Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ( Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
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La proporción de productos de clase a + y clase a sigue aumentando. En el punto de vista de los productos, los ingresos de 22q1 clase a + especial / clase A / clase A / clase B / clase C / clase D / otros productos fueron 19.43 / 8.28 / 1.16 / 0.55 / 0.33 / 0.01 / 0.03 millones de yuan respectivamente, en comparación con + 25.6% / + 30.42% / + 9.12% / - 9.22% / - 9.22% / - 8.00% / - 29.05% / + 11.66%, y los productos de clase a + y clase a mantuvieron un crecimiento relativamente alto, representando la proporción total de los ingresos de las principales empresas y ascendieron a 93.04%, pcpc16767676767pcpc1.t. Se estima que el rendimiento de 22q1 es más fuerte, especialmente en Nanjing, donde el crecimiento es más rápido, la base V3 es menor y el incremento estimado es más obvio.
El crecimiento en la provincia sigue siendo alto y el desarrollo fuera de la provincia es relativamente estable. A nivel regional, los ingresos de 22q1 dentro y fuera de la provincia fueron de 27,86 / 192 millones de yuan, un aumento del 25,8% / 10,6%, lo que representa el 93,5% / 6,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Concretamente, los ingresos de la región de Huaian / Nanjing / Sunan / suzhong / Yancheng / Huaihai aumentaron un 17,6% / 27,1% / 28,2% / 36,0% / 12,8% / 39,3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el mercado de Nanjing siguió manteniendo un alto crecimiento, mientras que el mercado de Jiangsu meridional y central se encontraba en el proceso de expansión de la labranza intensiva, con un crecimiento más pronunciado, y el mercado de Huaian y Yancheng, que eran más maduros, creció constantemente, mientras que el mercado de Xuzhou en la región de Huaihai aumentó un alto nivel y el impulso de crecimiento no disminuyó. Al final del 22q1, el número de distribuidores era de 1.011, una disminución neta de 40 en comparación con el final del a ño 21. Entre ellos, el número de distribuidores dentro y fuera de la provincia es de 421 / 590, 6 nuevos distribuidores dentro de la provincia q1, 14 / 60 nuevos distribuidores fuera de la provincia.
22q1 aumento del margen bruto, aumento de la inversión en promoción, nivel de flujo de caja para mantener la salud. El margen bruto global de 22q1 fue de 74,30% y aumentó 1,04 PCT en comparación con el mismo per íodo, principalmente debido a la estructura del producto, la tasa de gastos de venta fue de 13,05% y 1,21 PCT en comparación con el mismo per íodo, principalmente debido a las actividades de promoción de ventas q1 realizadas más y al aumento de la inversión publicitaria (el costo de venta de 22q1 aumentó 37,4% en comparación con el mismo per íodo del año pasado), la tasa de gastos de gestión fue de 1,94%, la misma relación disminuyó 0,11 PCT, la tasa de interés neto de ventas fue de 33,55%, básicamente plana ( 22q1 efectivo de ventas recaudado 2.563 millones de yuan, un aumento del 20,95% año tras año, el flujo de caja neto de las actividades operacionales 612 millones de yuan, un aumento del 14,9% año tras año, la situación del flujo de caja es más saludable. El pasivo contractual y otros pasivos corrientes al final del 22q1 ascendían a 1.284 millones de yuan, lo que representaba una disminución de 1.052 millones de yuan en comparación con el final del a ño 21, debido principalmente a la disminución de los ingresos anticipados y el impuesto sobre las ventas no transferibles reconocido debido a factores estacionales.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: la empresa ha logrado un buen comienzo, una base sólida en la provincia, con una fuerte capacidad de resistencia al riesgo, al mismo tiempo, puede disfrutar de la expansión de la escala de licor en la provincia, as í como de los dividendos de mejora de precios, 22 a ños de ajuste de la empresa "bueno en busca de rápido", se espera que continúe optimizando la estructura del producto, el mercado Provincial de labranza intensiva, el desarrollo de mercados fuera de la provincia para lograr un desarrollo de alta calidad. Mantener el beneficio neto de 22 - 24 años pronosticado a 25,1 / 30,7 / 36,6 millones de yuan, correspondiente a EPS 2,00 / 2,45 / 2,92 Yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a P / e 22 / 18 / 15 veces, mantener la calificación de "comprar".
Sugerencia de riesgo: la serie V, la cuarta apertura de las ventas no es tan esperada, la competencia en el mercado provincial se intensifica, la situación epidémica es grave.
