Bank Of China Limited(601988) ( Bank Of China Limited(601988) )
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El 29 de abril, Bank Of China Limited(601988) \ El rendimiento medio ponderado de los activos netos fue del 12,06% (yoy – 0,11 PCT).
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En el primer trimestre de 2022, la tasa de crecimiento de los ingresos y el beneficio neto de la empresa matriz fue del 2,1% y el 7,0%, respectivamente, y disminuyó en 5,0 y 5,3 PCT en comparación con 2021. Bajo la condición de que la calidad de los activos se mantenga saludable y estable, la presión de la provisión se ha aliviado, y la pérdida por deterioro del crédito de 29.723 millones de yuan (yoy – 8,2%) se ha acumulado en 1Q. En comparación con 2021, el arrastre negativo de los diferenciales de interés se ha reducido, los ingresos no relacionados con los intereses se han reducido de la contribución positiva a la negativa y la contribución positiva de la provisión se ha reducido ligeramente.
La expansión de la escala, la flexibilidad de los diferenciales de interés superpuestos, impulsó un aumento de los ingresos netos por concepto de intereses del 5,5% a 109900 millones de yuan.
1Q crédito “abierto”, optimización de la estructura de activos. En el primer trimestre de 2022, los activos generadores de intereses y los préstamos aumentaron un 6,4% y un 10,2%, respectivamente, y la tasa de crecimiento disminuyó un 3,8% y un 0,3% en comparación con el año anterior. El crédito adicional de 1 q ascendió a 794700 millones de yuan, un aumento anual de 34.500 millones de yuan. A finales del primer trimestre, la proporción de préstamos en activos generadores de intereses aumentó en 1,43 PCT al 61,9%, un máximo de casi una década.
La capacidad de adquisición de la deuda básica es fuerte, el depósito mantiene un buen aumento. En el primer trimestre de 2022, los pasivos y depósitos que devengan intereses aumentaron un 5,6% y un 6,3%, respectivamente, y la tasa de crecimiento disminuyó un 4,8% y un 1,1% en comparación con el año anterior. 1Q nuevos depósitos de 908600 millones de yuan, menos 111400 millones de yuan. Al final del primer trimestre, la proporción de depósitos en pasivos con intereses aumentó en 2,12 PCT al 78,9%.
El margen de interés neto se mantuvo estable durante tres trimestres consecutivos y mostró una fuerte resistencia. El margen de interés neto de 1Q fue del 1,75%, el tercer trimestre consecutivo se mantuvo estable, en comparación con el mismo período del año anterior disminuyó en 3 BP, mostrando una fuerte resistencia. En comparación con 2021, la tasa de rendimiento de los activos que devengan intereses se redujo en 5 BP a 3,14%, y la tasa de coste de los pasivos que devengan intereses se redujo en 1 BP a 1,63%. En general, se espera que la presión de reducción de los diferenciales de interés provenga principalmente del lado del activo, y que la gestión y el control de los costos de la deuda reduzcan la presión de los diferenciales de interés.
Los ingresos no relacionados con los intereses disminuyeron un 4,7% año tras año. Entre los ingresos no relacionados con los intereses, los ingresos netos por honorarios y comisiones disminuyeron un 6,8% a 25.978 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y se prevé que los ingresos de las empresas, como los fondos de venta a Comisión, se vean afectados por la relativa debilidad del mercado de capitales en el primer trimestre. Otros ingresos netos no relacionados con los intereses disminuyeron un 2,4% a 25.207 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido a factores como la pérdida de cambios en el valor razonable. A finales del primer trimestre, los ingresos no relacionados con los intereses representaban el 31,8% de los ingresos, lo que representaba una disminución de 2,2 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, pero todavía había un aumento de 2,0 PCT en comparación con el año anterior.
La calidad de los activos se ha mantenido estable y saludable, y la tasa de adecuación del capital básico de nivel 1 ha aumentado ligeramente. Al final del primer trimestre, la tasa de préstamos no productivos disminuyó en un 1,31%, y la relación trimestral entre el PIB y el PIB disminuyó en 2 BP. La tasa de cobertura de la provisión fue de 187,54% y la relación de anillo fue de 0,49 PCT.
La empresa, al tiempo que mejora la capacidad endógena de capital, desarrolla constantemente la reposición de capital extranjero. Al final del primer trimestre, el coeficiente básico de adecuación del capital de nivel 1 / coeficiente de adecuación del capital de nivel 1 / coeficiente de adecuación del capital de nivel 1 / coeficiente de adecuación del capital de nivel 1 fue de 11,33% / 13,30% / 16,64%, y la relación entre el ciclo trimestral y el ciclo fue de 003pct / – 002pct / 011pct, respectivamente.
Previsión, valoración y calificación de los beneficios. En los últimos a ños, hemos promovido continuamente la distribución de “un cuerpo y dos alas” y nos hemos integrado plenamente en el proceso de transformación económica, nos hemos centrado en el desarrollo de “las ocho principales Finanzas”, hemos tomado la iniciativa de servir a los nuevos formatos y modelos y hemos cultivado un nuevo impulso para El desarrollo. En el primer trimestre de 2022, el crédito se puso en marcha con éxito, los diferenciales de interés mostraron una fuerte resistencia y la calidad de los activos se mantuvo estable. Bank Of China Limited(601988) tiene una ventaja única Mantener la previsión EPS 2022 – 24 a 0,80 Yuan / 0,84 Yuan / 0,89 Yuan, mantener la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: si la presión del crecimiento macroeconómico supera las expectativas, puede afectar a la capacidad de las empresas para invertir en crédito; Desde 2022, el entorno económico en el extranjero se ha vuelto cada vez más complejo, lo que puede causar una fuerte perturbación de la situación de los activos en el extranjero del Banco de China.
