Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) ( Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) )
Evento: recientemente, la compañía publicó el primer informe trimestral 2022.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 18.304 millones de yuan, lo que representa un aumento del 31,35% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 266 millones de yuan, un aumento del 22,1% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción no fue de 186 millones de yuan, un aumento del 39,46% con respecto al mismo período del año anterior. Al final del período sobre el que se informa, las ganancias básicas por acción ascendieron a 0,2 Yuan / acción, un aumento del 25,0% con respecto al año anterior; El rendimiento medio ponderado de los activos netos fue del 2,54%, un aumento de 0,33 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. Como empresa líder en la industria de la energía blanca en China, la empresa promueve activamente el desarrollo de la diferenciación y diversificación de las empresas, basándose en las ventajas de los productos y canales, mejorando constantemente la competitividad de los mercados nacionales y extranjeros.
Puntos de inversión:
La tasa de crecimiento del negocio de aire acondicionado superior es obvia. Gracias a la optimización continua de la estructura del producto, la mejora de las ventas de canales y la aplicación de la estrategia de distribución de mercados clave, el principal negocio de aire acondicionado de la empresa ha logrado un rápido crecimiento. Según las estadísticas, las ventas de exportación de aire acondicionado doméstico aumentaron un 22,2% / 29,7% año tras año entre enero y febrero de 2022, lo que fue significativamente superior al nivel de crecimiento de la industria de – 4,4% / 4,7% año tras año. Además, en el mismo per íodo, las ventas de aire acondicionado central en línea en China aumentaron alrededor del 80% en comparación con el mismo per íodo, lo que también fue superior al nivel de crecimiento del 56% de la industria. Teniendo en cuenta el aumento de los pedidos y la mejora continua de la capacidad de comercialización de la empresa en 2021, y el efecto sinérgico de su negocio de aire acondicionado doméstico y central, se espera que los ingresos de la empresa de aire acondicionado superior aumenten constantemente.
La rentabilidad mejoró y los ingresos de inversión aumentaron significativamente. Con el fin de hacer frente a la gran fluctuación de los precios de las materias primas, la empresa completó la compra de los productos acabados necesarios para la producción antes de finales de 2021, y combinó la estrategia de producción equilibrada para aliviar eficazmente la presión del lado de los costos de la empresa. Según el informe de divulgación, el margen bruto de 2022q1 de la empresa fue del 18,53%, aumentó 3,06 PCT en comparación con 2021q4, y el nivel de beneficios de un solo trimestre mejoró notablemente en el último a ño. Por otra parte, los ingresos de inversión de la empresa 2022q1 ascendieron a 143 millones de yuan, un aumento de más del 320% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior. En el actual entorno de desarrollo de la electrificación automotriz, el sistema tradicional de aire acondicionado vehicular se enfrenta a la renovación, la distribución a largo plazo de la empresa controla la industria de compresores de automóviles líder sandian, entró con éxito en el circuito de gestión térmica automotriz. Con los ricos recursos de los clientes y la cuota de mercado líder en todo el mundo, con la profundización gradual de la cooperación, se espera que la empresa abra una nueva curva de crecimiento para compartir los dividendos de crecimiento de alta velocidad de la nueva industria de vehículos energéticos.
Cobertura inicial, dando a la empresa una calificación de inversión de “aumento de acciones”. Se espera que la EPS diluida de 2022 – 2024 sea de 0,98 / 1,03 / 1,16 Yuan, según el 28 de abril 11,11 Yuan precio de cierre, correspondiente a pe 11,4 / 10,8 / 9,6 veces. Con el avance constante de la diversificación de la distribución de la empresa, sobre la base de las ventajas comerciales tradicionales de la electricidad blanca y el aire acondicionado central, la empresa está ampliando activamente el negocio de gestión térmica de vehículos de nueva energía, y la conducción de múltiples ruedas impulsa el crecimiento constante de los ingresos de la empresa. Al mismo tiempo, teniendo en cuenta el rendimiento posterior de sandian en Japón, as í como la estrategia de producción y operación de alta eficiencia de la empresa en la reducción gradual de la presión del lado de los costos, se espera que la rentabilidad futura siga mejorando. Por lo tanto, el análisis exhaustivo, dar a la empresa “aumentar” la calificación de inversión.
Sugerencia de riesgo: la competencia del mercado agrava el riesgo; El riesgo de grandes fluctuaciones de los precios de las materias primas y los tipos de cambio; Riesgo de que el mercado inmobiliario se recupere menos de lo esperado
