Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) ( Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) )
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El 29 de abril, la empresa publicó el primer informe trimestral de 2022, el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa 9.564 millones de yuan, un aumento del 41,47%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 1.343 millones de yuan, lo que representa un aumento del 94,45% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la deducción de la no devolución de la madre ascendió a 1.313 millones de yuan, un aumento del 92,75% con respecto al mismo período del año anterior; La realización de EPS es de 0,94 Yuan.
Comentario
El rendimiento de q1 sigue las fluctuaciones de los precios de los productos. El beneficio neto de la empresa q1 se redujo en un 43,55% en comparación con el beneficio neto de la empresa matriz. El margen bruto global fue del 26,6% y disminuyó en 5,95 PCT. El tipo de interés neto fue del 19,21%, una disminución de 6,9 PCT. El precio medio del PVC en el mercado q1 fue de 8.849,14 Yuan / tonelada, una disminución del 11,46% en comparación con q4. El precio medio del ferrosilicio q1 (75 silicio, región de Mongolia Interior) es de 9.238 Yuan / tonelada, 23,9% inferior al de q4. En abril, el precio del ferrosilicio comenzó a aumentar ligeramente con la reanudación de la producción de la acería. Teniendo en cuenta el aumento de la demanda de exportación de ferrosilicio causado por El conflicto ruso - ucraniano, se espera que el precio se mantenga alto y que la elasticidad del rendimiento del ferrosilicio se muestre.
Concéntrate en la lógica de exportación de ferrosilicio ruso. Las exportaciones rusas de ferrosilicio se concentran principalmente en Asia oriental, Japón y Corea del Sur y otros lugares, Japón y Corea del Sur, la demanda mensual de ferrosilicio alrededor de 55.000 toneladas, la mitad de Rusia. Con la escalada del conflicto ruso - ucraniano, se estima que la mayor parte de esta demanda se transferirá a China, lo que dará lugar a un aumento mensual de la demanda de alrededor del 4%. En marzo, las exportaciones de ferrosilicio de China ascendieron a 76.500 toneladas, lo que representa un aumento del 72,35%. El precio medio de las exportaciones fue de 2.161,09 dólares de los EE.UU. Por tonelada, un aumento del 12,5% en comparación con el mes anterior, y la lógica de las exportaciones de ferrosilicio comenzó a cobrarse gradualmente.
Se propone invertir en el proyecto de sustitución de la capacidad de producción del parque industrial electroquímico - metalúrgico. La filial de la empresa, Electron Metallurgy Group, tiene la intención de invertir 2.500 millones de yuan para construir 10 hornos de silicio de 45.000 kVA con 2 25 MW de generación de calor residual y 2 hornos de silicio de 40.500 kVA, con una capacidad total de producción de 461200 toneladas / a ño y una Plant a innovadora de aleación de silicio. El 46% de la empresa posee seis hornos de carburo de calcio sellados, con una capacidad anual de 295900 toneladas, que se actualizará a 2 hornos de carburo de calcio sellados de 60.000 kVA mediante la transformación técnica, con una capacidad anual de 232100 toneladas.
Previsión de beneficios & sugerencias de inversión
De acuerdo con los resultados del primer trimestre de 22 a ños de la empresa, los ingresos de 22 a 23 años se incrementaron en un 8% y un 8%, y se espera que el beneficio neto de 22 a 24 años de la empresa sea de 6.166 millones de yuan, 6.274 millones de yuan y 6.336 millones de Yuan, respectivamente. El EPS correspondiente es de 4,32 Yuan, 4,39 yuan y 4,44 Yuan, respectivamente. El pe correspondiente es 7 veces, 6 veces y 6 veces, respectivamente.
Indicación del riesgo
La política de reducción de la capacidad del ferrosilicio no se ajusta a las expectativas, lo que da lugar a una gran fluctuación de los precios. La tasa de prenda de los principales accionistas es alta.
