Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) ( Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) )
Evento: la empresa publica el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022 q1. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 770 millones de yuan (+ 22,8%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 130 millones de yuan (+ 6,1%). Los ingresos de un solo q4 ascendieron a 190 millones de yuan (+ 20,3%) en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, lo que representa un beneficio neto de la madre de 330 millones de yuan (- 2,9%) en comparación con el mismo período del año anterior. 2022q1 registró ingresos de 190 millones de yuan (+ 14,2%) y un beneficio neto de 0,36 Yuan (+ 21,9%).
El efecto de la labranza intensiva del canal es notable, la presión de costos restringe el rendimiento. En 2021, el crecimiento de los ingresos de la empresa es estable, la contribución de los servicios al por mayor y al comercio electrónico ha mejorado. Sub – Producto: los ingresos de las aves de corral y los productos acuáticos de la empresa fueron de 530 / 200 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período + 22,1% / + 21,8%; Sub – canal: los ingresos de los canales minoristas de la empresa ascendieron a 480 millones de yuan, un + 12,3% (de los cuales 350 millones de yuan se unieron, un + 8,4% año tras año, 130 millones de yuan se distribuyeron, un 24,3% año tras año), y los ingresos de venta al por mayor / direct a ascendieron a 24 / 020 millones de yuan, un 31,5% año tras año, respectivamente. A finales de 2021, 1319 / 572 / 381 tiendas de franquicias / distribuidores cooperativos / clientes mayoristas, respectivamente, lograron crear un ecosistema de franquicias en cadena alrededor del mercado de agricultores. Además, la empresa abrió el canal de comercio electrónico en línea, los productos en forma de tienda insignia autogestionada en TMall, plataforma Jingdong ventas, ingresos de 200 millones de yuan; Subregión: el principal mercado de China Oriental fue de + 21,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el norte de China / Centro de China / suroeste se vio afectado por una base baja, lo que dio lugar a un alto crecimiento; Margen de beneficio: en 2021, la diferencia entre las ventas brutas de la empresa fue del 20,4%, en comparación con – 3,8 PCT, principalmente debido a los altos precios de las materias primas para reducir el margen bruto y aumentar el costo logístico del comercio electrónico. La tasa de gastos de gestión fue del 4,5%, año tras año + 1,3 PCT. El aumento de los costos de las materias primas y el aumento de los costos durante el período hicieron que el tipo de interés neto de la empresa fuera de – 2,7 PCT a 17,4% año tras año.
Q1 ganancias mejoradas, rendimiento brillante. Producto final: 22q1 aves de corral de carne / verduras prefabricadas acuáticas, respectivamente, para lograr ingresos de 120 / 060 millones de yuan, año tras año + 6,3% / + 50,7%, se espera que la desaceleración del crecimiento de las aves de corral de carne se vea afectada principalmente por el aumento de los precios de los Productos de carne de vacuno; Canal: la demanda de canales minoristas está aumentando, 22q1 ingresos de 130 millones, año tras año + 21,6%, de los cuales más de 100 millones de tiendas de franquicias contribuyeron a los ingresos, año tras año + 28,7%; 22q1 el número de franquicias aumentó en 57 a 1376; El margen bruto / neto de 22q1 fue de 24,8% / 19,2%, respectivamente, en comparación con – 4,3 / 1,7 PCT. La tasa de gastos de venta / gestión fue de 4,1% / 3,8%, respectivamente, en comparación con – 2,2 / – 0,4 PCT. Bajo la presión de los costos, la empresa ajustó activamente la estructura del producto, mejoró la eficiencia de la operación y mejoró significativamente el lado de los gastos. En el futuro, con la estabilización de los precios de las materias primas, se espera que siga aumentando el margen de beneficio de la empresa.
Desarrollar activamente nuevas formas de negocio y mantener una buena cuota de mercado a largo plazo. A finales de 2021, se había completado el proyecto principal de construcción de la planta del proyecto, y la capacidad de producción futura aumentaría de 1,5 toneladas anuales a 65.000 toneladas anuales. Frente a los efectos de la situación epidémica, la empresa se esfuerza activamente por garantizar el suministro de materiales, el Grupo de compra de energía para aliviar eficazmente los efectos de la situación epidémica en las tiendas. Con el desarrollo de la educación del mercado en el extremo C y la recuperación de la demanda en el extremo B, se espera que la empresa se beneficie de la conducción de doble canal B / C, la liberación de la capacidad de producción superpuesta y el crecimiento de la nieve gruesa en la pista de platos prefabricados.
Previsión de beneficios: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 23 / 24 sea de 1,7 / 2,3 / 270 millones de yuan, respectivamente + 29,8% / 30,4% / 20,7%, correspondiente a pe35 / 27 / 22 veces, manteniendo la calificación de “aumento de acciones”.
Consejos de riesgo: capacidad inferior a la esperada, aumento de costos, aumento de la competencia en el mercado, promoción de nuevos productos inferior a la esperada
