Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) ( Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) )
La compañía publicó el informe del primer trimestre de 2022 en la noche del 28 de abril de 2022. Durante el período que abarca el informe, la empresa logró ingresos de explotación de 656 millones de yuan, un aumento del 51,27% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto fue de 38,62 millones de yuan, un aumento del 20,09%.
Puntos clave para apoyar la calificación
El volumen de emisión del lote pcv13 sigue aumentando, lo que conduce a un mayor aumento de las ventas de la empresa. 2022q1, la empresa pcv13 recibió un lote de 2085700 dosis. El crecimiento interanual fue del 26,92%. En 2021, pcv13 aportó unos 2.746 millones de yuan a la empresa. Esperamos que las ventas de pcv13 en China sigan creciendo rápidamente en 2022, junto con un acuerdo de cooperación de 2 millones de dosis para la exportación a Marruecos, lo que dará lugar a un mayor rendimiento. Las variedades tradicionales de la empresa se ven afectadas por la transformación de la producción de la OMS – pq, la emisión de lotes se ha reducido considerablemente, y la transformación prevista de la pq debe completarse básicamente para su aceptación. Se espera que el volumen de emisión y las ventas de los futuros lotes se reanuden gradualmente.
Los gastos de I + D y los gastos de venta aumentaron considerablemente. Los gastos de I + D de la empresa 2022q1 ascendieron a 139 millones de yuan, un aumento del 169,71% con respecto al año anterior. La proporción de inversión en I + D de la empresa es mayor, antes de que el informe anual de la empresa 2021 revele que los gastos de I + D capitalizados representan sólo el 17,56%, liberando la presión de los gastos de I + D por adelantado. La línea de vacuna arnm covid – 19 de la compañía ha entrado en el final de la fase clínica III, y está en proceso de limpieza de datos, esperando a que se abra la ceguera. 2022q1, el costo de venta de la empresa es de unos 257 millones de yuan, un aumento del 63,57% en comparación con el mismo período del año pasado, la Empresa dijo que el principal aumento de los costos de promoción.
Hpv2 entra en la fase de producción, la variedad de peso pesado vale la pena esperar. La filial hpv2 fue aprobada para su inclusión en la lista en marzo de 2022, con un precio de 319 Yuan / 329 Yuan. La población adecuada es de 9 a 30 a ños de edad, con un procedimiento estándar de vacunación de 3 agujas. La vacuna contra el VPH es una vacuna popular en China y la OMS, que puede reducir significativamente el riesgo de cáncer cervical entre las mujeres. En la actualidad, los fabricantes nacionales de vacunas contra el VPH que han sido aprobadas para su comercialización son sólo Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) .
R & D Pipeline looks Rich, Future. Hay cuatro productos relacionados con covid – 19 en la línea de investigación clínica de la empresa: la vacuna arnm, la vacuna del vector del virus chimpancé, la vacuna de proteína recombinante y la vacuna de la variante de proteína recombinante. Y la vacuna combinada tetravalente contra la meningitis, la vacuna contra el VPH 9, la vacuna contra la gripe tetravalente, la vacuna tetravalente, el ev71.
Valoración
Mantenemos las previsiones de beneficios anteriores, sin tener en cuenta la vacuna covid – 19, pronosticamos que la empresa alcanzará ingresos de explotación de 5.635 millones de yuan, 6.864 millones de yuan y 8.255 millones de yuan en 2022 – 2024, respectivamente; El beneficio neto fue de 1.307 millones de yuan, 2.048 millones de yuan y 2.534 millones de yuan.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Investigación y desarrollo menos de lo esperado, aprobación de riesgos reglamentarios, ventas menos de lo esperado, cambios en la situación epidémica.
