Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) ( Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) )
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La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación alcanzaron los 8.510 millones de yuan, un aumento del 89,25%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.337 millones de yuan, un aumento del 165,33% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 2.224 millones de yuan, un aumento del 300,48% con respecto al año anterior. La empresa publicó el informe trimestral 2022, los ingresos de explotación alcanzaron los 2.230 millones de yuan, un aumento del 39,02%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 686 millones de yuan, un aumento del 127,65% con respecto al año anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 655 millones de yuan, un aumento del 136,51% con respecto al a ño anterior.
Comentarios:
El rendimiento de la empresa ha aumentado rápidamente, la rentabilidad de las operaciones de mcu y almacenamiento ha mejorado: la empresa ha logrado un excelente rendimiento en 2021, en el que los ingresos de las operaciones de mcu ascendieron a 2.456 millones de yuan, un aumento del 225,36% con respecto al a ño anterior, un margen bruto del 66,36%, un aumento del 19,51 PCT con respecto al año anterior; Los ingresos de explotación del negocio de chips de memoria ascendieron a 5.451 millones de yuan, un 66,04% y un 39,71%, respectivamente. Los ingresos de explotación de los servicios de sensores ascendieron a 546 millones de yuan, un aumento del 21,36% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 24,13%, lo que representa una disminución de 12,69 PCT con respecto al año anterior. La mejora de la rentabilidad de la mcu y el negocio de almacenamiento de la empresa impulsó el aumento del margen bruto de la empresa en comparación con el año anterior en 9,16 PCT, hasta el 46,54%. 22q1 el margen bruto de un solo trimestre fue del 49,49%, y la prosperidad continuó.
El diseño del producto de almacenamiento basado en nichos es perfecto, DRAM de auto - Investigación trae un nuevo incremento: la empresa tiene el diseño en norflash, slcnand flash y DRAM tres campos de almacenamiento basado en Italia, matriz de productos perfecta. Los productos norflash de la empresa proporcionan una amplia gama de productos para el mercado, con una gran capacidad de 512 kb a 2 GB de toda la serie de productos, el proceso avanzado de 55 nm se ha producido en toda la línea, la proporción de envíos de más del 40%. Los productos Nand flash completan la cobertura de la capacidad principal de 1 GB ~ 8 GB y realizan la producción en masa en los nodos de proceso de 38 nm y 24 nm. Los productos DRAM de la empresa alcanzaron el avance de la marca propia en 2021, la producción en masa del primer proceso de 19 nm 4GB ddr4 productos, ampliamente utilizados en electrónica de consumo, seguridad industrial, comunicaciones de red y otros campos.
Mcu Business Growth Bright Eyes, products maintain the leading Position in China: The Company mcu Products have become the product line with the Fastest Performance Growth, 2021 year - on - year Growth up to 225.36%. Como fabricante líder de 32 mcu en China, los productos mcu de la empresa han producido con éxito alrededor de 400 modelos de 35 series de productos mcu de uso general, que pueden satisfacer las necesidades funcionales de los diferentes clientes de productos de gama alta, media y baja; Debido a su buen rendimiento y fiabilidad, los productos similares en el mercado tienen una cierta ventaja competitiva, el valor de la marca aumenta constantemente. La empresa ha lanzado y está investigando el núcleo del producto que cubre armcortex - m3, M4, M23, m33, también es el primer producto universal de 32 bits mcu basado en el núcleo RISC - V en el mundo, tiene la ventaja competitiva en el mercado de productos similares. En el proceso tecnológico, los productos de la empresa abarcan actualmente 110 nm, 55 nm, 40 nm, 22 nm proceso tecnológico, en la industria líder.
Diseño de la industria y el mercado de regulaciones de vehículos, los productos hacia la gama alta: la línea de productos de almacenamiento y mcu de la empresa organiza activamente el mercado de reglas de trabajo y regulaciones de vehículos, y a través de procesos más avanzados y funciones más ricas para mejorar la competitividad de los productos.
Los productos flash de la empresa han sido adoptados por lotes en muchas empresas de automóviles famosas fuera de China, que pueden proporcionar productos y soluciones de gran capacidad, alta fiabilidad y excelente rendimiento para aplicaciones tales como sistema de conducción auxiliar de vehículos, sistema de comunicación de vehículos, sistema de información y entretenimiento de vehículos, sistema de gestión de baterías, DVR, cabina inteligente, T - box, etc. Los productos gd25 cumplen plenamente la certificación AEC - q100, y los productos de gran capacidad 2G de gd55 también han pasado la certificación. La capacidad de 2 MB ~ 2 GB de spinoflash ha sido pavimentada a lo largo de toda la línea, proporcionando al mercado productos de memoria flash a nivel nacional. La empresa 38nmslcny dflash ha lanzado el producto estándar del coche, junto con el estándar del coche spinoflash, para entrar en el mercado del coche para proporcionar más oportunidades.
La empresa mejora continuamente la distribución ecológica de cada mercado de mcu. En el campo de la industria, la empresa ha producido el chip de accionamiento del motor, que se puede utilizar en la herramienta eléctrica, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En el campo del automóvil, además de la aplicación existente en el mercado de montaje trasero del automóvil, los productos mcu de la empresa están entrando constantemente en el mercado de regulación del automóvil y ampliando activamente la aplicación en el campo del automóvil. En la actualidad, la empresa está promoviendo activamente la producción en masa de productos de mcu de 40 nm de tamaño de coche, y ahora está en la prueba del cliente, el producto se enfrentará principalmente al mercado general de carrocería. En el campo inalámbrico, la empresa también introdujo wifimcu para realizar la conexión a la nube IOT.
En la dirección DRAM, los productos DDR3 de 17 nm de la empresa se están desarrollando activamente según lo previsto. En el nicho de mercado, los productos DRAM de la empresa en el proceso de proceso para mantener la ventaja de la diferencia, es propicio para reducir el costo del producto. La estrecha relación de cooperación entre la empresa y Changxin Storage proporciona una capacidad de producción estable para los productos DRAM de la empresa.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: la empresa mantiene la posición de liderazgo en el área de almacenamiento de nichos en China, la demanda de productos mcu es fuerte, el negocio crece rápidamente, al mismo tiempo, la disposición activa de la industria y el mercado de automóviles, la competitividad de los productos ha mejorado, por lo que aumentamos los beneficios netos de la empresa en 2022 y 2023 a 3 a 3.108 millones de yuan (+ 14%) y 4.014 millones de yuan (+ 8%), las previsiones originales a 2.736 millones de yuan y 3.722 millones de yuan, al mismo tiempo, aumentamos las previsiones de rendimiento para 2024. Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 - 2024 sean 122,37 / 161,35 / 203,87 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la empresa matriz es 31,08 / 40,14 / 4976 millones de yuan, el valor de mercado actual corresponde a pe 27 / 21 / 17 veces, mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: la prosperidad del mercado de mcu está disminuyendo, y el progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos procesos no está a la altura de las expectativas.
