Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) )
El 30 de abril, la empresa publicó un informe trimestral, 2022 en el primer trimestre de los ingresos de explotación de 8.115 millones de yuan, un aumento del 62,20%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.429 millones de yuan, un 54,13% más que el año anterior. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 2.411 millones de yuan, lo que representa un aumento del 53,44% con respecto al a ño anterior.
El volumen y los precios aumentaron en el primer trimestre, el rendimiento aumentó rápidamente año tras año. Los resultados del primer trimestre de la empresa aumentaron rápidamente año tras año, principalmente debido al aumento de los precios de los productos principales de la empresa; Al mismo tiempo, el proyecto de mejora de la producción y la calidad del carbonato de dimetilo, el Caprolactama y las instalaciones conexas se han puesto en funcionamiento, lo que ha proporcionado un aumento para el funcionamiento de la empresa. En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto de la empresa en el primer trimestre fue del 39,04%, una disminución de 1,23 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior y un aumento de 12,5 puntos porcentuales con respecto al mes anterior. El tipo de interés neto fue del 29,93%, una disminución de 1,57 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior y un aumento de 10,38 puntos porcentuales con respecto al mes anterior. Roe fue del 10,35%, 0,66 puntos porcentuales más que un a ño antes y 2,68 puntos porcentuales más que un mes antes.
Los precios de algunos productos siguen siendo mejores en abril que en el mismo período del año pasado. A partir del 27 de abril, el precio de la urea aumentó alrededor del 39% en abril y alrededor del 8% en comparación con q1. El precio del ácido acético disminuyó un 32% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y un 10% en comparación con el q1. Los precios del DMF aumentaron alrededor del 30% año tras año y disminuyeron alrededor del 16% mes tras mes en comparación con el q1. El octanol disminuyó alrededor del 3% en comparación con el año anterior y aumentó alrededor del 1% en comparación con el q1. El precio del Etilenglicol disminuyó alrededor del 3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado y alrededor del 6% en comparación con el q1. Los precios del ácido adípico aumentaron alrededor del 15% año tras año y disminuyeron alrededor del 10% en comparación con el q1.
Diseño de nuevos materiales para el desarrollo a medio y largo plazo. La empresa tiene la intención de invertir 1.031 millones de yuan en la construcción de un proyecto de disolvente de gama alta, que puede producir Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de carbonato de dimetilo (de las cuales 300000 toneladas se venden), 300000 toneladas de carbonato de metiletilo y 50.000 toneladas de carbonato de dietilo una vez terminado y puesto en funcionamiento. Se prevé que los ingresos anuales de explotación sean de 4.545 millones de yuan y los beneficios de 701 millones de yuan. Además, la empresa anunció que invertiría 3.078 millones de yuan en la construcción de nuevos materiales de alta gama de nylon 66. Una vez terminado el proyecto y puesto en funcionamiento, puede producir 80.000 toneladas de productos de nylon 66, 200000 toneladas de productos de ácido adípico (incluidas 148000 toneladas de ventas) y 135000 toneladas de productos de ácido adípico subproducto. Se espera que los ingresos anuales de explotación sean de 3.356 millones de yuan y los beneficios de 534 millones de yuan.
Propuesta de inversión: recientemente afectada por el conflicto ruso – ucraniano, los precios internacionales del petróleo se mantuvieron altos, mientras que en el contexto de la estabilidad del suministro de China, la tendencia de los precios del carbón es relativamente estable, las empresas químicas del carbón tienen una relación costo – calidad. Al mismo tiempo, la empresa acelera el diseño de nuevos materiales, beneficia el desarrollo sostenible de la empresa, el crecimiento futuro del Rendimiento está garantizado. La empresa es una empresa líder en la industria química del carbón con ventajas técnicas de costo y protección del medio ambiente y potencial de expansión, y se espera que se beneficie de la reforma del lado de la oferta de la industria química bajo el objetivo de “doble carbono”. Debido al buen control de la tasa de gastos durante el período de la empresa, as í como a la esperanza de que los precios de algunos productos de la empresa se mantengan altos, mientras que la empresa acelera la construcción de proyectos en construcción, aumenta las previsiones de ganancias de la empresa, se espera que las ganancias básicas por Acción de la empresa 2022 – 2023 sean de 3,63 y 3,90 Yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a PE es de 8,31 veces y 7,75 veces, mantener la calificación recomendada.
Sugerencia de riesgo: la fuerte fluctuación de los precios del petróleo crudo y el carbón conduce a la caída de los precios de los productos y a la diferencia de precios; La competencia de la industria aumenta el riesgo; La presión macroeconómica hace que la demanda descendente sea inferior al riesgo esperado; La liberación de la capacidad del proyecto en construcción no es el riesgo esperado; Ocurrencia de eventos de fuerza mayor como desastres naturales y provocados por el hombre.
