de los ingresos.
Previsión de beneficios: ajustamos la previsión de beneficios 2022 – 2023 de acuerdo con el informe anual y el primer informe trimestral, e introdujimos la previsión 2024. Se espera que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean 111,0 / 136,5 / 1668 millones de yuan, año tras año + 23,8% / + 23,0% / + 22,2%, el beneficio neto de la matriz sea de 4,2 / 5,5 / 710 millones de yuan, año tras año + 34,8% / + 31,2% / + 28,2%, correspondiente a pe 21 / 16 / 13 veces, y mantengamos la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: fluctuación de los precios de las materias primas, disminución de la competencia por debajo de las expectativas, problemas de seguridad alimentaria
