Fujian Green Pine Co.Ltd(300132) ( Fujian Green Pine Co.Ltd(300132) )
Puntos principales
Los ingresos de 21 años disminuyeron un 4% año tras año, el beneficio neto de la empresa matriz se convirtió en una pérdida, los ingresos de 22 q1 disminuyeron un 20% los ingresos de explotación de 21 años de la empresa 3.693 millones de yuan, una disminución del 4,44% año tras año, el beneficio neto de la empresa matriz – 912 millones de yuan, una pérdida de año tras año, menos de lo esperado, el beneficio neto retenido – 915 millones de yuan, una pérdida de año tras año, EPS de – 1,76 Yuan. El margen de beneficio neto y la pérdida fueron principalmente la disminución de la tasa bruta de interés y la provisión de 913 millones de yuan para el deterioro del Fondo de comercio.
En términos trimestrales, los ingresos de un solo trimestre de 21q1 a 22q1 fueron de + 20,69%, – 2,85%, – 21,29%, – 7,48%, – 19,67%, respectivamente, y el beneficio neto de 21q1 / Q2 fue de + 8,77%, – 37,07% y 21q3 a 22q1 fue una pérdida.
21 años de negocio cosmético, negocio de procesamiento profundo de trementina ingresos de negocios, respectivamente – 6% y – 1% año tras año
Sub – Business View: 21 years Cosmetics Manufacturing Business (northbell), trementin Deep Processing Business Income accounts for 68%, 32%, Income respectively – 6.03%, 0.87 per cent. Entre ellos, northbell logró un beneficio operativo de – 66,32 millones de yuan y un beneficio neto de – 54,9 millones de yuan. La mayor presión de rendimiento se debió principalmente a la depreciación, la amortización y el aumento del alquiler causados por la puesta en marcha de la nueva línea de producción, el gran aumento del costo de la mano de obra causado por el aumento del número de empleados en el período anterior, la recepción de pedidos no esperados por la industria y la empresa debido a factores macroeconómicos, el aumento de los precios de las materias primas, la disminución de los ingresos de las máscaras, etc. El negocio de la trementina logró un beneficio operativo de 81,8 millones de yuan en 21 a ños, una disminución del 66,51% en comparación con el mismo período del año pasado, principalmente debido al aumento de los precios de las materias primas.
Sub – productos: 21 años de negocio cosmético de los principales productos máscara facial, cuidado de la piel, toallas húmedas, otros (principalmente máscaras) La proporción de ingresos totales fue de 28%, 20%, 16%, 5%, ingresos, respectivamente + 3,37%, + 10,36%, – 10,89%, – 53,14%; Los principales productos de la industria de procesamiento de trepentina son alcanfor sintético y borneol, que representan el 26% y el 3% de los ingresos totales, y los ingresos son + 7,93% y – 21,74% año tras año.
Disminución del margen bruto de 21 años, tasa de gastos constante, volumen de Negocios de las existencias constante, disminución de la corriente de efectivo
El margen bruto disminuyó 12,67 PCT al 13,01% en 21 años. En cuanto a los servicios, la tasa bruta de beneficio de los cosméticos y la trementina fue del 10,44% (11,91 PCT) y del 18,45% (14,64 PCT), respectivamente. En cuanto a los sub – productos, la tasa bruta de beneficio de la máscara facial, el cuidado de la piel, el tejido húmedo y el alcanfor sintético fue de 11,71% (11,89 PCT), 7,66% (12,32 PCT), 9,45% (11,48 PCT) y 18,64% (14,09 PCT), respectivamente. El margen bruto de 22q1 cayó 18,97 PCT a 5,29% año tras año.
La tasa de gastos del período aumentó de 0,40 PCT a 11,28% año tras año en 21 años, de los cuales la tasa de gastos de venta, gestión, I + D y Finanzas fue de 1,60% (+ 0,26 PCT), 5,01% (+ 0,07 PCT), 3,36% (+ 0,16 PCT) y 1,31% (- 0,08 PCT), respectivamente. Durante el período 22q1, la tasa de gastos aumentó 4,21 PCT a 15,30% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales la tasa de gastos de ventas, gestión, I + D y Finanzas fue de – 0,01, + 1,96, + 1,08, + 1,18 PCT, respectivamente.
El flujo de caja neto de las operaciones disminuyó 94,25% a 44,2 millones de yuan en 21 años, principalmente debido al aumento de las compras de materias primas, la disminución del efectivo recibido por las ventas de bienes y el aumento del número de empleados y la remuneración en 21 años; 22q1 disminuyó un 3,54% año tras año.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: 21 años el rendimiento del negocio cosmético de la empresa se ve afectado por el aumento de los precios de las materias primas, la supervisión de la industria y la situación epidémica. A largo plazo, la posición de liderazgo de la empresa en la fabricación de cosméticos no se modifica, 22 años fortalecerá la gestión fina, los beneficios primero. Teniendo en cuenta que el entorno operativo de 22 años sigue siendo incierto, redujimos las previsiones de beneficios de 22 a 23 años de la empresa (el beneficio neto se redujo en un 74% / 60% en comparación con las previsiones de beneficios anteriores), correspondientes a 22 a 23 años EPS 0,31, 0,58 Yuan, respectivamente, Las nuevas previsiones de beneficios de 24 años, 24 años EPS 0,69 Yuan, 22, 23 años pe 19 veces, 10 veces, respectivamente, a la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: el negocio de fabricación de cosméticos recibe pedidos o la capacidad de producción no se espera; El costo de las materias primas ha aumentado considerablemente; Fluctuación del negocio de procesamiento de trepentina.
